70多天的极度恐惧终于松动了。 恐惧贪婪指数单日上涨14点至46，创3个月新高，脱离了极度恐惧区间。上一次更低点是2月23日——比特币跌至6.3万美元时，指数一度触及历史最低的5点。 驱动这轮回暖的是比特币的反弹。20小时内涨5.9%至近7.94万美元，随后回落至7.79万美元附近。 但CryptoQuant研究主管泼了一盆冷水——这轮上涨完全由永续合约市场推动，现货需求正在收缩。换句话说，买盘主要来自杠杆投机，不是真金白银的承接。一旦短线交易者开始获利了结，回调随时可能发生。 另一个值得关注的细节：零售参与度远不及以往周期。而恐惧贪婪指数本身高度依赖社交媒体和搜索数据，散户不在场，情绪读数的参考价值也在打折。 46分，还在恐惧区间。比极度恐惧好，但离乐观差得很远。 反弹来了，但还没走稳。