通知 Rayls的碎片化债券：把「巴西国债」切成100美元小块，如何保证安全？ 底层资产安全的三层盔甲 1. 链上超额抵押（Overcollateralization）： - 机构发行100万美元债券，必须质押价值120-130万美元的底层资产（如国债、房地产）。 - 像当铺赎当：你押一块金条借90元，金条价值永远大于借款额。 2. 动态清算机制： - 若抵押资产价值下跌10%，智能合约自动触发补充保证金或拍卖资产（如巴西DREX试点中的国债自动清算）。 - 散户赎回时，资产由欧洲清算所（Euroclear） 级托管方直接结算，避免资金池挪用。 3. 信用增强（Internal Credit Enhancement）： - 采用次级结构（Subordination）：机构自购20%债券作为“缓冲层”，优先承担亏损； - 超额利差（Excess Spread）：利息收入的10%注入风险储备金，覆盖潜在违约。 第三方审计：「链上+链下」双盲检测 1. 链下合规审计： - 每年由四大会计师事务所（如PwC）审计底层资产，报告哈希值上链存证； - 遵循《发债审计财务规定》，抵押物估值需符合国际会计准则（IFRS 13）。 2. 链上实时验证： - 审计方通过零知识证明（ZKP） 验证资产真实性，而不暴露商业机密（如房企抵押的具体楼栋号）； - 每笔债券流转记录由Rayls监管节点（央行、合规机构）实时追踪，违规交易自动冻结。 3. 用户可自检： - 在Rayls浏览器输入债券ID，可查验证抵押率动态曲线（如DREX国债抵押率始终≥115%）； - 审计报告去中心化存储于Arweave/IPFS，防止篡改。 为什么比传统债券更安全？ - 透明对抗黑箱：传统债券：资产池不透明，易像2008年次贷危机一样打包垃圾资产；Rayls方案：每笔底层资产链上可溯，抵押率实时公开。 - 抗单点失效：托管方分散（如巴西央行、瑞士银行集团），无“FTX式”集中暴雷风险； - 违约先行赔付：储备金池优先补偿散户（实测巴西试点24小时内到账），传统债券需要诉讼数年。 🔗 自查入口：https://t.co/cLzgNRhpQ7（附教程） 关注@RaylsLabs，获取9月主权债券发行审计报告！ 申子辰村委党支部 #Rls #SNAPS #CookieDotFun #RaylsLabs @cookiedotfun @cookiedotfuncn @RaylsLabs