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這一次暴跌來的特別突然和慘痛，前不久的Token2049還是一片繁榮，BTC也創下了12.6萬美元新高，更別提幣安人生也很是熱鬧喧囂。但這次160萬人爆倉，BTC、ETH不到20%的跌幅，山寨幣卻插針歸零，連低倍數槓桿也不能倖免。
和主任 @forgivenever 、@mindaoyang
另外一个证据证明这是一次有预谋和策划的攻击就是这个时间点选择非常微妙，就在币安调整预言机价格公告之后，实际调整发生之前，公告应该是在10月6号，实际调整要发生在14号。
其实币安风控已经有所警觉了，但还是被攻击者抓到了时间窗口。
最后关于清算喂价的设计主任也评价一下：公链POS机制是native的，就算考虑到流动性折价，清算喂价也应该有硬底，而不是现货盘口。特别是作为交易所内部的保证金交易，交易所跑路风险是自隐含的。
而USDE是否1:1刚性兑价是值得商榷的，因为Luna UST的教训还历历在目，当时Bn被迫在0.7大量防守UST出现了大量亏损。
而一定要把USDE作为合约统一账户的保证金，也许根据市场流动性弹性约束保证金支持的最大头寸规模是更合理的设计
1011大暴跌主任推测是一次有预谋的针对Bn和Bn某主要做市商的攻击,而阿喀琉斯之踵就在币安的统一账户合约保证金的问题上.
除了正常U本位和币本位可以保证金外,Bn也放开了pos衍生物和理财型稳定币做统一保证金的选项。这次被攻击最严重的三个保证金标的分别是USDE, Wbeth和BnSol. 这三个标的作为统一账户的保证金,清算价格取得是Bn自身的现货盘口价格,而不是有刚性锚定的。而同样作为统一保证金的Bfusd是刚性锚定的,链上Aave对Usde的预言机价格也是写死在1:1的,反而没有出现大规模的清算现象.
在大饼和山寨普跌的情况下,本身合约交易者大概率是亏损的,而币本位保证金在币价格下跌的基础上,再额外对本币大幅脱锚,Usde最低0.65,wbeth最低0.2,Bnsol最低0.13,即使是对冲组合,也会因为保证金大幅缩水而无法保证头寸. 因此引发了对币安大部分合约仓位和这三个标的清算连环踩踏平仓。除了一般的合约交易者之外，涉及用这三个标的做保证金的做市商会被迫平仓手上所有仓位，以及对保证金自身进行清算。USDE除了保证金清算之外，因为Bn和USDE推出12%理财的活动，导致很多稳定币大户使用Bn借贷产品做USDE的循环贷，让这次狙击的破坏更是雪上加霜。
结果市场有目共睹,Bn上USDE现货价格最低点大幅低于其它Cex(其它普遍在0.9以上),USDE的链上赎回也是正常的。同理，Bn上部分山寨的低点大幅低于其它交易所的价格，推测是和某主要做市商被迫平仓有关，有待市场进一步消息。
据主任观察，这三个保证金标的USDE,Wbeth,Bnsol在币安现货24小时交易额在35-40亿美金左右，粗略估计盈亏换手在5-10亿美金。币安如果全部赔付的话，大概是这个规模的损失。
合约保证金标的的选择和清算喂价成为这次市场检验的核心目标。金融产品创新需要更加严谨，交易所的风控仍然有很多工作要做。
个人愚见，欢迎指正和讨论。
在Token期间主任和Tether的朋友进行了会晤,了解了对方的战略意图:
1) 政治上向Trump政府靠拢,但也有隐忧换届后的清算
2)合规上推出美国在岸USAT,雇佣前白宫Crypto顾问Bo Hines为CEO,剑指USDC
3)形象上减弱Tron + USDT的灰产组合,大力推动USDT0(依托Layer0和以太结算层,将Erc20 USDT跨到新链,减少原生部署)寻求多链发展,USDT0目前发行量约65亿美金,主要发行在Plasma,Arbitrum,Optimism,Unichain等
3)BD由被动变主动,开始雇佣Country Expansion Manager,目前已有40多人
4) 除美元外,仍保留黄金、英镑和人民币的稳定币产品,目前黄金牛市,Xaut是目前的战略扩张重心
5) 人民币CNHT一定是未来重要的战略规划,但目前并不是最好的时机,可以先在基础设施上做好准备,放眼5-10年
临告别时,对方跟主任意味深长地说:如果Tether下一步闲棋, 把USDT0和CNHT0一起交给陈凤霞,主任计将安出？
主任在Token活动期间去参加了d/acc day,以太圣徒的聚会. 现场在艺术科学博物馆,演讲嘉宾都聊了一些小而美的话题/项目.没有一丝钱的味道,但据说是都在地下房间私会..
