我们正站在Web3的“价值觉醒”拐点： - 依赖资本攒局的项目会逐渐淘汰； - 能用创造真实经济价值的项目将重生 今天 @ethsign 上线，FDV接近1B，算是近期项目里表现最好的了。项目的Signatures和TokenTable是有价值的产品，在tge前就已经产生营收。 由此可见，当前市场正在经历一场估值逻辑的重构。 过去依靠资本攒局、高FDV炒作叙事，再通过代币倾销收割社区的模式已逐渐失效。市场开始回归本质：项目必须证明其创造真实价值的能力。 1⃣️为什么“高FDV+社区倾销”模式崩盘？ - 代币经济与价值脱钩：资本以极低成本铸造代币，通过拉盘制造泡沫，FDV动辄百亿美元，但代币并未绑定协议真实收益。 - 用户≠真实需求：空投吸引撸毛党的背后其实是没有刚性的需求，“伪需求”无法形成稳定现金流。 - 市场倒逼：本轮山寨和比特币已经完全是两个赛道，山寨的可玩性和性价比远不如链上。市场对于山寨的流动性提供意愿减退，信心不足。甚至只有一些特定事件才会去玩山寨，比如 $alpaca 2⃣️Web3项目的护城河：“真实用户+真实社区+真实营收” 如何判定真实？其实项目方最清楚不过了。是数据还是用户，其实不用通过感觉，对一些指标负责就行。 如何实现真实？首先需要自己回答自己两个问题。 1. 痛点是否存在：项目解决的是真问题，还是伪需求（如“链上社交”强行上链）？ 2. Web3必要性：为何必须用区块链？web3带给你什么，你带给web3什么？ 在这个基础上，把token也作为你的核心产品之一，那么就是值得关注的项目。 我个人比较肯定的项目，还有很多就不tag了。 @HyperliquidX @pumpdotfun @UseUniversalX @KaitoAI @ethsign 还有很多优质项目还需要时间和市场的检验，也欢迎大家补充～