为什么熊市要撸毛？今年还有alpha可撸的吗？ 我尽量用3分钟时间说明白这两件事。 首先，熊市正是撸毛的好时机，玩撸毛以来我的收入跟牛熊关系不大，每年我都能保持好几笔不错的收入。但是对项目方来说，牛市他们可以靠kol和媒体推波助澜，但正如op和arb一样，项目方在熊市唯一可以仰仗的资源，只有撸子们贡献的数据。这在客观层面上已经将撸子和项目方绑定在了一起，至于怎么防止反撸，后文我再说明。 另一方面来说，我和大多数散户一样，没有交易天分，甚至还亏了不少，在熊市我们更加不能指望靠二级和meme赚钱。因此，与项目方强绑定的撸毛是一个很好的选择。 明确了熊市撸毛的路线后，剩下的就是大浪淘沙找到alpha了。 从资金使用的角度上来说，撸毛与投资是没有区别的。如图所示，在投资领域，我们把阶段1称为早期/种子轮，在撸毛领域，它就是alpha时刻。这个阶段的项目大多九死一生，但也是投资回报比最高的时刻，一份的资金就能撬动百倍的杠杆。 值得入选alpha的，应该是市场普遍看好/站在风口浪尖的趋势中/（看上去）能盈利/有良好背景的项目。如此排查下来，我看到了2个赛道： 1. RWA赛道。纽交所下场做链上股票，标志着今年web2和web3的融合将更深入。这个叙事是讲得通的，代表就是build了很久的 @OstiumLabs 。 链接：https://t.co/rWVK3W4GmN 与其他RWA不同，ostium与jump、wintermute等众多机构绑定很深，之前甚至都没考虑过散户市场，是一个认真在做事的项目，今年终于等到了RWA赛道的机会，而且项目虽然很久，但是散户使用者一直很少，长期以来都不过3000，目前仍然是它的alpha时刻。 2. 链上多品类交易所，这个叙事其实我没完全看明白，但是一头是bsc上cz投的 @GeniusTerminal ，另一头是base上a16z投的 @o1_exchange ，我相信资本比我更懂叙事。 链接：https://t.co/9j3tA7geQT 其实genius本身也还是可以的，但是已经开始卷起来，加上我之前也推荐过，不算alpha了。而o1本身还是一个半成品状态，但它的资本让它拥有成为最强交易所的潜力，所以现在是最值得下手的时刻。 最后说一下反撸问题，坦白说没法完全避免项目方不做人的情况。但也不是完全没办法——相对于一开始就把大量资金精力用在alpha阶段，也可以边撸边看，长期观察。 一个项目做不做人，在发币前总是能看出端倪的，比如创始人时不时来点各种反智言论，规则不停变动，mod只解决人不解决问题等等……这些在alpha时刻基本没法预测的，但是时间长了总会露馅。 悖论就在于此，想要高回报，就在alpha时刻dive in，如果怕反撸，就分阶段投资/撸毛。就我自己来说，我的资金分配大约是1:1，及alpha阶段50%投入，后续再50%投入，既保证了较高的回报，也保证了反撸不会太难受。