晚上自由Networking,主任也瞅准机会和V神有了第一次亲密接触：
主任向V神表达了感谢,没有Evm和其生态,就没有Conflux espace,也没有BSC,Base,Arb,Op等等..
主任问V神什么时候会再来中国,大家很期待. V很犹豫,表示因为孟晚舟的事,他担心被捉去作为未来交换的筹码. 主任哭笑不得..
中途有个女孩子上来就介绍自己项目做什么云云,问V神怎么看. V神局促不安的东张西望,主任就解围说需要Wait and See,V神似乎找到了台阶附和着. 太多对V神的背书滥用让他现在非常小心翼翼地表达着意见.
有好事者给主任和V拍了合影,看上去有点像两个ET. 鉴于V会介意,就不放出来了. 可恨主任不是亚裔女儿身,不然V会敞开心扉,更加畅所欲言.
期待V能再引领创新的风潮扭转现在权贵当道的crypto..
这会儿主任拖着疲惫的身躯在新加坡机场,明天就F1了今晚酒店特别贵,所以坐红眼航班回家.为了省钱,来时主任也是坐红眼航班飞,孤军奋战招商了5天实际只定了4个晚上的酒店,都不含早…公司的差标也不知道啥时候能提高点.
闲来无事坐在椅子上继续处理堆积的工作邮件,突然跳出来一封邮件主任直接就破防了: 祝贺成功launch AxCNH,然后顺带推荐主任带团队坐private jet节省时间+鼓舞士气.
唉不是,这两者联系可能是有,但还要经历千难万险,还要发生在陈凤霞上,这才哪跟哪儿啊…
唉,以后自我介绍时除了说是国产过气项目主理人以外,还得再加一句业内知名牛马,省得花功夫给主任一顿祝贺又是安利上流社会的生活…根本就没搞清楚情况嘛.
今天结束了2025 KBW的征程,一些韩国市场观察分享:
1. Upbit市场份额下滑,Bithumb市场份额爬升超过45%. 主要原因推测为Bithumb上币更灵活,覆盖更广,没有迷雾中的巨额索贿上币,也有更多品种可以交易,比如前阵子表现不错的$Wld. 不知道Naver收购Upbit之后,陈凤霞机会是否能大一点,毕竟勤俭持家,走不了高端资本局…
2.韩国韭菜从过去的项目holder&builder社区变成了airdrop hunter&trader社区,old school那种看好就死拿作家人的氛围越来越少.除非你是“大爷大妈”项目,比如xrp,这要有点历史机缘,被cx团队狠狠地推过. 反观陈凤霞的Kakao社区从顶峰时的1200人缩水到现在只有200+
3.韩国韭菜也学聪明了,泡菜溢价正在消失,幅度收窄不说,一般只在上韩所时出现个半天,不会像过去会持续数周.
4. kbw仍然是韩国最大的盛会,每年的title sponsor都锁定了Upbit spot的位置,去年的$move,今年的$0G. 为了TGE,韩国市场营销值得一次性梭哈拉满. 今年Bithumb风头正劲主会场牌面拉满. Hashed也只好另起炉灶做Eastpoint,影响力才刚开始.
$0G多说一句除了市场投入,上所策略先期后现,极限谈判0.3%空投上Bn,做市高控高开高走暴空散筹,绝对的master play. 很多buidler惊羡这样的成功,但也让人扼腕,做项目除了上所和做市,what else matter？
5.主任在韩国能为陈凤霞做的已经越来越少,除了做市商还对陈凤霞感兴趣之外,无人问津. 即便如此,主任仍拜访了Bithumb和Coinone,为AnchorX团队做了牵线工作,啥时候AxCNH/Korean Won才能上线呢？
Coinone的韩国小姐姐很Cool, 直言Coinone还在struggle. 她气质独特不笑时冷淡落寞, 忽而莞尔又温暖伶俐. 严寒与暖春来回切换,让人心神荡漾. 这样的不期而遇是主任牛马一生,灰暗旅途中的一抹亮色.
收敛情绪,走出大楼. 首尔,大雨滂沱！
今天主任在上海宴请了尼日利亚合规交易所Quidax创始人Buchi,敲定了Quidax上币AxCNH/NGN 交易对的事情.
Quidax创办于2018年,和Conflux同年诞生. 目前是尼日利亚第二大的合规Crypto交易所,第一大是Bybit,Binance曾经是最大现已被踢出尼日利亚市场(见币安非洲负责人Nadeem被抓又越狱坐飞机逃离的传奇故事).
