其实看了一圈最近的监管风向，我反而觉得 @stbl_official 对USST的设计挺有远见的 美国那边的新议案想禁止给稳定币持有者直接发收益，很多生息稳定币可能会头疼，但这恰恰说明了一件事，那就是产品最初的设计逻辑，决定了它能走多远 USST很聪明，它从根本上就没想把赚钱和花钱混在一起，它的逻辑特别清晰： 1.你想稳定地花钱或交易：那你手里拿的USST就是纯粹的工具，像数字现金，不产生利息 2.你想赚钱：那是底层抵押的优质现实资产比如国债的事，收益在资产层产生，和流通的稳定币本身无关 说白了它用技术架构提前回答了监管最关心的问题那就是你到底是货币，还是证券？USST选择了做纯粹的货币基础设施 这给我的启发是在加密世界追求多功能一体有时反而是风险，把复杂系统模块化，让每个部分各司其职货币归货币，投资归投资，往往是更稳健、也更合规的路径，当行业在抱怨监管收紧时，像USST这种先想明白结构的项目，反而可能获得了新一轮的发展窗口 好的设计，就是最好的前瞻性合规