现在的市场，价值投资者们已经被狠狠地按在地上摩擦，而趋势交易者们稳稳地赢了，今天聊一位著名的趋势交易者Ed Seykota，希望大家有所启发。 他的交易生涯中最让人津津乐道的是： 1、开发了第一套“代客操盘”的计算机交易系统（基于指数移动平均线），因此被称为“计算机系统交易之父”； 2、曾将一名客户的5000美元账户在12年内增长到1500万美元，收益翻了2500倍； 3、1983年，在美国杯交易锦标赛中以50万美元的初始资金在12个月内增长到1400万美元，获得第二名； 4、创立了“交易部落”，并出版了《交易部落》一书。 以下是他的一些交易理念，值得趋势交易者学习： 1、他认为成功的交易者需要热爱交易本身，而不仅仅是为了盈利（个人认为专注于交易本身而非盈利是很有利于稳定心态的）； 2、强调顺势而为，识别市场趋势并“让利润奔跑”，同时迅速止损，例如使用跟踪止损（如 ATR 百分比）策略锁定利润，同时通过仓位金字塔加码（即趋势延续时逐步增加头寸）放大收益； 3、仓位管理方面，建议“保持小比例下注”，投机资金不超过流动净资产的10%，单次交易风险不超过账户余额的1%，以抵御连续亏损；采用固定比例风险模型（如 Kelly 准则），根据市场波动率和系统胜率动态调整仓位。在高波动环境中，仓位规模会自动缩减至正常水平的 50%。当系统连续亏损达到预设阈值（如账户净值回撤 8%）时，自动暂停交易并进行系统复盘。这一规则帮助他在 1987 年股灾中实现不足 10% 的回撤，而同期标普 500 暴跌超 20%。 4、注重交易心理的管理，倡导交易者保持心理韧性和耐心，通过制定规则和计划来管理情绪，避免因情绪干扰而偏离交易计划，例如，区分 “市场现实” 与 “主观预期”，通过冥想训练和交易日志识别认知偏差；建立条件反射式执行机制，通过模拟交易和心理压力测试，将止损指令转化为肌肉记忆，在入场时立即设置止损；通过“交易部落”群体互动暴露潜意识中的交易障碍（如恐惧、贪婪），成员通过角色扮演和情绪映射，识别重复出现的 “戏剧化交易模式”（如逆势加仓）并加以修正；或者通过物理刺激打断情绪惯性。 5、他认为技术分析相比基本面更为关键，通过图表和指标分析市场趋势和形态； 6、建议交易者找到适合自己的交易系统，并具备适应市场变化的能力。 在具体交易模型的设计上，他受到电气工程专业控制论的启发，认为市场是一个动态反馈系统，而价格趋势由供需、情绪等因素相互作用形成。例如，他通过跟踪价格突破和成交量变化捕捉趋势的自我强化过程。主张 “承担有限风险，追求无限收益”，通过小仓位试错和趋势延续时的仓位加码实现盈利。