推文
OpenAI 跟 NVDA 都到了要战略决策的时候，根源在于NVDA拿走了整个链条大部分的 FCF（到27年），导致其他人都在为生存而战，从发展轨迹上，是应该尽快投资OpenAI拿到AI船票的
其次，整个顶级 AI 实验室人才，可能也就那 50 个人？全被三家瓜分完了（Open/Google/Anthropic），更可怕的是这三家都可以看成是 Google 十年培养出来的人才，更熟悉Google 体系和作风，所以 NVDA 要想从源头上抢到先机，只能从分家出来的 Open 押注，并且我感觉还需要大幅度千亿投资
AI 跟互联网很大的不同在于传导周期，从论文到实验室内部效果到一定的应用呈现，到车间到供应链到业绩，基本全下来可能就得 2 年时间，OpenAI 的 Greg Brockman 曾说过，他们很早就歇斯底里的要算力改架构改芯片设计，但是没人听呀，我们太弱小了，并且改动设计供应链全链条，难度太大，这就导致了认知传递跟不上，因此要想守住护城河，只能从最源头上开始着手，就像收购 Groq，直接把推理端 SRAM 锁在手里
所以 $AMD $INTC 机会来了，因为需求量太大了
✍️韭菜人生，简单人生
其实最近大家都在探讨，越来越难赚钱了，无论是链上还是链下。
包括交易所也发现了，不然不会跑去上金银贵金属这些，毕竟交易量没了，交易所也赚不到钱了，那怎么办呢？
想一想赌场都赚不到钱了，该怎么办？
🌟贵金属不在简单模式？
昨天黄金非常之fomo，一天拉的超过往常一年甚至几年的价格。
而且 @SuperBILI 都开始秀单，他一个如此之“内敛的熊熊”都开始这么做了，一定是跑完了。
昨天能看到所有的贵金属和大宗都在“喷射”，连一直震荡横盘的“铜”还有“原油”也直接起飞了。
当然昨晚直接随着“黄金崩盘“，大家都一起开始了“崩盘”。
昨天试图抄底的，只要抄底没跑的，基本上都还回去了。
这就至少在当下程度证明了，似乎“贵金属”不在简单了。
昨天最高点追多了，然后最低点割了自己的多单。
上涨的时候生怕自己买多了一个回调就亏钱，下跌的时候生怕自己买少了，万一只是一个小小的回调呢。
结果发现高吸低抛做的非常的好。
🌟美股局部简单模式继续？
美股因为都是跟着冲的最猛的那些，例如 $SNDRK$MU $INTC ，昨天也都大回调了。
结果凌晨财报一出， $SNDK 直接超预期起飞，存储板块继续火热起来了。
至少在这上面，大家还是不是很敢把手中筹码抛了。
跌的快，反弹更快，创新高更快。
不过这个波动其实比贵金属还大，当然相对应的心理素质也还是需要极佳。
但是美股有一点好就是玩多了土狗后，发现这些有“底层逻辑”的东西，好像“不会归零”。
50k/100k的冲链上土狗，结果全世界“工业”结晶，大家都畏畏缩缩。
至少看起来比crypto简单，可能也比当下的贵金属简单了。
🌟韭菜人生
真的做不出来波段，感觉韭菜到哪儿操作都像韭菜。
刚开始以为只是简单的尝试，上了个头仓，结果怎么一直在涨，只能加仓，就这么一点，又不敢卖，只能一直拿着。
然后开始回调了，以为给机会了，开始抄底，结果怎么一直在跌不回头，开始想要止损，结果一止损开始反弹。
结果看着反弹考虑是不是跌完了，追一笔，然后反弹戛然而止，又开始跌了。
呆呆地看着K线跳动，又要开始做减法了🤣。
少做波段，多做holder，只能呆呆的拿住。
上文操作，如有雷同，纯属巧合。
主要作为普通韭菜，智商又很一般，只能在大家都赚钱的地方才能赚到钱，如果只有聪明人才能赚到钱的市场，那我肯定是不行的。
所以虽然是韭菜，还是要做减法，减掉对大多数人难赚钱的市场，扑向绝大多数人都能赚钱的地方。
本文为机器翻译 展示原文
$XAG +3%，随着美元下跌，白银延续涨势
$INTC +7% 与@nvidia 相关的 Feynman 合作传闻
$MU +7% $24B 新加坡芯片扩张计划
$UNH -11% 因收入未达标和统一医疗保险费率提议
1.24梭哈晨报：
美股在 $INTC 的带领下还是跌了不少，只能说最好的港湾还是贵金属😭，果然离少的话要听。
1. $BTC 凌晨突然拉了一波盘，然后很快跌回去了，只能说无缘无故拉盘最为致命；
2. $ETH 跟着大饼拉了一波，然后也跌回去了；
3. $SOL 真的继白鲸之后又来了一个企鹅，总有东西能玩，但是确实是没人留S子了；
4. @spacecoin 疑似项目方/机构关联地址近日持续发生大额转账，累计转出约 1.5 亿枚 $SPACE ；
@binance 昨日Alpha大家当土狗炒，项目方乐开花了；
5.据 Cointelegraph 报道，随着全球长期利率上行，美债收益率利差扩大至 2021 年以来高位，市场对包括比特币在内的风险资产前景转趋谨慎；
6.Eric Trump：USD1 市值规模已超越 PYUSD；
在 @binance 大力支持之下， @worldlibertyfi 的稳定币 $USD1 开始逐渐发力赶超其他收益性稳定币；
