刚睡醒，看见 $Yala 的稳定币 YU 又脱锚了 最低甚至掉到 0.47 美元，一度引发社区大恐慌 我查了下历史原因，其实这次的问题不是突然爆出来的，而是 历史漏洞 + 借贷危机 + 流动性不足 三个因素叠加 先回顾一下背景： 今年 9 月，Yala 用的 LayerZero 桥出现配置问题，黑客利用 OFT 设置不当直接 非法铸造了大量 YU，造成大概 770 万美元损失。 YU 价格当时从 1 美元崩到 0.2 美元。虽然团队说追回大部分资金，但这一事件等于是给了用户“心理阴影”，信任度明显下降。 接着是项目方是弱智操作： 11 月中，一个被怀疑是 Yala 关联的地址在 Euler Frontier 上把市场里的 USDC 和 YU 全部借光，然后在高利率情况下迟迟不归还。 借贷市场利用率直接冲到 100%，形成所谓的“流动性黑洞”。这意味着想借钱、想还钱、想退出的人都被卡住了，市场瞬间恐慌。 然后说yala 自己借贷就很垃圾： YU 在 EVM 链上的流动性池本身就很薄，而且 >90% 的池子都是 YU 自己，几乎没什么真实的 USDC 支撑。只要有人开始卖，价格就会被滑到崩掉，于是脱锚速度比想象中还快。 好在 Solana 这边情况稍微好一点，还有接近 100 万美元的 USDC 当缓冲，所以 Solana 上的 YU 没有完全跟着崩盘，想要出金的话，sol 的池子比较好用 虽然短期 YU 在团队干预下已经重新回到 0.9 美元以上，但要彻底恢复稳定并不容易 这项目最近别玩了，太危险了！！！！