Buchi 此次中国之旅由清华组织,拜访了非常多中国的优秀企业.在晚餐期间Buchi问了主任三个问题
1. 为什么世界10大交易所华人创办占据其八九？
答: a.早期起家华人用户人多有钱爱赌才会赢,唯美国市场可以媲美,韩国次之
b. 中国工程师和产品经理物美价廉996,创新略逊,抄袭复制能力爆炸.
c. 国际市场增长运营有其它行业团队驾轻就熟,人才济济,出海方法论体系成熟
2. 非洲老板是否应该雇中国人？
答: 主任分享了在贝宁共和国工作的中国小伙,白天在国企上班,晚上教非洲军阀孙子兵法纵横捭阖的故事.
主任指出在杭州/深圳设立研发中心,在迪拜/香港/新加坡设立全球运营中心的可能性. 先从尼日利亚找一个娶了非洲妹子的中国人做副手开始培养
3. Quidax有平台币，怎么搞？
Learn from BNB of Binance. 交易费, launchpad, airdrop自不用说. 学习BSC Chain成立去中心化事业部. EVM Chain如今开发成本如此之低, 再把它包装成非洲新金融基础设施,节点卖给非洲主要国家政府企业作为非洲大陆54个国家经济活动的高速路,而不是依赖swift美元体系的银行系统,又慢又贵,特别是公有链政治化地缘化的今天.
主任好奇Buchi是怎么进到Crypto领域,Buchi提到是2016年参与BTC Ponzi Zarfund让他认识到了Bitcoin的伟大,辞去蓬勃发展的房地产行业工作, all in crypto 2018上线Quidax之后都是历史. 旁氏借假修真再次冲击了主任的价值观,也很诧异竟然不是MMM.
临了Buchi要去赶飞机回Lagos,他突然跟主任讲要不要一起走,金条美女麻袋装的Bitcoin他也能奖励给主任,金色的AK47和沙漠之鹰他都有,做一个逍遥自在的Crypto Lord天高皇帝远..
主任沉默了,巨大的诱惑面前主任内心动摇了,但肩膀上沉甸甸的历史使命压得主任喘不过气,人民币国际化,金融制裁,中华之崛起..内心翻江倒海,主任面如平湖,礼貌的送走了Buchi.
中亚之后,非洲苦旅又已经在路上了!
🗳 DIP070 - Onboarding AnchorX ($AxCNH) to dForce
This proposal recommends onboarding AxCNH — an offshore Chinese Yuan (CNH)-pegged stablecoin — to dForce protocols, starting with Unitus Finance on the Conflux blockchain.
@AnchorX_Ltd
⚡️ Read the full proposal and cast your
昨天在香港和曾与FTX抱团的资方聊起SBF不为人知的往事:在2022年的夏天,SBF动议按照$8/$hood全资收购Robinhood纳入FTX版图,动员了包括朋友所供职的资方一起参与这个Syndicate Deal. （注: hood现在每股$110 左右）
主任不得不再次惊叹SBF的远见,格局和野心,同时也为他在公司运营上的稚嫩感到惋惜.
朋友还透露到SBF父亲Joseph是在美国很有影响力的大律师,是他救儿心切,力劝SBF申请Chapter 7 Bankruptcy.
现在回看弄巧成拙,SBF可以选择暂停提现,可以学习Bitfinex用户资产按照对价强制认购FTX tokenized可转债/股权,缓兵之计可以耐心等待白衣骑士的出现,然而一切可能已经坍缩,剩下的都已是历史.
这件事影响之深远,让Crypto这张牌从民主党换庄到共和党,再到特朗普家族在Crypto行业里上演红色轮盘、巧取豪夺.也许有SBF的世界会让现在的Crypto不是那么boring,让人感到窒息.
末了朋友感慨到如果世界线在平行宇宙里展开,她已经任职Robinhood Web3负责人,主导了对Bitstamp的收购,FTX Group的Tokenized Stock也已经在Robinhood和FTX同时上线交易,Crypto倒反天罡流动性反超tradfi资本市场,今天火热的也不再是币股,而是传统公司都趋之若鹜的新型IPO市场“股币”,也许这才是SEC主席Paul Atkins向往的Project Crypto的正确打开方式,而不是Nasdaq半推半就的做做样子.
