这次Buidlpad上的 @Aria_Protocol 一点都不卷，可能是地区限制，导致很多人冲不进去，我在最后6个小时买了几十个K，基本上韩国号都过了。 🔸Aria不管是推特还是群里，我都喊过好几次，我觉得不管是空投还是IDO是可以赚钱的。 具体原因及IDO避险机智如下： 1⃣项目概览 Aria（ARIAIP） 是一个将现实世界的音乐版权收益（如 BTS、Justin Bieber 等）上链并代币化为可交易资产的 RWA 协议。 核心逻辑：RWA + IPFi，将版权分红变成可流通的收益 Token。 叙事关键词：RWA、IP-Fi、Story Protocol、音乐版税上链。叙事购新，所以一出来获得了$16.1M融资。 着看起来很抽象，其实用一句话总结就是： Aria 试图成为“音乐版的 Pendle + Story Protocol”，让用户可以投资、拆分、质押和交易真实的版权现金流。 2⃣短期价格与流动性 $ARIAIP 初始流通量大概 6%，按 FDV $60M 算，流通市值才 900 万美金，属于典型的“小盘叙事币”。 我估计首月的走势大概两种： 空投申领少（<10%）：行情还能稳在 $0.05–0.07 之间，属于健康震荡。 空投集中（>15%）：那就要小心了，XT 的深度根本扛不住，很容易出现 -20%~30% 的跳水。 👉 操作建议：TGE 后 24 小时重点看两个指标—— 🔸成交量有没有突然放大； 🔸买盘深度是不是被一口吞掉。 如果你看到“量上去了、价还在跌”，那就是典型的抛压起点。 在供给端，除了IDO + 空投 S1的额度外，就没啥额度解锁了，战略轮 Cliff也要到26年5月去了。 3⃣估值与对标分析 与RAW板块ONDO $1.3B FDV、$250M TVL；CFG $500M FDV、$90M TVL；Story $8B FDV、$300M TVL相比： Aria 现在的 FDV/TVL 大概是 12 倍，明显比成熟 RWA 项目的平均值（5–6×）贵了一倍多。 如果项目能在 6 个月内把 TVL 拉到 两千万美金以上，或者版税收入跑出来，那这个估值还能撑住； 但要是 TVL 一直卡在几百万、收益没落地，那这波 FDV 很容易被市场“修正”，也就是——该补的跌幅迟早要补。 提醒： 🔸高 FDV 不是问题，没兑现增长才是问题。 🔸RWA 讲故事容易，堆数据才难。 🔸市场不会杀叙事，但会杀静态估值。 ✅总结 短期看，Aria 的定价和流通结构更像“概念驱动型首发”，高 FDV + 低流动性 = 高波动。 中期（2026Q4）需警惕 Cliff 解锁的集中卖压；长期取决于音乐版税能否真实入账。 一句话判断：现在的 $ARIAIP 是“叙事领先、基本面未兑现”的阶段，真正的考验将在 2026-11。