熟悉盘主 @thecryptoskanda 三盘理论的都知道，Kaito 这种类型的 InfoFi 平台的空投本质上属于分红盘。 分红盘的核心逻辑是通过分发奖励吸引用户参与，促使他们投入时间、精力或资金，形成“沉没成本”，从而沉淀流量或资产。 Kaito 的空投机制围绕“Yap-to-Earn”模式、Genesis NFT 持有以及 $KAITO 代币质押展开。用户可以通过社交媒体互动提升 mindshare 排行积分，或持有 Genesis NFT 和 $KAITO 代币以获取空投奖励。 这种设计出发点是好的，旨在通过用户的时间与行为投入，增强对项目的粘性并提高代币的持有成本。 但是把，市场上投机的人还是很多，pendle上面YT-KAITO 的出现颠覆了这一逻辑。投机的人完全可以通过杠杆购买 ytKAITO 在快照前持有，待快照结束后卖出，即可轻松获取空投奖励。 好在团队已经意识到这个问题，市场还是会奖励每一个钻石手。后续将引入持有时间权重。这实际上是在尝试重建分红盘最关键的“时间价值捕获”属性。不过这种调整能否真正修复模型漏洞，还需要观察具体参数设置和用户行为变化。 毕竟在DeFi领域，任何机制设计都会面临套利者的挑战，这正是我们需要持续关注的重点 @0xNathanWalk @Punk9277