上周市场的核心变量，明显从“降息交易”重新切回“宏观交易”。 🥇麦通MSX | 用U买美股手续费折扣20%： https://t.co/tFlQ52TJnx 油价快速上行，Brent 一度冲到 $119，直接改变了市场对通胀路径的预期；同时 10Y 美债收益率重新站上 4.2%，高估值资产开始明显承压。更关键的是，数据组合开始变得不那么“友好”：核心 PCE 回升至 3.1%，但 GDP 增速却下修到 0.7%，典型的“高通胀 + 弱增长”雏形。 这意味着一个重要变化——过去那套“坏数据=降息=利好风险资产”的逻辑，正在失效。现在的“坏数据”，反而更像滞胀预期的强化，对市场是双杀。 在这种宏观背景下，市场的交易主线也开始分裂： 一条是“再通胀交易”。能源、商品链条重新获得资金关注，本质上是对冲通胀粘性的资产配置。 另一条是“AI 结构性扩散”。这轮不再只集中在 GPU，而是明显向基础设施延伸：存储（MU）、光互连（MRVL）等环节开始接力。叠加 GTC、OFC 等产业催化，资金在寻找“AI 第二曲线”。 所以你会看到一个很有意思的市场结构： 一边是宏观驱动的“防御+通胀受益资产”， 一边是产业驱动的“AI 局部进攻”。 短期来看，这两条线很可能并行，而不是互相替代。真正的关键在于——如果油价继续上行，利率进一步抬升，那么 AI 这种高估值叙事还能不能继续扩散？ 我的理解是： AI 仍然是中期主线，但宏观正在决定节奏。 接下来市场最值得看的，不是“买什么”，而是： 👉 再通胀，会不会成为压制一切风险资产的那个变量。

找男人的标准 看什么都没用 只看男人够不够“硬” 就像资本一样 资金已经开始发生了转移 资本已经不愿意为“远期想象力”付费了 资本现在只看： 硬订单、硬瓶颈、硬交付 当然 这两天CRCL也是硬得一批阿 兄弟们也是大腿拍断了 而买它的人一定是既懂美股也懂币圈的人 CRCL 不是“纯加密股” 而是“稳定币 adoption beta + 短端利率 beta + 监管红利 beta” 的叠加 VISA已经支持用usdc结算 而传统支付巨头 Mastercard 最近也宣布以最高 18 亿美元收购稳定币基础设施公司 BVNK 这个方向很清楚： 稳定币正在从 crypto 工具 往主流支付和企业结算基础设施走 MSX从一年前开始就布局美股代币赛道 早期都说美股上链是伪需求 有一些不和谐的声音 而现在美股代币已经是大势所趋 可见当初B哥也是非常之有远见了 而上周 Brent 盘中一度冲到 119.50 美元 3 月 13 日仍收在 103.14 美元 同一阶段美国 10 年期收益率升到约4.26% 美元显著走强 美国 1 月核心 PCE 升到 3.1% Q4 GDP 年化增速被下修到 0.7% SO 能看出来 坏增长不再自动等于更快降息 油价再次站上100美元 这不单纯是“能源股”机会 油价真正改变的是：贴现率世界观 只要市场相信能源成本会重新卡住通胀 美联储就更难迅速回到“救估值”的角色 对资产定价来说这比油价本身更重要 因为高估值资产最怕的不是坏消息 而是“没有人愿意再替你用低利率兜底” 当资金相信“未来的钱会更贵” 它就会自动降低对远期故事的出价 转而偏好近端现金流和当季就能验证的需求 所以这不是“市场突然保守了” 而是资本回到最原始的本能： 在不确定上升时 先买更容易被证明的东西 而坏消息=好消息也突然失灵 通胀必须继续往下逻辑： 增长弱一点 → 联储更容易降息 → 利率下去 → 科技和高估值继续涨 于是问题就不再是“增长弱不弱” 而是“增长弱了 联储也未必敢救” 所以钱没消失 只是发生了转移 转移到了：先缩久期、找确定性、找瓶颈 AI交易也一样 也是发生了转移 第一阶段：GPU（稀缺 资金聚集） 如果下一美元 AI CapEx 继续投下去 谁会变成新的必经瓶颈？ 第二阶段： HBM / DRAM / NAND 光模块 / DSP / 互连 交换网络 电力 / 冷却 / 机柜 / 土地 那如何看市场现在喜欢什么？ 看：Oracle、Adobe Oracle Q3到了5530亿美金 同比增长325% Adobe 收入 64 亿美元 调整后 EPS 6.06 美元 都高于市场预期 但市场还是砸它 1.长期CEO将离任 2. 市场越来越焦虑 Adobe 在生成式 AI 时代到底能不能把 AI 变成足够强的定价权 - 为什么 Micron 和 Marvell 不是“补涨”，而是更深一层的主线？ 1.Micron：市场真正盯的是 HBM，而不是一个季度 EPS 2.Marvell：下一步不是更多算力，而是更多“能连起来的算力” - 而这其中有三个盲点： 1.GTC 和 OFC 不是为了制造基本面，它们是为了制造“共同语言” 2. 这轮再通胀最先杀伤的，不一定是经济，而是“估值共识” 3. AI 主题并没有变弱，它只是开始要求“工业纪律” 所以市场主线变了 不是纯宏观 也不是纯 AI 而是“再通胀约束下的 AI 基建扩散” 市场一直在发生变化 从币股联动 Web4的到来 能吃到肉的永远是 跟上趋势并适应趋势的人 不得不说 MSX @MSX_CN 也给币圈想买股票的人 带来了巨大的便利 #msx

