BTC 晚间分析｜5月13日 BTC 今天继续在 8 万到 8.2 万这个区间里磨，上周摸到 8.2 万之后又被压回来了。目前 8.1 万附近，波动率缩到只有 2% 左右，市场明显在等方向。 今天最大的变量是昨天出的 CPI：4 月同比 3.8%，创 2023 年 5 月以来最高。从 2 月的 2.4% 三个月飙了 1.4 个百分点。原因不复杂——伊朗战争推高了能源成本。核心 CPI 2.8% 没那么吓人，但整体数字摆在这，市场第一反应就是卖。昨天标普跌 0.4%，纳指跌 0.8%，BTC 也从 8.2 万掉了下来。 更麻烦的是，伊朗停火谈判看起来不顺利，局势可能还会升级。油价继续往上冲的话，通胀下不来，美联储就没有降息空间。Kevin Warsh 刚确认了 Fed 理事身份，这人也偏鹰。 不过也不全是坏消息。 特朗普今天飞中国了，在阿拉斯加捎上了黄仁勋。中美元首会面本身是积极的，如果真能稳住贸易局势，对风险资产算利好。但市场目前还在观望，没怎么定价这个事。 另外 Jane Street 的 Q1 13F 出来了：大砍 BTC ETF 仓位，IBIT 减了 71%，FBTC 减了 60%。虽然数据滞后，但信号意义有——机构在减 BTC 的同时增持了 ETH ETF 和矿股，可能在做仓位轮动，不一定是全面看空。 技术面上，BTC 卡在 200 日 EMA 下方好几天了，8.2 万压得比较死。往上突破需要强催化剂——CPI 这么一出，短期内不太容易。下方支撑看 7.8 万附近。 我的判断：短期偏谨慎，偏跌多一点。 通胀数据刚出，市场还在消化。伊朗局势不稳，降息预期往后推。BTC 在 8.2 万被连续打回后，多头动能有点疲了。这周剩下的交易日，可能先往 7.8-7.9 万回踩一下，然后等特朗普中国行的结果。中期不悲观，但短期别急着追多。