比特币本周突破9.4万美元，创2025年大选以来最大单周涨幅，机构资金持续流入成为核心推力。贝莱德等比特币现货ETF单日净流入近10亿美元，机构持仓占比持续提升。特朗普政府推动的“比特币国家储备计划”进入国会审议，叠加中美贸易谈判缓和，市场对加密资产政策宽松预期升温。 ​以太坊ETF资金现分歧​ 尽管贝莱德旗下以太坊ETF（ETHA）单日净流入4003万美元，但灰度ETHE持续流出，显示资金短期更青睐比特币。Pectra升级延迟至5月7日，技术面承压，但DeFi锁仓量回升至467亿美元，RWA成长期增长点。 ​美联储警告贸易战风险​ 美联储《金融稳定报告》指出，73%受访者将全球贸易风险列为首要威胁，政策不确定性及美债可持续性成潜在风险。降息预期升温（6月概率55.8%），若通胀数据低于预期，风险资产或再获流动性支撑。