找男人的标准 看什么都没用 只看男人够不够“硬” 就像资本一样 资金已经开始发生了转移 资本已经不愿意为“远期想象力”付费了 资本现在只看： 硬订单、硬瓶颈、硬交付 当然 这两天CRCL也是硬得一批阿 兄弟们也是大腿拍断了 而买它的人一定是既懂美股也懂币圈的人 CRCL 不是“纯加密股” 而是“稳定币 adoption beta + 短端利率 beta + 监管红利 beta” 的叠加 VISA已经支持用usdc结算 而传统支付巨头 Mastercard 最近也宣布以最高 18 亿美元收购稳定币基础设施公司 BVNK 这个方向很清楚： 稳定币正在从 crypto 工具 往主流支付和企业结算基础设施走 MSX从一年前开始就布局美股代币赛道 早期都说美股上链是伪需求 有一些不和谐的声音 而现在美股代币已经是大势所趋 可见当初B哥也是非常之有远见了 而上周 Brent 盘中一度冲到 119.50 美元 3 月 13 日仍收在 103.14 美元 同一阶段美国 10 年期收益率升到约4.26% 美元显著走强 美国 1 月核心 PCE 升到 3.1% Q4 GDP 年化增速被下修到 0.7% SO 能看出来 坏增长不再自动等于更快降息 油价再次站上100美元 这不单纯是“能源股”机会 油价真正改变的是：贴现率世界观 只要市场相信能源成本会重新卡住通胀 美联储就更难迅速回到“救估值”的角色 对资产定价来说这比油价本身更重要 因为高估值资产最怕的不是坏消息 而是“没有人愿意再替你用低利率兜底” 当资金相信“未来的钱会更贵” 它就会自动降低对远期故事的出价 转而偏好近端现金流和当季就能验证的需求 所以这不是“市场突然保守了” 而是资本回到最原始的本能： 在不确定上升时 先买更容易被证明的东西 而坏消息=好消息也突然失灵 通胀必须继续往下逻辑： 增长弱一点 → 联储更容易降息 → 利率下去 → 科技和高估值继续涨 于是问题就不再是“增长弱不弱” 而是“增长弱了 联储也未必敢救” 所以钱没消失 只是发生了转移 转移到了：先缩久期、找确定性、找瓶颈 AI交易也一样 也是发生了转移 第一阶段：GPU（稀缺 资金聚集） 如果下一美元 AI CapEx 继续投下去 谁会变成新的必经瓶颈？ 第二阶段： HBM / DRAM / NAND 光模块 / DSP / 互连 交换网络 电力 / 冷却 / 机柜 / 土地 那如何看市场现在喜欢什么？ 看：Oracle、Adobe Oracle Q3到了5530亿美金 同比增长325% Adobe 收入 64 亿美元 调整后 EPS 6.06 美元 都高于市场预期 但市场还是砸它 1.长期CEO将离任 2. 市场越来越焦虑 Adobe 在生成式 AI 时代到底能不能把 AI 变成足够强的定价权 - 为什么 Micron 和 Marvell 不是“补涨”，而是更深一层的主线？ 1.Micron：市场真正盯的是 HBM，而不是一个季度 EPS 2.Marvell：下一步不是更多算力，而是更多“能连起来的算力” - 而这其中有三个盲点： 1.GTC 和 OFC 不是为了制造基本面，它们是为了制造“共同语言” 2. 这轮再通胀最先杀伤的，不一定是经济，而是“估值共识” 3. AI 主题并没有变弱，它只是开始要求“工业纪律” 所以市场主线变了 不是纯宏观 也不是纯 AI 而是“再通胀约束下的 AI 基建扩散” 市场一直在发生变化 从币股联动 Web4的到来 能吃到肉的永远是 跟上趋势并适应趋势的人 不得不说 MSX @MSX_CN 也给币圈想买股票的人 带来了巨大的便利 #msx

