$Pump 能达成万亿梦想吗？
——兼谈它的回购计划
PUMP联创在一篇采访中提示了自己的野心，“PUMP根本不满足于是一个MEME平台，而是一个自带成熟资产发生的TIKTOK+TWITCH+INS，想成为万亿市值的公司”。
而被普遍批评“没有格局的垃圾团队”这种野心是画饼收割还是真的误会了他们的格局？今天我们从回购谈起。
阅读前，不如先心里暗想一下：他们自称的回购到今天一共回购了多少金额了？后面再结合他们真实回购的，对比一下预期看看是高还是低。
现在开始正文：
HYPE之后，人们非常关注是否回购，回购多少，回购多久，但对回购的本质我有不同的理解。
一、HYPE的回购模型
对于 $HYPE 来说，交易者主要是大户，交易收入主要来自于稳定增长的合约交易，他的目标是服务好大户，包括把基础设施建得更好、长期稳定运行提供品牌声誉、降低运营成本等等。
这个时候由于平台的开发和运营成本稳定，而且目标并不是大量推广与运营（HYPE好像一点市场营销都没做），那么，和传统的股市中优质公司一样，如何使用这些营业收入体现了公司的不同。
HYPE用的方式将收入一分为二：一部分用来回购代币，一部分用来支付给做市池。
做市池中很多是自己在做，这样就分到了平台日常营收中的一部分。
而回购代币的部分，让代币升值，考虑到本身持有的平台币，回购相当让自己的币和社区一样享受社区发展的红利，总体来说是一个有大格局的，和社区分享发展红利的顶级模型。
二、全部回购才是好项目？
是不是项目都和HYPE一样，把所有收入用来回购才是好项目？肯定不是。
本质上，项目能够保持高速增长才是第一位的。也就是先把生意做大，再考虑分钱——分钱大概率是商业模式与营收稳固，不再需要大量支出时再考虑。
比如特斯拉、拼多多、小米等企业几乎不分红或没有分红计划，因为他们有很长远的目标，而且大家也信任项目方会比我们还要努力想要达成目标，因此，我们会希望不要分红，太多需要用钱的地方了。
比如拼多多帐上几千亿，一开始觉得很多，突然之间国补来了，不得不搞起百亿补贴；多多的商家觉得生存艰难 ，白牌商家发育难，他就有钱搞千亿商家补贴；关税战来了，他提前布局改变仓储物流，就稳住了，等等。
三、币圈项目分类梳理
回到币圈项目，分为几类：
第一类、占比90%的项目
项目无营收或低营收，也没有未来，主要靠卖币为生
第二类、占比9%
有营收有增长，但要么营收增长不高，还是要依赖卖币，同时也没办法给予代币太多赋能，比如回购之类，力度小无意义，同时运营成本可能也不低。
第三类、占比1%
$HYPE 与 $PUMP
1、有巨大营收，两者收入水平高峰期PUMP更高，当前PUMP为HYPE的接近一半。
2、有长期稳定的产品人群。HYPE是机构与在大户，而PUMP是00后年轻一代。
四、PUMP的野心
HYPE基本盘稳健，走的是基建的路子，营销与推广不是重点，只需要不断把基础打牢，包括链上生态、稳定币等都由第三方，专注做链上合约的基建；
而PUMP的优势在于海量的年轻用户，用户数币圈第一，而且和HYPE团队的方向有着明显的区别。
HYPE是要做基建，通过做本份的生意想要成为区块链领域最强大的链上基建，垄断未来的链上交易。
而PUMP则是要做平台，对标的是INS+TIKTOK+Twitch——这和当前大多数认为的一个MEME平台的心智有巨大认知差，他们从代币切入，牢牢握住了资产发行这个点，正在尝试将资产发行与年轻一代的生活方式相结合，平台可预计将会涌现一批PUMP上的创作者和顶流，而他们的收入将很快出现单天百万美元级别，并迅速出圈迎来爆炸式增长。
这是基于社交媒体与代币经济的双重判断——人们无法抵挡“他竟然都赚钱了”的诱惑。
现在PUMP的直播刚起步，团队要做的事情还有很多，甚至可供运营的也很多，包括昨天爆火的BAGWORK，建立了一个官网https://t.co/n91hjkFgyF
预告他们要做的事，吸引人们关注，同时在PUMP上直播，市值来到了2600万，这些故事会像病毒一样传播。
PUMP团队是20岁出头的年轻人，其产品能力与迭代能力令人惊叹，而更让人震惊的是他们对于未来的野心，他们在采访中说：
“我们从来不是想去做一个「meme 币平台」，这从一开始就不是目标。我们想做的是一个可以让一切内容都能被交易的平台——短视频、直播、YouTube 式的视频内容、推文等等（访谈全文见文末链接）”
