橙子晚间解读 11.8 2025年我们将见证加密史上最大的牛市，最近各路资金进场明显增快了，ETF两天进场20亿只是前菜，FTX的160亿和微策略的420亿也磨刀霍霍，后面的进场资金可能是主权国家级别的规模，全球会出现加密军备竞赛，因为大家深知一旦川子宣布​比特币战略储备计划，一切都来不及了！​ 昨晚老美如期降息了25基点，但删除对通胀达标更有信心说辞，分析称或暗示不排除12月暂停降息。会后美联储喉舌Nick也表示后续降息放缓​的可能性存在。比较有意思的是昨晚好几个记者挑事儿，一个女的不停地问，说川子对你有意见，他上台后会不会直接解雇你，鲍威尔的回复也比较官方，说大选不会影响美联储后续计划，法律上特朗普也不能解雇他​。还有个记者更欠揍，说现在美股涨上天了，怎么还要降息，看来这家伙是开空了，幸好鲍威尔没上当，说降息不全以美股走势决定，还是看就业和物价。整体来看昨晚的议息会议对市场影响不大，涨的主要还是川普交易，马部长昨晚又麻了，资产继续增加50亿刀，这货赚钱的速度我相信4年内就将达成个人1万亿刀的壮举了，而且马斯克还宣称将在2026中期选举和之后2028年大选继续帮助共和党，America PAC也会继续运作下去，我感觉老马这有点儿想长期掌控政治的感觉​。不过未来结果如何，反正现在马斯克和川普的存在对加密世界绝对是超级利好，摩根大通昨晚最新报告说大饼接下来的八周都将持续受益于特朗普胜选叙事。我判断这个八周和明年1月20日特朗普正式上台的时间节点有关，这个推断是非常合理的，昨晚copper主管也预测大饼在特朗普上台前会达到10万刀，我预计​这个问题不大。 然后昨晚还有关于新任SEC主席的小道消息，目前有两个猜测，第一个说是特朗普团队正在考虑将robinhood的首席法律和合规官dan gallagher 推上台，这人你看他现在的身份就知道这绝对是自己人，第二个猜测来自社区，社区认为现任SEC专员Mark Uyeda 将会上台，这货一直以批评 Gensler 而闻名，他在10月份说gensler的政策对整个行业是灾难，所以这货上台肯定也是对加密敞开怀抱，现在来看市场已经开始炒作SEC主席下台的叙事了，新上任的大概率​是亲加密的。另外上台后最直接收益的加密主要三个，一是以太坊，因为目前以太坊的ETF是不完整的，还需要具有质押功能的ETF被批准，第二个是SOL，这个也没啥好说的，已经有几家etf申请，第三个是Xrp, 目前和sec的官司还没完，前段时间背叛了赔两亿，sec还嫌少坚持要再加个0，这波SEC换血后有可能省了很多钱。 宏观上，川子回归对市场也是有利的， 因为这波川普的竞选口号里就有一个就是全面放松各种科技监管，这个对AI和加密这种自由度高的行业是非常有利的， 所以后面我们可能会回到2000年以前互联网爆发前夕，没有政策上的限制甚至还有高额的补贴，会使得科技出现爆炸式的增长，无论什么行业只要出现告诉增长都会带动三四个上下游产业链，到时候可能会有新一轮的大放水、高通胀，这些对加密都是极其有利的，所以2025年注定是不平凡的一年，我们只要抓住加密这艘快车，​绝对能够吃到时代的红利。 说回市场，自从川普上任后，每晚新高都是基本操作，昨晚大饼又冲到了最高点76850，按照这个速度，可能周末前8w就破了，然后昨晚比特币ETF单日资金流入也创了新高，达到13.8亿，最近两晚ETF合计流入接近20亿刀，能看出来圈外的资金进场速度上了一个量级，因为大饼还没有进入6位数时代，我觉得这个速度还是太慢了，未来还会继续加速进场，然后微策略这边的收益已经接近100亿刀，后面还有3年流入420亿刀的计划，这个就像是冲锋号一样，​大资金绝对是要跟一手的，如果现在不进场，能到川普宣布战略储备计划后肯定就晚了​； 山寨方面，昨晚ETH 也终于硬气了一把，一路冲到了2950，ETH/BTC汇率也重回了0.038上方，虽然这个汇率数字还是很可怜，要知道1月份比特币ETF通过后的一天，ETH/BTC汇率曾经超过了0.06，能看出这一年以太坊有多惨，不过我相信随着山寨牛的复苏，以太坊会找到节奏的，当前比特币的市占比已经很高的，我预期大饼在突破10万之后，市占比会逐渐的降低，各路山寨会出现群魔乱舞，普涨10倍的行情，尤其可以关注币安上那些小市值项目，其爆发力会很强，前端时间的 $troy $pros 之类的已经开始打样了，这种行情下ETH有可能会冲到1万以上，我觉得后续ETH的成长空间会更大一些，当然无论如何，本轮牛市的山寨之王已经是sol了，尤其是sol在ftx破产后完成了向死而生，后续还有ETF预期，加上社区生态的爆炸生长，我本轮看好sol能在市值上接近ETH​。