如果今年还有一跌的话，大概会因为什么跌，以及下杀的极限在哪里。以下是老鱼分析。
如果今年还有一波大跌(只是如果)，不会是因为 ai 泡沫破裂，ai 没有泡沫，即使有泡沫，今年也是继续吹泡泡的阶段，而不会破裂。
唯一能想到的大型风险来自：持续的高油价对全球经济造成的破坏。随着时间推移，潜在的破坏是指数级上升。然后在某个时间点突然集中爆发，全球金融市场意识到问题，然后一波崩盘。
接下来全球央行集体放水挽救经济，尤其是凯文沃什上台后第一件事就是放水。他会发明一个新的放水工具，一边挽救美债，一边挽救经济。
至于通胀，很快你们会见识一个新名词，叫"软性通胀"。
如果真有这么一崩，BTC 也不会到3w，ETH 的极限大概在1860附近，到这里无脑梭哈。危机来的越猛，后面的防水也会来的越是迅猛。结果又是流动性牛市，历史总是这样反反复复的上演。
当下走势继续看涨，反弹行情没有走完。严格来说看涨、看跌都属于狭隘的思维。只要行情一直波动，我们就能赚钱，而不是依赖 BTC 能跌到3w，或者涨到10w。
从 Naval 播客中学习到的四种运气分类，很有意思：
第一种运气，他可能会说就是「盲目的运气」——我只是走运了，因为某件完全不在我控制范围内的事情发生了。那叫好运、命运等等。
第二种运气是通过坚持不懈、努力工作、忙碌地动起来而得到的——你到处奔走，创造出大量机会，产生大量能量，做大量事情，自然就会有很多东西在尘埃中被搅动起来。这有点像你在搅一个培养皿看会有什么组合形成，或者把一堆试剂混到一起看会有什么反应。你只要总体上在用力、忙碌、有能量，运气就会找到你。
第三种运气是你变得非常擅长「发现运气」。如果你在某个领域非常熟练，当那个领域里出现幸运的机会时你会注意到，而别人对此不敏感的就注意不到。所以你对运气变得敏锐——这就靠技能、知识和工作。
第四种运气是最奇怪、最难的，但这正是我们想谈的——你打造出一种独特的人格、独特的品牌、独特的心智，然后运气主动来找你。比如假设你是世界上最擅长深海潜水的人，大家都知道你会接下别人甚至不敢尝试的深海潜水任务。然后纯粹靠运气，有人在海岸外发现了一艘沉没的宝船——他们自己拿不到，那么他们的运气就变成了你的运气，因为他们会来找你去取那批宝藏，而你能从中分到钱。当然这是一个极端例子，但它表明：那个发现宝箱的人是盲目的运气，但他来找你帮他取宝、不得不分给你一半——这就不是运气了。是你创造了你自己的运气，是你把自己放在了能利用那种运气、或能吸引那种运气的位置上，而别人没有为自己创造这种机会。所以当我们说「不靠运气」的时候，是想要更具确定性，不想把它交给偶然。
所有加密货币中， BTC ETH 的走势结构是最清晰有序的。结构≠只涨不跌，健康的结构就是起起伏伏，只要 k 线在你拟订的结构框架内运行，那就是好结构。
在此基础之上交易可以回归本质，低买高卖、高空低多。而不是带入大量的情绪进来。
那为什么还会出现涨了欢喜，跌了悲观呢？本质上是没有找准一套有效的结构，或者是没有结构的概念。
@Jason60704294 胜率如此之高，总不会还有人认为他瞎蒙的吧。人家是有一套自己的结构框架，只要 BTC 还在他的框架下运行，那 BTC 就是他的提款机。
当前 ETH 是画了个门，但是没脱离短线突破的本质。即使在再去摸一下上行通道的上沿，那也有接近9个点的利润，全仓9个点，还要啥自行车？