他们可能会失败，但他们也是币圈最有机会成功的团队——无论多不喜欢他们，也不会否认他们在产品力上的展现。
五、PUMP未来不回购是坏事吗？
对于PUMP团队的产品力和野心来说，此前他们将获得的SOL卖成U，或许也是一种长期视角，忽略短期SOL的涨或跌，留下足够的用来发育的资金（雷军在2014第二届中国天使投资人大会说，自己总结了创业最重要三点：巨大市场需求、靠谱团队和在高峰期融到花不完的钱。）
虽然在WEB3社区包括我在内，一度对团队很失望，因为觉得他们和上面的90%的团队一样，不停地在卖币，然后游艇嫩模去了，认为他们“赚这么多还不顾一点社区”。
不过从行动来看，上述批评可能是错的，因为：团队规模从3人到现在70人；产品更新等速度很快；熬过了多家竞争平台的挑战，夯实了打出来的护城河等等。这些都不像是“赚够了只想多割最后一波跑路的团队”？
但社区的骂声让团队也决定开始回购并公开了回购页面，https://t.co/1qEA8Dmx51
当前，每天都有200万美元左右的收入被用来回购代币，这对当前流通市值并不高的PUMP代币来说，导致了尽管骂声一片，也仍然不断地上涨，因为每天200万美元的固定买盘对于当前市值来说影响是稳定有力，截至目前短短几个月已经回购近1亿美元，这是非常大的金额！
而当前一个普遍的质疑即团队又没说会一直回购尤其叠加对团队的不信任时，会进一步导致人们对项目的疑惑。
如果和HYPE一样，明确回购规则，那么PUMP收益是HYPE的一半，加上商业模式上不输HYPE，那么市值有望达到HYPE的一半，即当前市值的近10倍。但是我不认为团队会或应该回购，但我更不认为不回购就是坏事。
因为一个300亿美元的PUMP代币看起来根本不是团队的目标，他们的目标是成为INS+TIKTOK+Twitch，要么成功，要么失败。
成功的话，当然是市值达到5000亿美元以上，成为真正币圈的第一流项目，成为区块链领域第一个大量用户出圈的顶流项目，开创一条新赛道；
而失败的话，对团队来说，市值300亿美元和市值30亿美元没有什么本质上的不同——对有钱人来说，10亿美元现金和100亿美元现金已经无法带来任何体验上的变化——至少我是这样认为的。
但对于真正自由的人来说，往往他们渴望的就变成了：做一番了不起的事业。
黄峥在财富自由后选择创业做拼多多；雷军看着卡里冰冷的40亿后觉得自己一事无成，决定创办小米。
某美团知名骑手：看着自己钱包最后的100U，决定支持一下PUMP的梦想——就像支持区块链的梦想那样。
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提示：本人一向过于乐观，乐于为梦想窒息，因为我深信“悲观者正确，乐观者成功”的道理，以上观点可能全是错的，再一次被现实打脸，并接盘了代币，但我仍然愿意再爱一次。
联创访谈：
PUMP新高，匿名联创谈背后原因
https://t.co/mwTK9YGdtT
sec主席:加密新时代已来！
上世纪 80 年代末，我曾在距离我们现在开会地点约四公里的协和广场工作。当时，我完全想不到，有朝一日我会以今天的身份回到这里，谈论那些曾经被否定甚至抵制，但如今正在革新全球金融的新技术。
在这里，离雨果大道仅几步之遥，我不禁想到维克多·雨果的名言：「可以抵御军队的入侵，却无法抵御时机已到的思想入侵。」
女士们，先生们，今天我们必须承认：加密的时代已经到来。
长期以来，SEC 将调查、传票与执法权力武器化，用来扼杀加密行业。这种做法不仅无效，还造成伤害——它迫使就业、创新与资本外流。美国创业者首当其冲，被迫将大笔资金花在法律防御而非业务建设上。这一篇章，已经成为历史。
如今，SEC 迎来了新的一天。政策将不再由临时的执法行动所决定。我们将提供清晰、可预测的道路规则，帮助创新者在美国蓬勃发展。特朗普总统已指派我和政府其他部门的同僚，把美国建设成全球加密之都——而总统数字资产市场工作组已制定了雄心勃勃的蓝图，指导我们开展相关工作。
在国会起草全面立法的同时，工作组已指示美国监管机构迅速行动，推进我们过时的规则体系现代化。SEC 正通过「加密计划」（Project Crypto）来落实这一任务，这是一次全面改革证券规则的行动，旨在更新证券规则和法规，使我们的市场能够迁移上链（on-chain）。
我们的优先事项十分明确：· 必须为加密资产的证券属性提供确定性。绝大多数加密代币不是证券，我们将划清界限。
