最近各种【微策略】盛行，我们不妨先来搞明白微策略的老祖宗【MicroStrategy】（以下简称MS）到底是怎么玩的：
1、MS这家公司本身盈利么？
2、MS屯BTC的基本原理是什么？
3、MS每年需要支付多少利息？
4、MS怎么通过屯BTC赚钱？
5、别人为什么愿意买MS的债券和股票，而不是直接买BTC？
6、MS可以砸盘BTC么？债权人可以强制赎回BTC么？
7、MS短期内有暴雷风险么？
1、MS这家公司本身盈利么？
不盈利！MS本身其实是一家软件公司，2024年主营业务亏损0.5亿美元。
2、MS屯BTC的基本原理是什么？
通过发行可转换为股票的债券在金融市场融资，然后用融资到的钱购买BTC和偿还债务并支付利息。因为BTC一直涨，公司资产也一直涨，就可以进行更多的融资，然后买更多的BTC，并实现债务的借新还旧，同时支付利息。
3、MS每年需要支付多少利息？
目前每年需要支付大概3500W的债券利息和1.46亿的股息，也就是总计大概1.81亿利息。
4、MS怎么通过屯BTC赚钱？
MS屯BTC本身并不赚钱，并且需要支付利息。但是通过囤积BTC和BTC的升值，增加了公司净资产，并最终体现到股票升值上，所有的股东当然也包括公司，都可以通过操作股票获利。目前公司发行了大概70多亿的债务，但持有了市值700多亿的BTC，杠杆率约为10倍。BTC价格每涨1%，公司资产价值增幅远超1%，BTC上涨周期股东回报爆炸！还有一个关键点：1.81亿美元的利息成本占BTC资产价值的比例极低（约0.25% = 1.81亿/717.7亿）。若BTC年化涨幅超过0.25%，资产增值即可覆盖利息成本。至少从过往数据看，BTC年化涨幅是远大于0.25%的，也就是说仅以目前的数据看，这个“借新还旧”的游戏还可以玩下去。
5、别人为什么愿意买MS的债券和股票，而不是直接买BTC？
有好几个原因，但主要原因是一些机构买股票和债券更方便、更合规、可以利用的金融手段更多。同时还可以获得利息。而且投MS不但等于加杠杆投了BTC，还附加多投了一个公司，尽管这个公司实际业务暂时不赚钱，但谁知道未来呢。
6、MS可以砸盘BTC么？债权人可以强制赎回BTC么？
MS可以主动卖出BTC，但MS的老大多次强调，他不会卖出一枚BTC！其实从上面的运行原理，大家也可以看出来，BTC现在是MS的金鸡，他们肯定舍不得主动宰杀。
债权人则不能直接要求兑换BTC，他们最多可以要求债券转换为股票。
7、MS短期内有暴雷风险么？
MS的主要债券到2027年才开始赎回，也就是2027年之前，MS没有债务压力，而到期之后则要看持续融资能力，如果届时BTC还是上涨趋势，理论上融资能力只会更强。但如果BTC暴跌呢？当前MS的BTC持仓成本是71,756美元，在跌破这个价格后，公司资产会变成负数，但因为债券不能直接赎回BTC，公司并不会马上破产清算，也就不会导致BTC暴跌，最多就是股票会暴跌。但如果BTC长期维持低价，市场对BTC失去信心，就会导致MS失去继续融资的能力，这时候“借新还旧”的游戏就无法继续，公司最后只能通过卖出BTC来偿还利息，就会进入负循环。但BTC长期维持低价，这个长期需要足够长，才能把MS目前的融资全部消耗完。这个时间很难精确判断，但毛姑姑至少也要5年以上。
【总结】
MS这套玩法，核心是市场对BTC的长期共识很强，而且MS本身的融资能力也很强。两个核心要素只要缺了其中任何一个，游戏都是玩不转的。
所以无论是判断MS可否继续下去，还是判断其它币种的微策略是否可以跑起来，主要盯紧这两个核心要素即可。
而微策略游戏机制本身，并没有多么玄妙，就是一个币圈DEFI和GAMEFI玩烂了的【子母币】机制，母币是BTC主要用来融资，子币是股票，然后通过子币的利息和控盘，吸引更多人参与母币端。而母币本身没有机制级别的释放，所以母币比较好控盘，大家对母币的共识也很强，这样游戏持续性就高很多。
