Berachain @berachain 的融资又被爆出大新闻。最新的 B 轮融资里，领投方之一——Brevan Howard 旗下的 Nova Digital，被曝拿到了一项极其罕见的 “无风险投资条款”：在 TGE（2025 年 2 月 6 日）之后的一年内，Nova 可以无条件要求退回 2500 万美元本金。 简单说，就是涨了它赚钱，跌了它退款，彻底的单边风险结构。 这个条款被曝光的时间点也很微妙—— $BERA 代币表现一直不佳，已经从融资价 3 美元跌到 1 美元左右。于是，社区和其他机构立刻炸锅：同轮参与的 Framework、Arrington、Hack VC、Polychain、Tribe Capital 等据称完全不知道有这份“侧边协议”。 以 Framework 为例，按当前币价，他们账面损失已经超过 5000 万美元，而 Nova Digital 却能在最亏的时候直接“退货”，自然引发极大不满。 按照现在的价格，Nova Digital 动用退款权是最优解。如果他们真这么做，Berachain 基金会在一年内需要拿出 2500 万美元现金应对偿付压力；而按照条款推演，Nova 若退款，可能需要放弃其 $BERA 代币的分配额度。 这一协议是否合法，目前依旧存疑，尤其是其他投资者不知情的情况下签署“私下条款”，属于行业最忌讳的部分。透明度质疑随之而来，而社区的主要情绪也集中在：又是机构和普通投资者的信息不对称。 Berachain 联创 Smokey the Bera 已经回应，称相关报道“不准确也不完整”，但没有进一步展开细节。 #Berachain