加密资产管理公司 Metalpha 刚刚进行了一次重大的链上押注，而资金流动表明其采取了杠杆式 ETH 积累策略。 以下是详细分析↓ • 从币安提取了 18,000 ETH（约合 4845 万美元） • 存入 Spark 作为抵押品 • 借款：120 0 万美元 USDS 和 800 万美元 DAI ➢兑换为 2000 万美元 USDC ➢已存回币安 这看起来像教科书式的递归杠杆设置： →质押 ETH →借入稳定币→购买更多 ETH →重复或持有 ➢ USDC 送回币安 = 准备部署的资本，可能用于在现货或通过 perps/期权重新积累 ETH。 • Metalpha 表示对 ETH 的上涨潜力充满信心。 • ETH 流动性一直在收紧 大型参与者现在利用借入的资本逢低买入。 如果 ETH 继续攀升，这种杠杆循环将同时放大曝光度和叙事动量。