上周市场的核心变量重新回到宏观，中东局势推动油价快速上行，Brent 一度冲高，市场开始重新定价通胀与利率路径，10Y 美债收益率重回高位，高估值资产普遍承压。同时核心 PCE 回升、GDP 下修，“高通胀+弱增长”的组合，让“坏数据=降息利好”的逻辑明显降温。 但结构性机会正在变得更清晰，一方面宏观再通胀成为短期定价主线，能源与防御性资产获得资金关注；另一方面AI 交易并未结束，而是从 GPU 向更底层的基础设施扩散，存储、光互连等环节开始承接增量资金。 随着 GTC、OFC 等大会催化，市场正在寻找 AI 产业链的新“卖铲人”。这意味着当前市场并非单一行情，而是“宏观压制估值 + 结构性轮动”的并行阶段——真正的机会，来自更灵活、更高频的交易能力。 在这样的环境下，传统券商的交易时间、资金门槛和效率开始成为限制。而像 MSX @MSX_CN 通过将美股资产代币化，支持 7×24 小时交易、稳定币入金以及更灵活的多空与杠杆策略，让投资者可以更快响应宏观变化与板块轮动。尤其是在当前这种“宏观驱动+结构分化”的市场里，谁能更快交易、覆盖更多标的，谁就更有机会捕捉到真正的主线。 https://t.co/nA9n8OmGwd

我们甲骨文也是好起来了！！！ 最新财报炸裂！Q3营收172亿美元，同比+22%！ 不仅如此！甲骨文RPO（未来订单）披露为5530亿美元，同比+325%！令人惊掉下巴！ 1️⃣ 为何之前股价串稀？ 市场之前担心甲骨文500亿支出太烧钱，但Q3财报直接打脸市场！5530亿的未来几年收入已经锁定！起飞！ 2️⃣ 和英伟达 OpenAi 三角螺旋~ 英伟达、OpenAI 和甲骨文：一个是芯片提供方，一个是云服务提供方，一个是 AI 公司，相互投资+销售关系 三家左脚踩右脚螺旋上升🤡 3️⃣开放生态 与其他数据库不同，甲骨文数据库可以在AWS、Azure、Google Cloud上运行，毫无限制！开放生态！开放策略避开了与巨头的正面竞争，抓住了跨云平台的机会！ 美股交易就用麦通：https://t.co/fY0Gojx5wt #ORCL #AI算力 #云计算 #财报分析 $ORCL