7.现货黄金/白银，继续刷新历史新高；
8.非洲转向稳定币：汇款“比援助更重要”，成跨境支付与抗通胀工具；
9. @BNBCHAIN ：正核实 @CoinMarketCap 账户被盗详情；
10.GameStop 链上钱包已将全部比特币转入 Coinbase Prime；
打算跑了？
11.Coinbase 将 Doodles（DOOD）和 Moonbirds（BIRB）列入上币路线图；
CB现在全面支持NFT的发币？
@moonbirds 宣布 $BIRB 代币将于 1 月 28 日 TGE；
12.法国调查加密税务平台 Waltio 数据泄露，约 5 万名用户信息或遭窃；
13.麦肯锡：稳定币年结算 35 万亿美元，但真实支付仅占约 1%；
14.CertiK 计划以 20 亿美元的估值进行 IPO；
发币是发币IPO是IPO是吧？
15.英国 FCA 进入加密资产监管最终咨询阶段，消费者责任规则征求意见至 3 月 12 日；
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目前还是得做减法，难玩的东西删减了去，不然真的不知道咋整。
#bitcoin #Ethereum #solana #crypto
(广发香港) 英特尔最新动态（18A 良率、14A 外部客户订单获取及 EMIB 进展）
利好未尽，上调目标价至 54 美元： 11 月 28 日，受赢得苹果 2027 年 M 系列芯片订单消息的推动，英特尔股价上涨 10%。我们在之前的英特尔报告（10 月 24 日发布的《Belief in the Story Takes Hold / 坚信故事成真》）中就强调了 M 系列潜在订单的可能性，事实上，这一进展比预期的要早。我们预计未来会有更多利好，目前预计英特尔将赢得苹果（AAPL 买入）2028 年基于英特尔 14A 工艺的非 Pro 款智能手机 SoC 订单；加上可能与英伟达（NVDA 买入）和 AMD（买入）在服务器 SKU 上的合作，我们相信 14A 将成为一个强劲的工艺节点。在后端封装方面，我们预计英特尔将受益于 CoWoS 供应不足以及潜在的“美国制造”趋势。正如我们在 11 月 28 日的联发科（2454 TT 买入）升级报告中强调的那样，我们预计谷歌 TPU v8e 将采用 EMIB 封装，同时也预计苹果将成为重要客户。短期来看，尽管存在存储芯片方面的担忧，但由于通用计算需求的增加，服务器 CPU 的销售预计将加速。总之，我们认为近期的进展对 IFS（英特尔代工服务）的长期发展预示着利好。我们将目标价从 50 美元上调至 54 美元，目前基于 2027 财年预期每股净资产（BVPS）的 2 倍，反映了盈利改善轨迹的可见度提高。
18A 是建立客户信心的关键： 据英特尔称，Panther Lake 正按计划进入 HVM（大规模量产），并将在 2026 年 1 月 5 日的 CES 上首次亮相。我们认为 11 月份其良率已达到 60-65%，目标是到 2025 年底达到 70%。我们还预计入门级 Wildcat Lake 将在 2026 年第一季度开始 HVM，由于芯片面积较小，其良率将高得多。
拥有顶级美国 Fabless 客户的强大 IFS 管线： 我们仍预计英特尔将在 2026 年小规模量产 18A 和 18A-P，以确保良率和质量。话虽如此，外部客户预计将在 2026 年底开始导入。除了前述 2027 年基于 18A-P 的苹果 M 系列外，我们预计 14A 将受到以下潜在赢单的推动：1）2028 年苹果非 Pro 款智能手机 SoC（我们预计 2025 年底可见度将变高）；2）2028 年英伟达和 AMD 的服务器项目；3）2028 年的一级以太网交换机订单。通过周密的成本/规模管理，我们预计其 IFS 毛利率将在 2026 年底实现好转，随后在 2027 年迎来 14A 的强劲放量。
后端 EMIB 凭借“台积电 + 英特尔”模式赢得 AI 加速器订单： 鉴于台积电（2330 TT 买入）的产能限制，以及（相比 OSAT 封测厂）更高的设计灵活性和更大的光罩尺寸，我们认为 EMIB 正在成为 CoWoS 的替代方案。如前所述，我们预计 TPU v8e 将在 2027 年采用 EMIB-T，因为谷歌在 2027 年和 2028 年提供了非常激进的预估量。我们也认为英特尔有很大机会赢得更多 ASIC 订单，可能是博通（Broadcom）和苹果的。产能方面，我们预计英特尔将在 2026 年第一季度增加设备订单。除了目前的马来西亚工厂外，英特尔加速新墨西哥州晶圆厂的建设也是合理的，以便从台积电亚利桑那州工厂的产能中受益。总之，我们估计其先进封装业务将在 2027 财年贡献超过 10 亿美元的收入，并在随后几年通过赢得更多项目实现增长。
风险： 1）产品和代工业务的执行力；2）宏观经济疲软；3）同业竞争。
$INTC
