橙子晚间解读 8.28 市场已经开始习惯川普不按套路出牌的调性了，对美联储独立性的担忧也在慢慢消退，标普500又创ath了。今天库克开始起诉川普了，然后川普的小弟们都跳出来给丫一顿怼，财政部长贝森特呼吁美联储进行内部审查，不要再出现库克这种抵押贷款欺诈的官员。 下任美联储主席候选人哈赛特表示库克应该休假回避调查，这是体面的做法，而不是起诉川普。美国前任财长耶伦表示解雇库克非法且危险，美国公信力恐崩塌，这一看就是拜登的人，和华尔街日报昨天说的美国会后悔一样，不过现在市场已经恢复正常了，美股新高，大饼白天也开始反弹到113k上方，贝森特表示美联储主席11位候选人将在9月1号期接受面试，然后会向川普提交最终名单，这个秋季我们肯定是知道川普的选择。能看出来川普现在铁了心的要控制美联储，不管这事儿对美元霸权长期的损害有多大，但中短期可以预见的是美国利率会出现急速下降，这对币市这种强烈依赖市场流动性以及可以对抗美元贬值的资产来说是强烈的利好，当然今年年底仍然是有大考的，毕竟hi还有币市四年一个牛熊周期的惯性在，所以11月左右避险依然还要做，至于川普对加密的政策和不顾一切搞经济的宽松货币政策能否让币市长牛，可能需要明年3月之前才能得到验证，总之大家要做好风控准备就行。 这波最难玩的就是山寨了，因为本轮和上几轮牛市的叙事完全不同，之前是自下而上的叙事，比如全民ico、重建传统web2基建、一键发币-一键发链、defi summer 等等，都是在币圈内部搞一个传统世界替代品，然后画饼给大家吃，整个市场的资金也会为此买单，出现阶段性的投机热潮。而本轮市场的驱动力几乎完全来自外部，在BTC现货ETF通过前，市场是和以前一样，大家在追求内部创新，比如铭文、符文、blast积分热潮、eigenlayer 再质押叙事，但是自从ETF上市后，大饼开始脱离传统币市，资金推力就全部来自外部了，这期间只发生过一次山寨的普涨牛市，就是2024年3月那波，之后山寨市场的流动性就出现问题了，然后就只能看着大饼一个人独舞，这时候市场叙事就变成自上而下了，谁能和ETF、机构、川普、SEC 等等靠拢，谁就可以喝到外部资金的汤，而市场里大部分山寨是没有这个资源的，所以他们的结局就只能泯然众生了，而这些项目也是我们经过几轮牛熊教育的韭菜持有最多的山寨仓位，这也是为啥大饼、以太坊以及其它主流资产都新高了，市场依然不热闹的原因，市场分化太严重了，本轮要么就只玩最主流的资产，要么就只专注链上pvp，中间地带要资源没资源，要投机没热钱关注，甚至很多新的一级项目上了CEX，一周之内没有走出强庄行情，这项目也就完蛋了。 这也是为啥我这轮强烈建议大家只玩龙头币的原因，因为资源是看得见摸得着的，不用瞎猜，以前几轮牛市，只要头部的几个VC进场了，大概率都会上币安等主流cex，然后回报率都不会太差，而本轮完全不一样，今年就有很多被tire 1 级别的VC投的项目上不去币安甚至ok，最后直接破发10x的，这是因为现在的玩法是自上而下的，以前VC投资你是因为对市场误判了，以为还有普牛的行情，然后你这个项目选个好时间点上个好CEX就能翻倍，现在的情况是你这个项目必须是头部赛道且真的有竞争力才行， 比如稳定币公链、RWA、AI、DEFI 等等，不然场外资金是不认可的，再来就是本轮最大的叙事实际是川普，因为这个叙事至少是4年长期有效的，这也是为啥 $trump 一出来就能上币安，$wlfi 刚公告币安就上合约，$dolo 名不见经传，但是其创始人是wlfi的cto，dolo被wlfi三个联创同时转发过，绝对的wlfi嫡系项目可以直接登录币安现货的原因，因为CZ需要舔川普，所以宁错杀不放过，包括川普大儿子加入的那个VC投的项目，比如 polymarket ，这个也肯定直接币安现货，$cro 站上川普了直接翻倍，现在还在涨，这就是自上而下的山寨叙事。 然后还有另一个VC也是本轮新晋的顶流，可以说只要这加机构投了，币安是必须要安排的， 这个就是彼得蒂尔的 Founders Fund ，彼得蒂尔是现任副总统万斯的前老板，是马斯克paypal的合伙人，也是facebook的第一个天使投资人，现在基本上算是硅谷科技风投的领军人，他的下一个投资重点就是rwa，他拥有BMNR 9.1%的股份，现在bmnr持有170w枚以上的ETH，是最大的加密财库，股价自6月以来涨了10x不止，然后他还控股了另一家ETH财库ethzilla ，现在是排名第八的ETH财库，持有10w枚。昨天被控盘的 $xpl 也是彼得蒂尔投的，ICO现在还是10X的收益，这个肯定是币安现货了，Founders Fund 之前还投了 $mnt $ondo $strk $era $la $mav $avail $tru $ecox $hns , 这里面有几个都是最近上市币安现货的，还没有上币安的有 $avail $ecox $hns , 后两个估计是死了，avail后面上币安概率也很大，然后最近投的还没有上市的项目有 ubyx 、 avantis、prime intellect、altius、iava、citrea、helius、abstract、sentient、polymarket，这些项目都值得关注，后面被大所选中的概率都很高。