今天美股盘后看完 Oracle 甲骨文的财报，我盯着数据看了好一会儿。 老实说，这家公司给我的感觉已经和几年前完全不一样了。 以前大家提到 Oracle，大多还是「数据库老牌厂商」「传统软件公司」。但这次财报给我的感觉更像是一家 #AI 基建公司。 简单记录📝一下我自己观察的几个点，仅作为投资笔记，DYOR： 1️⃣营收的增速，确实有点超预期 这一季的数字其实蛮出乎意料的，毕竟之前甲骨文股价一度腰斩，大家对资本开支的担忧以及现金流的损耗，心存忧虑，这次高增长，担忧一扫而光： · 营收 172 亿美元，同比增长 22% · EPS 1.79 美元，高于市场预期 对一家体量这么大的公司来说，20% 以上的增长已经很少见了。我翻了一下历史数据，差不多 15 年没见过这种「营收+利润同时 20%+」的组合。所以盘后股价涨📈超10%，其实也不算意外。 2️⃣ #AI 算力需求，开始真实反映在云收入里 我之前对 Oracle 云业务一直是比较保守的看法，觉得它在 Amazon Web Services 和 Microsoft Azure 之间很难抢到太多空间。 但这次一个数字挺醒目：「IaaS 收入同比 +84%」。 这个增速基本上是 AI 需求直接拉动的结果。现在很多 AI 公司其实并不只用一家云。在训练和推理阶段，会同时用多家算力供应商。 Oracle 这几年押注的高性能 GPU 集群 + 网络架构，刚好吃到了这一波需求。电话会里也提到，一些大客户正在往 Oracle 的算力集群迁移。 3️⃣一个让我比较震惊的指标：RPO 财报里有个指标我看了两遍：RPO（Remaining Performance Obligations）5530 亿美元。 简单理解RPO就是，已经签订合同，但还没确认收入的订单。这个数字同比几乎翻了三倍。 对我来说，这比当季利润更重要，因为它意味着未来几年收入的“可见度”。 更有意思的是，公司透露很多订单其实是客户预付资金或者自带 GPU 来合作建设数据中心。这点在当前 AI 基建周期里十分关键。 4️⃣关于「资本开支」，我自己观念的一些改观 之前我一直有个担心，Oracle 的数据中心投资会不会太重。因为公司今年 CapEx 接近 500 亿美元。 但电话会里提到一个细节，很多项目其实是合作模式，客户提前锁订单甚至出资。 这就打消了市场很多投资者担忧的，资本开支消耗现金流的忧虑。「客户出资」相当于部分基础设施是“用客户的钱建的”。 如果这个模式能持续，资金压力其实会小很多。 5️⃣SaaS 会不会被 AI 替代？ 最近市场上有种声音，#AI 会让很多传统 SaaS 软件失去价值，这也导致很多代表性的SaaS软件公司股价，遭受腰斩，比如Salesforce (#CRM)，Adobe (#ADBE)等。 虽然这波SaaS大逃杀中，Oracle也未能豁免，但它的逻辑却与众不同，或者有一种被错杀的感觉。 我们熟知的企业核心系统，比如财务、ERP、银行结算这些东西，迁移成本非常高。 所以更可能发生的是，在这些系统上叠加 AI Agent，而不是彻底替换。 只要数据还在甲骨文的系统里，#AI 就很难绕开它们，而甲骨文自身的护城河本质在于数据本身。 🧐最后一点，是我会持续观察的要素，电话会中，管理层给了一个比较激进的目标，2027 财年收入 900 亿美元。 如果按现在的订单规模来看，虽然难度较大，但也有一定的实现可能性。 所以我接下来会重点看两件事，第一是GPU供应是否持续稳定。第二公司是否会启动股权融资（ATM）。 如果未来有融资扩张，短期股价可能会有波动，但侧面也说明市场需求比较大，在持续性的加大扩展，年收入达标的可能性也就更大。 整体来说，这份财报让我重新审视了 Oracle。它不再只是一个传统软件公司，而是在 AI 基础设施这一轮周期里找到了自己的位置。 市场盘后给出 +10% 📈的反应，其实更多是在重新定价 #AI 大基建的逻辑。接下来如果订单真的逐步转化为收入，它未来潜力无疑是巨大的，毕竟从高点344美金掉下来，现在仅仅149美金，才4292亿美金市值。相对其他万亿市值的AI庞然大物来说，空间无疑是更大的。 目前上述提及的公司在 #MSX 上面都可交易，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！

各单位注意!!温暖的春天来了吗?希望行情赶快好起来呀!!!明天开始进入夏令时间，美股开盘常规交易时间为21:30～隔日04:00 贴心的麦通也帮大家整理好了，明天开始这周其实有三个核心重点： 1.油价失控问题:中东冲突如果只是脉冲，市场会当短期波动，如果油价站稳高位，通膨预期会被提前重定价 2.关键cpi:这周同时出现两个关键时间表，就是礼拜三的cpi+礼拜五的PCE+JOLTS，如果 CPI+PCE强是估值压缩，如果不强或回落，可能利好科技股 3.到底AI软件有没有赚钱:最近市场除了ai还是ai，到底能不能看见利润呢， $ORCL.M 看的是 OCI 能不能继续爆， $ADBE.M 看的是 Firefly 能不能变现 如果应用层开始出现实际利润，软体股可能会修复一些，否则又要继续过寒冬😅 #MSX #麦通 #ad

麦通车载香薰礼盒抽奖！ 建议参加首届「合约王者荣耀争霸赛」一鱼双吃，不仅能瓜分19,000 美元的总奖池，一直到10月11日~ 还能解锁 $20,000 $ORCL.M $ORCL.M 代币奖励~ 对了，麦通改名MSX了哈， 很快上线积分机制（包括前半年的交易回溯） ☺️传送门：