来推演下5月会发生哪些事情，市场会怎么走：
1. 油价持续在高位，某些小国家的央行不得不继续抛售自己的黄金、美债、白银等仓位，换美元去买石油。而且越来越吃力。
2. 黄金会震荡向上，小国在抛售（被迫），大国央行继续吸筹黄金/白银。
3. 美国伊朗继续打嘴炮，霍尔木兹海峡依然封锁。
4. BTC ETH 开始表演。山寨有行情，重点关注4月中下旬拉了一波，高点下来回调在30%以内的山寨币。尤其是整体跌幅超过98% 99%的垃圾 VC 币。
5. 加密能不能疯狂表演，关键看有没有新的、大叙事诞生。按老鱼的经验来看，每次遇到这种流动性比较充沛的时间阶段，都会有一两个"新故事"出现，抓住一个都是翻身的机会。
6. 美股继续飞，罗素2000继续涨。还是那个逻辑，黄金涨 石油涨 加密涨 美股涨，同时上涨，干爆分析师的 CPU。原因是他们压根没有真的理解这个市场的逻辑。
5月份的加密有巨大的泵。至少有两点，第一是自25年年底开始的 RMP 放水陆续传导至加密，第二点是《清晰法案》极有可能在5月份取得关键进展。
直白的说我更看好 ETH。虽然ETH 还在熊旗通道中运行，这也是很多技术分析/合约党看空的主要原因，但老鱼想用另外一个角度来解释这样的现象。
我看到 ETH 正在有规律的震荡、洗盘，这和25年11月~26年1月底的震荡通道有本质区别。现在的走势更像24年3月~9月的BTC，刻意在引导震荡。
站的更高一点看，ETH 从21年年底到现在构建了一个大的震荡三角，也就是说 ETH 从21年年底一直洗到现在。2026年2月6日那波下跌，针尖刚好戳到三角的下沿，也完整的构建了这个三角。
对于震荡三角而言，震荡越久越有效。这个三角已经运行了4.5年，空头们说的最后一波大跌，我不认为会跌破这个三角。
5月份的加密行情，如果想要山寨沸腾的话，还差一个"叙事"，就像 defi summer 、铭文、NFT 那样的超强的叙事。到目前为止还没有出现，一旦出现，不要犹豫，梭哈进场。
老鱼近期的几点思考和总结：
1. 格斗领域，在绝对的力量面前任何技巧都是徒劳。于金融领域，尤其是现代货币的背景下，在充足的流动性面前，任何技术分析（包括熊旗）都是徒劳。
2. 流动性有没有来，普通人是"看"不到的，除非你自己本人在投行工作，你能"看"到。
更不要指望新闻报道，等新闻出来的时候，黄花菜都凉了。作为普通投资者我们是可以"察觉"到流动性的到来。比如比特币 石油 黄金为什么同时上涨呢？
3. X 的算法将 X 越来越抖音化，越来越泛娱乐。以 X 作为加密信息来源的我们必须重新建立加密的高质量信息来源。
4. 这次美伊冲突和之前中东战争的剧情几乎一模一样，别看特朗普和伊朗反复拉扯，压根谈不了。最终美国地面部队会大规模进攻，而金融市场会在进攻之前全面上涨。开打当天暴涨。
5. BTC ETH 反复在上行通道的上沿反复摩擦，蹭都蹭了，哪有不进去的道理？这个位置在消化抛压。
6. ETH 现在的价格是2338 ，我猜是要在上行通道的上沿附近构建出一个小震荡三角，跌到2312附近反弹。
7. 山寨季当然会有，但不是所有山寨都会上涨。妖币只是第一波，我在社区分享过妖币的逻辑，这里不再赘述。妖币只能吃一口就跑，接下来的山寨才是我们主要的进攻对象。
8. 仔细观察加密的赌徒们，尤其在币安广场，观察那些赌徒的行为，与他们相反即可。这要感谢币安提供一个高质量的观察窗口。