《十大常见交易策略》
🧩 一、马丁格尔策略（Martingale）
📌 特点：
加倍补仓，每次亏损后加倍下单；
目标是一次盈利弥补所有亏损；
高风险高回报。
✅ 适合人群：
有稳定现金流或大资金量；
心理承受能力强；
适用于震荡市或高胜率系统。
⚠️ 风险：
极易爆仓；
连续亏损时风险指数级上升。
🧩 二、反马丁格尔策略（Anti-Martingale）
📌 特点：
只在盈利时加仓，亏损时减仓；
盈利跟随趋势增长。
✅ 适合人群：
趋势交易者；
风控意识强的中长期投资者。
🧩 三、趋势策略（Trend Following）
📌 特点：
顺势而为，买强卖弱；
常用工具：均线系统（如金叉/死叉）、布林带、趋势线、ADX 等；
盈亏比高，胜率中等偏低。
✅ 适合人群：
有耐心，愿意等待行情启动；
情绪稳定，能承受回撤；
中长线为主的交易者。
🧩 四、道氏理论（Dow Theory）
📌 特点：
六大基本原则，比如价格包含一切、趋势分为三个阶段；
注重趋势确认：高点抬高、低点抬高即为上升趋势。
✅ 适合人群：
有一定技术分析基础；
喜欢结构型逻辑的分析者；
不追求高频操作，偏好大趋势。
🧩 五、维科夫理论（Wyckoff Method）
📌 特点：
强调主力资金的意图
阶段划分：积累 → 上涨 → 分配 → 下跌；
常见概念：吸筹、洗盘、拉升、出货；
注重量价关系和市场行为。
✅ 适合人群：
对K线语言敏感；
追求更精细的买卖点；
擅长耐心等待市场结构的形成。
🧩 六、海龟交易法则（Turtle Trading）
📌 特点：
趋势突破为信号；
固定仓位、固定止损、固定加仓；
严格执行系统化交易。
✅ 适合人群：
喜欢机械式交易，执行力强；
能长时间坚守策略、不随意更改。
🧩 七、套利策略（Arbitrage）
📌 特点：
同一资产在不同市场之间价差操作；
低风险，利润微薄，但胜率极高；
包括跨期套利、跨市套利、资金费率套利等。
✅ 适合人群：
技术背景强，能开发程序或监控多个市场；
高频交易者，或机构化资金。
🧩 八、量化交易策略（Quantitative Strategy）
📌 特点：
数据驱动，策略可回测；
可包含动量、均值回归、机器学习等子策略；
强调系统性与纪律性。
✅ 适合人群：
懂编程、数据分析
不愿情绪干扰交易决策的人；
喜欢系统构建、策略迭代。
🧩 九、均值回归策略（Mean Reversion）
📌 特点：
基于价格偏离均值会回归；
震荡市中有效；
常用工具：布林带、RSI、通道指标等。
✅ 适合人群：
喜欢短线快进快出；
喜欢左侧交易，敢于“抄底摸顶”。
🧩 十、新闻驱动交易，事件交易（News Trading）
📌 特点：
基于重要消息面快速交易；
高波动、高风险；
多用在外汇、股市、加密市场。
✅ 适合人群：
市场嗅觉敏锐，反应迅速；
能实时跟踪并快速做决策。
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我以前炒币只考虑赚不考虑亏的问题
但经历几次大赚大亏后
不得不考虑【止损】
可一旦开始考虑止损
就会进入到一段【迷茫期】
因为考虑止损就会被迫考虑【交易系统】
因为只有系统才能保障止损纪律
这时候会深入思考很多之前没考虑过的问题
并且在实践过程中开始频繁止损
在没有稳定盈利之前会比之前更加焦虑甚至迷茫
但这应该是真正成长的开始
是从普通散户走向职业交易的最后一个门槛！
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