整个行情都没什么好玩的，除了BSC链的“踏马来了”，市场整体的流动性还是很差。那么又回到了关于“钱怎么放”的问题，这个话题一直很贫乏。 稳定币解决的是结算和流动性问题，但大多数时候更像支票账户——好用、顺滑，但资金本身是静止的。往前看，像 DAI 这种老派模型，核心关注点一直是系统安全、清算机制和超额抵押率。它解决的是「能不能稳住」的问题，而不是「钱放着会发生什么」。 对用户来说， DAI 更像一种工具型资产，很难被当作储蓄形态来理解。 另一条路径是以 ENA 为代表的模式： 通过对冲、再质押、结构化收益， 虽然稳定币“动了起来”，但代价是更高的系统复杂度，以及对市场环境的持续依赖，10.11黑天鹅就导致了usde的脱锚。 其次是 RWA 类稳定币，比如ondo，它们底层是国债、现金等传统低风险资产 逻辑清晰、合规路径明确。但从体验上看， 更像是把 TradFi 的产品结构搬到链上， 收益、流动性、使用场景之间往往需要做取舍， “放着”本身并不是它们重点服务的状态。也正是在这些路径之外， 才会看到一些新的尝试。 比如 @BuckToken 通过 DAO 的方式，引入链下的确定性资产： Buck DAO 集体持有微策略的优先股，相关分配先进入 DAO， 再按照规则， 发放给BUCK 持有者。创始人是实名出来创业，之前是uber（海外最大的打车软件）的高管， https://t.co/TqunRiSi4n 官网也有视频。从用户侧看，不需要锁仓质押， 资产始终保持可用状态。 需要注意的是存在持有期要求，不能立刻拿到奖励。 不一定是它， 在当前这种低流动性、低风险偏好的环境里， “钱怎么放”这个问题，需要跳出原有的几种范式， 被重新认真讨论一次。