没有白皮书，且没有公布融资的“小项目” 从25年10月底上线币安Alpha后腰斩横盘 一月起，在这低迷的市场中 它的市值竟然从1M+涨到了13M+ 也许 @xhunt_ai 不发起这个合作活动，我都已经忘记了Sigma是哪个项目 ---------------- 先简单介绍下Sigma Money @sigmadotmoney 简介： 它是BNB Chain上的一个波动率分层DeFi协议 它把生息资产（比如ListaDAO的BNB）劈成两半： ▶一半做成零波动稳定币 bnbUSD ▶一半做成高杠杆 xPositions 背景： 没传统的白皮书，也没大厂融资，就靠Binance Alpha + CAKE.PAD在2025年10月底上线，纯MVB生态小项目。 结果在熊市里硬生生把市值干到13M，TVL也稳在2M左右 ---------------- 引用的这篇文章说了什么？ Sigama的意思是他们推出一个杠杆玩法xPOSITION xPOSITION并不会跟传统杠杆一样有“隐形效率税”，举个例子这些效率税是什么： 1⃣永续合约 你以为借了3倍杠杆，就能用1万块控制3万块的资产。 但平台规定：你必须一直冻结一部分钱（大概3%）当“保证金”。 这部分冻住的钱，既不能用来赚钱，也赚不到利息。 相当于你拿1万块出来，其实只有9700块在真正“打仗”，剩下300块被白白锁着。 → 实际杠杆根本不到3倍，平台白赚了你的机会成本。 2⃣借贷循环 你先存钱借钱、再把借来的钱再存再借，像滚雪球一样想滚到3倍。 但每次借钱都有上限（LTV限制），而且每滚一次都要在市场上买卖，会产生手续费和滑点（价格被吃掉一点）。 滚几次下来，费用越滚越多，最后根本滚不到真正的3倍。 → 看起来是3倍，实际到手的敞口少一大截，全被摩擦费吃了。 3⃣期权 你想用1万块买一个“3倍杠杆”的看涨期权。 结果买一个3个月到期的平价期权（ATM），前期权利金几乎要花掉你全部1万块。 钱基本全用来买“保险”了，真正用来跟随资产涨跌的钱少得可怜。 而且如果价格不涨，期权还会慢慢过期归零。 → 表面是杠杆，实际本金几乎全交了“保险费”。 也就是说，如果你的杠杆起了3X，上名义上喊3倍，实际给你不到3倍的效果 所以Sigma搞了xPOSITION，说能真正做到“1万块就是3万块敞口”，几乎不交这些冤枉税（xPOSITION最高开7X杠杆） ▶技术背书：与@OndoFinance合作，使用其代币化股权，全部在BNB Chain上运行 ---------------- 我们普通人能干什么？ 1，参与xPOSITION产品体验，省去不必要的杠杆支出 2，手里有BNB的，可以去mint bnbUSD拿Lista+Binance Launchpool的真实收益，波动率全被xPositions那头吃掉，你这边坐等数钱 3，社区薅羊毛，加入DC/TG蹲S3的活动开启，说不定还有隐藏激励 PS： 本文只做分享，不做投资建议