必须确保创业者能在链上筹资，而无需面对无尽的法律不确定性。· 必须允许「超级应用（super-app）」型的交易平台进行创新，让市场参与者有更多选择。这些平台应该能在单一监管框架下同时提供交易、借贷与质押服务。
投资者、顾问及经纪商也应有自由选择多元托管方案的权利。与此同时，根据近期工作组报告，SEC 将与其他机构合作，确保平台能够在单一监管框架下提供加密资产（无论是否为证券）的交易、质押与借贷服务。我认为，监管应当提供保护投资者所需的「最低有效剂量」的监管，且不应该比这更多。
我们不应让创业者背负重复的繁文缛节，那只会让最大的既有企业独享优势。通过释放场所和产品竞争，我们可以帮助美国公司在全球舞台上公平竞争。
正如特朗普总统所言，美国是一个「建设者的国家」。在我担任主席期间，SEC 将鼓励建设者，而不是用繁文缛节扼杀他们。我们的目标很简单：在美国土地上引爆金融创新的黄金时代。无论是代币化的股票账本，还是全新的资产类别，我们都希望这些突破诞生在美国市场，在美国的监管之下，并最终惠及美国投资者。
特地扒了一下， jeff的成就有多难，首先HRT的招聘的人是“天才中最拔尖的”，其面试题AI难度是：大多数名校计算机本科生基本通不过，获得过ACM 金牌之类有可能通过……
一些题目给大家研究一下：
1、有一枚硬币，正面概率 ppp。连续抛硬币直到第一次出现正面为止，设抛的次数为随机变量 NNN。
证明 E[N]=1/pE[N] = 1/pE[N]=1/p
如果抛硬币时，每次的 payoff = 2k−12^{k-1}2k−1（第 k 次抛时的收益），求期望收益。
2、有一个桌子上放着 21 根火柴，两个人轮流拿，每次可以拿 1 根或 2 根。拿到最后一根的人获胜。你是先手，怎么保证必赢？
3、一个无穷数据流中不断有整数输入，请实时输出当前 top-k 出现次数最多的元素。要求：
内存有限，不能存全部数据
流速度非常快，延迟要低
k 可以变化
为什么HYPE一开始没什么人关注？
回想那时印象还挺深的。中文区就是 @kiki520_eth 庞教主， @mdzzi 茶不思（是美女）和孤鹤 @ZKSgu 等人提，庞教主提得相对FOMO一点，总体关注人不多。
我有留意但对这个赛道提不起劲，在GMX很火的时候，曾经花了大量精力研究PERP DEX，甚至还投了二个项目，不过后来在深圳，1万U就能买一个GMX的仿盘到手，实在是惊人，人人都在做同类项目，但个个都凉了。
也因此觉得在经济模型上搞什么花样都没用，垃圾赛道做不起来。
后来，HYPE代币发出时，上来就30亿市值，觉得应该会很快跌到和GMX之类类似，比如几亿市值，尤其是空投发完交易量应该也马上像别的不知名项目一样，很快就撸毛大军走了，币价也很快归零。
但是没有，币价一直涨，我觉得应该是单机盘自己拉盘骗人上车？但一路涨到8觉得不对劲了，没有哪个庄会这样拉盘，需要的资金量太大了，而且特地去看了交易深度很大。
然后才开始去研究，才震惊地发现这个团队和过去“10万块就能搞个PERPDEX”的不同，团队自己搞了几亿美元做LP，顶级做市商背景，撸毛的人全赚大钱，发币纯粹是格局，就知道牛逼错过了。
然后发币完，用户数和交易量也一点没减还在新高，简直是离了个特朗普！
然后币价已经很快涨到14了，一点回调都没有，不过我和大多数人有一个区别是，我一向只关注项目好不好，不太在意K线是不是“很高了”，直接一路买上去。
不过这个时候其实唱空和不看好的人是多的，关注的人也少，甚至发现我写HYPE一堆的人在阴阳怪气，当时我年纪还小，甚至挂出一个600万美元的买入的实名地址。
不过后来JELLY事件跌破了我20多的买入均价，再后来跌到13时硬着头皮再买，我在自己群里也讲，但真正敢上车的人很少了，更多的其实是在那个位置卖掉的。
JELLY事件我也在群里有详细分析，我觉得这是好事，因为交易所果断出手，以后谁敢去乱黑它？这种威慑对交易所来说是好事，不过我这种判断发在推特上也点赞寥寥：
在下跌时，说什么都是错的。
在上涨时，说什么都是对的。
今天买入了PUMP，重仓。但我也觉得和HYPE一样，20买跌到10也是正常的，不过我的习惯就是先上车，期待后续和HYPE一样，惊艳所有人。
真的搞不懂，为什么 @chameleon_jeff 觉得想学一下编程就学一下，然后就自己开发一个HYPELQIQUID出来
为什么这些高手自学编程就像我学会喝水那么简单？
我还在炼气期入门，他已经登仙圆满了。
