不夸张地说，这两天我把 Berachain 的年终更新读了十几遍。 在阅读的过程中，我感受到一股无形的力量在凝聚，对未来也有了更明确的方向。 同时，这两天我也在不断复盘在 Berachain 这一年的工作。 用一个词形容就是忙碌。 但很幸运，在不断地探索和实践中，我从最初的些许迷茫，走到了今天更加从容的状态。 感谢 @SmokeyTheBera 和 @ellaqiang9 ，感谢中文社区的每一位朋友，以及所有在Berachain生态中并肩前行的伙伴。 能与你们同行是我的幸运。 2025年，我重仓了 $BERA ，也在熟悉的圈子里分享过我的持仓。 我把它们放在链上质押，每天的收益大概有 120多个 $BERA 。 坦诚说，目前这个仓位是浮亏的。不少社区朋友和 KOL 都问过我：亏了多少？还拿着吗？ 我的投资风格一直是长线价值投资。 回头看那些曾经最终带来可观回报的重仓资产，我平均持有19个月左右，最终获得了20-40倍的收益。 所以，是的，我仍然持有 $BERA ，并且会继续持有。 说一件可能很多人不信的事。六年前也就是2020年1月，我遇到过一位师父。他说，我命中本就该是有财富的人。 就在去年底，当我的 $BERA 持仓账面价值下跌超过50%的时候，他又对我说：“你的努力是有意义的，放手去做你想做的事，你的大运才刚刚开始。” 那一刻，我没忍住眼泪。 也许此刻是 Berachain 发展路上的一段暗淡时光，但我对这支团队的信念，从未动摇。 一条公链的成长，就像一个人的一生。该经历的都经历了，不该经历的也经历了。所有痛苦与辛酸，最终都会化为前行的足迹——受得了，过得去，进得去，出得来。 作为 Berachain 团队的一员，也是 $BERA 的持有者，我清楚地看到，我们正在做一件很反直觉的事：在市场最冷的时候，用最传统也最踏实的方式，重新思考一条公链的价值。 我们像冷静的猎手，正在做三件很多同行未必敢做的事： 1. 承认生态叙事的局限 直白地说，烧钱扶持生态 ≠ 自身价值增长。 应用成功了可能拍拍屁股走人，流量和价值沉淀不到 $BERA 上。 这种坦诚在行业里很稀缺。 2. 把 PoL 变成战略投资工具 别人撒钱换数据，我们用 PoL 做精准注资。 项目必须能驱动 $BERA 的真实需求、具备千万美元级收入潜力，这是激励的资本化。 3. 用并购思维拓展链上疆域 我们关注的标的，都是已有稳定现金流、收入规模达七位数的项目。 这不是单纯扶持生态，而是以控股公司的逻辑做强公链，把能赚钱的业务，装进资产负债表。 我们选择的赛道，往往非典型： - Liquid Royalty：电商版税代币化 - SukukFi：伊斯兰债券 - PortFi：全球贸易融资 - KDA3：体育娱乐票务 它们离 Crypto 叙事很远，但是离真实世界的现金流很近。我们主动避开内卷，去传统领域寻找增量。 这背后的逻辑很清晰：既然加密原生增长见顶，就用链上的资本效率与透明度，去重构那些效率低下的传统环节。 当用户持有 $BERA ，更像是持有一家主动管理资产、追求盈利与股东回报的控股公司权益。 它的价值，将取决于投资组合的盈利能力和现金流。 如果你是一位 Builder，Berachain 或许会成为最愿意陪你从0到1、全力为你赋能的战略股东。 但也要做好准备，我们的筛选标准，会像顶级风投一样苛刻。 当很多链还在讲述下一个百万用户的故事时，我们正在探索一个终极问题： 当投机潮水退去，一条区块链究竟该凭什么值钱？ Berachian 的答案是：像一家优秀的企业那样，创造现金流，收购优质资产，回报股东。 这条路很重、很慢，可一旦走通，护城河也将深不可测。 2026年，如果 $BERA 涨到我期待的位置，我一定要发一条推：TMD，我又赢了。 谢谢你读到这里。 期待我们顶峰相见。