在冲突的第50天，伊朗终于宣布对所有商船完全开放。 同时美国考虑解冻伊朗200亿美元的现金来换浓缩铀。 BTC也迅速冲到7.7w以上，油价迅速跌到80. 从昨天晚上到今天是美伊冲突以来官方消息变换最快的时候， 文官放鸽，武官放鹰，但市场情绪已经单方面宣布战争胜利。 理论上资本市场确实能说明一些未来风向，4月17日有约 20 艘商船尝试穿越，只是在逼近海峡后绝大多数船只选择了停船观望或直接掉头，但如果今天大部分商船顺利通过，起码坐实了安全通航区的谈判成果。 当然伊美双方目前的战略意图非常清晰，都不想立刻掀桌子，但都要把筹码攥在手里，抛开一些赢学谣言，美伊都有不同的牌面： 德黑兰的目标并非通过彻底封死海峡来引爆第三次世界大战，因为这会把所有中立国推向对立面，伊方明确将海峡的持续开放与美国遵守停火条款强行绑定，继续用全球通胀威胁美国。 现在的霍尔木兹海峡是伊朗最核心的谈判杠杆，通过条件开放向全球展示其对全球能源咽喉的绝对掌控力。 白宫通过巴基斯坦等渠道维持接触，释放谈判有前景的信号来安抚金融市场，同时并没有减轻对伊朗港口和石油买家的二级制裁。美国的目标在于不引发区域全面战争的前提下，用经济绞索逼迫伊朗在核协议和战争赔偿等深水区做出实质性让步。 另外双方在核活动暂停期限、制裁解除路径等核心问题上分歧巨大，所以当前的和平是建立在双方都不敢承受彻底失控代价的基础上的不稳定平衡上。 资本市场单方面宣布胜利的逻辑其实还是绑定在油价本身，海峡名义上的松绑一定会导致国际油价下跌，全球通胀二次反弹的预期被强行压制，接着就回到了押注美联储恢复降息节奏的预期。 这一套连招逻辑的确完整，只是谈判时间拉长依然会重新导致油价抬头，BTC依然会跌回出发点，这种结果概率依然很大，因为美伊各有各的僵持剧本。 特朗普对乐观预期的放大效应也间接推动了市场上涨，拿政治信号画大饼，把硬骨头留在了幕后已经见怪不怪，只是大部分保守派机构很清楚，只要还需要看 IRGC 的脸色走指定航道，全球物流系统就不会放心通航，通涨危机也就不会立刻消失。