橙子晚间解读 12.6 大饼昨晚暴跌1.4w刀，跌幅比85惨案还多，不同的是上次山寨集体奔着新低去了，而这次山寨硬邦邦，这TM就是山寨牛！以前市场不好的时候，我总告诫大家要多看少动，但现在这条策略要反过来用了，看好的项目先上车后研究，有把握的重仓干，胆子放大点儿没毛病 昨晚大饼这波下跌真够狠的，从104000直接插到90000，跌幅将近14000刀，几小时内这种幅度的回调我没记错应该是创历史了，前几个月的85惨案单日回调幅度也只有1w刀出头，当时市场的惨状还历历在目，可谓是一片哀嚎啊，很多山寨都是直接腰斩的行情。而昨晚大饼走出了更大的跌幅，山寨依然是硬邦邦的，能看出现在市场已经进入山寨牛的第一阶段了，山寨和大饼走势开始分化，大盘的短期回调或者上涨，山寨根本就不理会了，因为大家都知道上涨大趋势已经形成，各版块山寨按照自己的节奏来走线就好，这就是我一直再说的牛市氛围，经历过2017和2021两波大牛的老韭菜都知道，在上涨氛围下，山寨资金对市场走势没那么敏感，不会出现大盘有个风吹草动就离场的情况，取而代之的是这些资金有种总算轮到老子的想法，所以哪个有利好就狠狠地拉盘哪个，因为赚钱窗口期就这么短，错过了可能就要再等4年了，总之现在就是真正的山寨牛，希望各位都把自己的老本给掏出来，胆子放大点儿，以前市场不好的时候，我都是建议大家多看少动，现在可以做相反的操作了，看好了就赶紧冲，有把握的重仓干。 说说昨天的几个热点，第一个肯定是openai要连续12天直播，马斯克的xai以400亿美元的估值再融资60亿美元，以及马斯克的好兄弟David Sacks被川普任命为白宫新任AI和加密货币顾问，这几件大事直接把 #AI 板块给带飞了，无论是链上还是CEX，只要和AI沾边的项目都迎来一波上涨，而且这个版块肯定还要继续强势的，贝莱德在最近的新年展望中也重点提到AI将作为超级力量惠及美股和币市，链上AI agent 也是集体崛起，$virtual 市值直接突破20亿创了历史新高，$ai16z 最近7天接近翻倍的行情，fdv也来到了5.7亿，几乎回到历史新高了，最新的金狗 $degenai 这几天直接翻倍了，$eliza $zerebro 等走势也很不错，我个人认为AI类依然是2025年的最强热点赛道，我之前说过很多次，大家要把自己的山寨仓位尽量调整到这几个热点赛道，#AI #RWA #DEPIN #L1 #defi 等等，等到山寨牛来临自然会有很好的回报。 再一个热点是David Sacks 作为最新被任命的加密关键人物，他的履历相关的项目肯定是资金博弈的主战场，这货之前做VC的时候就投了dYdX、Lightning Labs、River Financial、Kresus、Set Protocol、FOLD、Harbor、Handshake、Voltage、Galy、Lumina、Rare Bits ，这里面发币的有 $dydx ，昨晚涨幅30%， $hns 涨幅60%，另外这货18年发文说自己是 $zrx 的粉丝，让 $zrx 也走了一波行情，昨晚暴涨了30%，还有david比较倾向闪电网络，所以明年我估计比特币闪电网络会有不错的进展，也许明年比特币生态的发展要靠闪电网络来推动。 接下来的几个板块值得关注，一个是马斯克的X平台明年可能会主打支付，所以币市的支付赛道项目需要我们关注，另外a16z 联创 Marc Andreessen 正协助为政府效率部（DOGE）招募人才，a16z还是推特、spacex和特斯拉的投资人，能看出他和老马走的很近，所以带有a16z投资标签的项目需要我们关注; 再一个我前段时间一直提的，FTX要在明年赔付160亿美元给债权人，这个事件肯定会影响 $FTT 相关代币，甚至 $sol 生态项目；还有个新闻说是一家名为Anchorage Digital 的银行宣布支持质押代币 lseth，成为首家支持质押业务的OCC特许银行，这个可能意味着后面以太坊质押ETF要来了，昨晚以太坊ETF流入了4.28亿美元的资金，ETH/BTC汇率也冲破了0.04，看起来以太坊是要走一波补涨行情了，我有预感以太坊生态会在2025年爆发；今天币安上了两个新币 $acx 和 $orca ，一个是跨链协议，一个是DEX，这应该是币安最近几个月首次上市两个币都不是meme，看样子市场确实要从meme中转向到价值币了。