潜在大毛空投？融资超 4600 万美元的 PayFi 龙头 HUMA 将在 Q2 上线发币！ 高达 10.5% 的年化收益是否存在风险？是新型 DeFi 模式还是传统 P2P？ 看这篇就够了！一文说清楚当前火热的 RWA 赛道新宠 @humafinance 是否值得参与！ 最近 HUMA 热度很高，推特上许多大佬围绕 HUMA 是否为 P2P 模式进行了激烈讨论，不少人认为就是 WEB3 版的P2P，有崩盘的风险。也有人认为模式有创新，其独特的 PayFi（支付融资），风险系数很低，属于“稳赚”的空投。在了解之后，给大家分享一些聪哥的理解与看法。 先聊聊 HUMA 做的是什么：它正在解决传统跨境支付的长期痛点 目前全球支付市场规模超 30 万亿美元，但传统跨境支付长期受限于低效的银行结算体系：主要体现在高成本与低速度：跨境汇款需依赖多级代理银行，平均耗时3-5天，手续费高达 5%-10%；且支付公司需预存 20%-25% 资金作为结算保证金，这导致数万亿美元的资本一直被低效占用。 Huma Finance 则色设计了一种全新的“PayFi 协议”，通过基于收入和应收账款的融资方案，为跨境支付公司提供即时流动性垫资（如解决传统汇款需预存 20%-25% 资金的痛点）、商业支付、贸易融资和汇款场景等金融服务。 Huma 团队由硅谷顶级专家组成，并获得多个知名VC机构的押注： 团队方面：两位联合 CEO 为前 Google Fi 与 Meta 核心成员，曾主导 Google Trusted Stores、Facebook 十亿用户增长等里程碑项目； 融资方面：累计融资超4600万美元，资方包括 HashKey Capital、Circle Ventures、Distributed Global 等，兼具Crypto 与 传统金融资源。 主要的业务流程是： 1）在链上平台以 USDC 向所有人募集资金（提供 10.5%的年化收益+空投积分） 2）提供借款服务（有跨境支付和垫资需求的公司） 3）借款方链上还款，资金回到池子中（短期借款） 这种业务流程看似和传统的 P2P 模式很像，吸纳大众资金，然后再放贷借出；实则是有区别的，Huma 在 2024年收购跨境支付服务商Arf Financial，来对外开展业务，所有业务全程通过链上智能合约执行，确保募资、借款、还款等环节公开透明，并以 USDC 稳定币进行跨境结算。同时在瑞士的VQF合规架构下，只服务于持牌金融机构，而不直接为最终商户提供服务。 那我们把 USDC 存入 Huma 到底有没有风险？ 答案是：肯定有，只要是做金融服务，尤其又是涉及到借贷一类的，都存在风险，但 Huma 正在通过一系列的管理模式来降低风险，比如： 严格的风控体系：在对合作方进行 KYC/KYB、信用审查的同时，会签订具有法律效应的合规协议；而且只服务持牌金融机构”。 全面的资金措施：Huma 在资金池层面设计了首损垫付（First Loss Cover）、分层（Tranches）以及 EA 审核机制等去降低各类风险。 目前 Huma 链上已处理超 38 亿美元交易，年化收入 800万美元，坏账率 0%，已经在用业务数据来证明。 再说说 Huma 高达 10.5%的年化收益如何支撑？主要来自全球支付融资活动： 业务逻辑：为跨境支付公司提供即时流动性垫资，通过稳定币结算收取0.5%-1.5%服务费； 收益分配：用户存入 USDC 进入资金池，分享支付机构费用，资金年周转率超 50次，支撑长期 10.5% 年化收益。 需要注意的一点是：Huma 的服务协议是明确写了，在平台存入 USDC 并非银行存款，不做保本许诺，若真的出现了大面积违约，其协议不对出借人的损失进行完全赔付，最高只赔付 100 美元。所以最极端的情况下，是可能会损失大量本金的，虽然这种情况可能很难发生，还是要做好准备。 👇最后分享下空投参与攻略，详见评论区： #HUMA #PayFI