Polymarket 的战略布局 “高度创新且执行难度极大” ，但如果成功，将建立起难以复制的竞争优势。 2025年7月：以1.12亿美元收购QCEX（QCX LLC + QC Clearing LLC） - 获得CFTC指定合约市场（DCM）牌照 - 获得衍生品清算组织（DCO）牌照 2025年10月：ICE（纽交所母公司）宣布战略投资 - 投资规模：最高20亿美元 - Polymarket估值：90亿美元 - ICE成为Polymarket数据的全球分销商 2025年10月22日：DraftKings 收购 Railbird - Railbird使用 QC Clearing（现为Polymarket所有）提供清算服务 - 标志着Polymarket首个重要的B2B基础设施客户 ⬇️ Polymarket的监管基础设施优势 1. CFTC双牌照垄断优势 - DCM（交易所）+ DCO（清算所）组合极其稀缺 - 在预测市场领域，仅有少数实体持有此组合 - 监管审批周期长（通常需要1-2年），Polymarket通过收购实现快速入场 2. 合规成本转化为竞争壁垒 - 新进入者需要从零开始申请牌照 - Polymarket已通过CFTC压力测试和风险监控框架 - 监管关系和历史记录成为无形资产