推荐阅读。看完我猛然想起 @qinbafrank 武兄的文章，“AI科技资本开支的战争意味着什么” 让我汗毛竖起，为什么呢？ 结合一起，我看到了中期大选之后，可能美国经济会衰退，或者ai巨大资本支出可能会出现回报瓶颈，当然现在暂时还没什么问题。 也就是说下半年可能可以期待一下。然后27年开始要小心全面风险市场出现大问题。 主要就是倪大分享这张图。简单来说从23年开始机构的现金慢慢在消耗，子弹已经打出去了，到黄金、美股，BTC。 在没有什么大的幺蛾子的话。可能还会有一波趋势。然后可能就会面临我前面说的那个可能性。 说的再直接一点，可能美股和黄金的市值接下来涨不了多少呢，我指的是美股的整体市值。为什么？因为机构没什么现金了。 至于BTC的市值过低，拉起来可能不难。 当然当下可能风险市场全面性问题还不会。 因为衰退还不会，而且武兄的文章提到的。支出的roi也在怀疑到验证的过程中，还需要时间。 当下就是那几个问题。1️⃣老美经济还好，2️⃣AI科技盈利方面稳定，还记得吧，今早英伟达财报老黄不是给出了2026年第一季度超预期营收嘛。说明还可以。3️⃣降息不出问题。等等这几个方面，细节就是关税的影响已经不大了，联储没有借口了，这是利于后面降息的。加密法案不知道能不能期待，这个出来可以提振加密。 以上都往我们预想的方向发展，那么下半年确实可期一下。 但是下半年风险市场（美股+加密）即便新的趋势行情来了，但仍然还是面对这三个问题。尤其是前两者。 以上也只代表我个人的想法，仅交流学习，现在还说不好