At the 10th Belt and Road Summit in Hong Kong, jointly organized by the Government of the Hong Kong SAR and the Hong Kong Trade Development Council @hktdc , AnchorX signed key Memorandums of Understanding (MoUs) with Lenovo, Zoomlion, China Brilliant Global, ATAIX, and Conflux
昨日主任受香港贸发局邀请参加了“一带一路高峰论坛”，有幸代表陈凤霞签订战略合作框架,晚上和AnchorX Team还有一圈哈萨克斯坦的朋友一起吃饭,他们热情的邀请主任去做客。
主任不禁感慨,自北京清华园创业以来,扎根上海AI Tower,勇闯香港中环,紧接着又将放眼一带一路,第一站就是阿斯塔纳和阿拉木图。
和水友们分享一些有趣的见闻:
1) 哈萨克斯坦地处中亚,和土耳其关系非常好,哈萨克语和土耳其语很接近,在血脉和文化上同属突厥-伊斯兰文明,但因为曾经是苏联的一部分,所以大伙平时开口都讲俄语,因此也是中俄最大的转口贸易国.
2) 新总统托卡耶夫讲一口流利的中文(曾任中国驻北京大使多年),今年把“加密友好”定位国策,建立国家加密储备基金,沙盒监管启动,涉及稳定币,STO,房地产代币化,在阿斯塔纳国际金融中心(AIFC)建立中亚加密中心
3) 目前本国排名前三的合规交易所分别是Binance, Bybit，以及与Conflux及AnchorX签署战略合作MOU的@AtaixEurasia，已于近期上币AxCNH/USDT 交易对.
4) 俄罗斯用户一度是@AtaixEurasia 最大的用户群体, 而随着AxCNH的出现,大量涉及贸易的用户涌入交易所注册.
主任为了纪念这样日复一日但这个又有点特殊意义的日子,用自己的工资高价买入了世界上第一个合规离岸人民币稳定币.
同时心中默念着加密货币金融方队正在走来,正式接受检阅.而在主席台位置面向方队的是一面墙.崎岖的道路两侧零星着稀稀拉拉的吃瓜群众,并没有鲜花和掌声.这是无声的历史任务,这是章北海式的正步走过.
1/ We’re thrilled to announce our $18M Series A fundraise led by @PayPal Ventures and @generalcatalyst, bringing total cumulative funding to $33 million.
This funding fuels our mission to build the foundational infrastructure for the agentic internet – providing unified
关于推动人民币稳定币这件事,很多水友评价不过是陈凤霞借着爱国/民粹割韭菜的叙事罢了.
主任想起在许大组织的Faucet回答财新刘记者的话,其实主任既不是一个勇敢也不是一个无脑爱国的民族斗士,于主任而言,陈凤霞也只是一份工作,但稀里糊涂又冥冥之中走到历史的使命前.
就像你是当兵的,现在国家被外敌侵略了,就是怕死也得拿起枪奔赴战场. 又好比你是医护,现在疫情爆发了,责无旁贷星夜就要赶往一线.自己选的职业生涯,关键时刻不能退缩.
当俄罗斯被踢出swift系统,俄罗斯的crypto cex都被ofac制裁,其中一家被tether冻结usdt直接停止运营时,哈萨克斯坦都拒绝跟俄罗斯银行有业务往来时,你就明白了:
没有硝烟的战场已经在他处预演,现在该你上了
Why does @Conflux_Network see RMB stablecoin as the next big opportunity? |
A Chinese-language interview with Conflux Co-founder @forgivenever, hosted by @IvyLeanIn
Topics include:
-The rise of RMB stablecoin & global use cases
-Financial infrastructure for the Global South
铆钉mNAV估值体系的币股就像上个周期灰度的trust:GBTC/ETHE，币是只进不出。
刚开始正溢价很高,一度超过150%，很多人做套利甚至加杠杆做，比如三剑。但有个半年的流程，所以进去的时候还是正溢价，能在股票市场上抛售的时候已经溢价收窄甚至负溢价就爆炸了。
现在大饼和以太的财库公司普遍mNAV在150%以上，也是正溢价，在正溢价上卖股买币，所以宣传只要持股，每股持币BTC/ETH就会增长。不过资本市场的流动性总有尽头，下一步就是抵押以太去AAVE,MakerDAO借钱加仓，一旦开始就是走向毁灭的终局。现在Tom Lee还有心情调侃，显然弹药库存还没全部押上，杠杆也还没拉起来，估计降息之后骚操作的欲望就会更大。
等币股的mNAV大面积破一这个故事就结束了，那时估计就是这个周期大熊的开始了。所以水友们还有负溢价买到btc和eth的大机会，需要的只是耐心。
历史的华尔兹不会重复，但总是踩住韵脚
