橙子晚间解读 8.25 周末的行情完全是画了个门，杰克逊霍尔年会鲍威尔放鸽后大饼迅速从112k攀升到117k上方，以太坊甚至直接ath了，本来周末应该是群魔乱舞的行情，山寨季盼星星盼月亮地给盼来了，但大饼实在不给力，周末一路阴跌，直到今天凌晨还拉了波大的 币价直接从114k跳水到110k，险些跌破110k大关口，这个点位是很多散户的心里防线，甚至不少分析师已经在喊牛尾行情了，认为跌破了可能这轮就结束了，当然我理解说这种话的分析师，他们手里大概率不会持有太多BTC的，大概率满手山寨，所以他们对回调的接受度特别低，毕竟本轮山寨就没怎么正经地上涨过，每次大盘回调下山寨都往新低方向去了，所以敏感是在所难免的，其实这波回调也算是给你的仓位做一次检测了，如果你觉得大饼跌破110k很慌，那么说明你手里的山寨币仓位太高了有问题，最好趁这个机会换回大饼或者ETH，尤其是这几天山寨的行情相比大饼并没有超跌，大饼市占率还在下降的背景下，现在换仓从汇率上是不亏的，而且还能让你持有的更加安心从容，如果你满手大饼，即使今天白天还是一路阴跌的行情，你也没那么慌，毕竟大饼死了多少次了，不说川普还要在位4年，这4年的政策利好会被安排的满满当当的，就说只要是地球还以国家的形式存在，印钱几乎是经济发展的唯一途径，那么大饼长期来看就只能涨不会跌，所以炒币不争先，争得是滔滔不绝，只要能保证自己一直有币市主叙事的仓位，时间自然会给你回报。 宏观面，周末杰克逊霍尔年会鲍威尔讲话释放鸽派信号，暗示“条件支持降息”，就业风险上升、通胀趋稳，这比市场预期更鸽，导致美股大涨，加密也跟着反弹。讲话前，CME9月降息概率75%，Polymarket61%；讲话后，CME跳到91%，Polymarket飙到89%，市场押注至少一次25bp降息共识成定局。本周数据前瞻：周四Q2 GDP修正值，市场预期从初值3.0%上修到3.0%，消费和库存贡献大，如果数据强于预期，会稍压降息逻辑，但整体温和。周五7月PCE核心值预计升0.2%，整体2.5%，如果超预期热，可能会打压概率，但当前共识是降息，支持鲍威尔“平衡风险”的表态。俄乌方面，特朗普又给普京两周期限推动和谈，否则大规模制裁，这延续上周表态，但进展慢，短期难突破，市场反应平淡，但若升级，地缘溢价可能推高通胀预期，间接打压风险资产。 资金面，大饼ETF周五资金继续外流，虽然只有23m，但这已经是连续第六个工作日了，而且大饼不光是ETF资金外流，CEX的大饼也在流入，这些基本都是卖盘，尤其是现在正是ETF表演的时候了，大部分卖出的都会换成ETH了，周末这几天几个远古鲸鱼都在卖大饼买ETH，tom lee 直接放话ETH未来市值大概率超过BTC，估计很快saylor 和 tom lee又要对决了，相比之下以太坊ETF周五资金流入了3.37亿，连续两天资金正流了，链上解除质押排队的数量也降到84w枚，但是新增质押排队数量相比周四翻倍到40w枚了，CEX的ETH也开始加速外流，说明更多人买ETH提币到钱包然后质押了，这就是为啥ETH/BTC汇率周末最高冲到了0.043上方的原因，ETH实际上在吸血大饼，当然今天以太坊的回调也是大饼给带下去的，不过很快市场回暖，ETH依然会强势压制大饼。万斯背后的男人，Peter Thiel 近期大举投资ETH，押注其成华尔街RWA首选区块链。 山寨方面，周末领涨的是中国概念币，QTUM涨46%、ONT/ONG/IOST/NEO涨幅20-50%，霸占Binance涨幅榜。原因：中国政策回暖传闻，考虑允许稳定币，亚洲资金流入，受益ETH反弹。DeFi也强势回归，LINK涨15%、UNI40%到12.1、ENA/ETHFI跟涨。原因：市场“恐惧”指数下，这些币逆势坚挺，受益ETH反弹和整合（如UNI Aave集成，LINK CCIP升级），ENA解锁1.718亿token后不跌反涨，显示DeFi需求强；ETHFI staking增长，TVL超10亿。 新币方面，全网都在关注 $xpl $wlfi , 一个是稳定币公链，背靠也是paypal 的势力，参与资金基本都是巨鲸，完全是机构币和资源币，$wlfi 资源更没话说，eric trump 倾力之作，孙哥通过投资 $wlfi $trump 直接进了白宫，wlfi 储备直接引领川普严选版块，不过这波合约走势被 $xpl 完爆了，开盘最高0.55，一路跌到0.2，这个价格是之前wlfi 财库公司的成本价了，当然参与ICO的小伙伴依然赢麻了，成本价0.015和0.05都有至少4-10x的收益，9月1号开盘解锁额度20%基本都翻倍回本了，剩下的都是纯利润，这两个项目一个55亿一个200亿，充分说明了本周期山寨和一级的玩法，就是投龙头，投开盘40亿的 $hype 赚麻，开局冲1b以上的 $trump 也是麻，基本上投开盘前就估值大几亿的项目都比较稳，$pump 即使当时被bonk给压制了，开盘也是给出了50%的利润，几个高收益的一级项目都是大市值的，二级也是，$aave $link $ena $uni 都是强者恒强，总之就是投龙头就对了。