加密市场寒冬：单季亏损6.67亿美元，Coinbase到底能撑多久？ 2月13日，加密两大巨头财报真相曝光： 👉 Robinhood营收创历史新高，股价却腰斩 👉 Coinbase由盈转亏，单季亏损6.67亿美元 这两份财报，暴露的不仅是公司健康状况， 更是加密市场零售端情绪的坟墓： 👉散户彻底“躺平”，Coinbase交易量只有590亿美元。 👉机构交易和衍生品撑起一线生机，流量却无法弥补散户流失。 👉依赖USDC稳定币，像极了“靠利息过日子的银行”，而非交易所。 👉Coinbase的USDC收入和Robinhood的NetInterest Income（净利息收入）是它们活下去的氧气面罩。 2026年的主题词不再是“增长”，而是“韧性”。 巴菲特说：“只有潮水退去，才知道谁在裸泳。” 现在潮水退了，@RobinhoodApp 和@coinbase 穿着泳裤，却已是寒风刺骨。 @TermMaxFi #TermMax