Velora 项目投研报告 报告摘要 Velora（@VeloraDEX，前身为ParaSwap）是一个意图驱动的DeFi交易协议，专注于跨链交易、MEV保护和无gas交易，提供机构级执行效率和用户友好体验。平台支持Ethereum、Optimism、Polygon、BNB Chain、Avalanche、Arbitrum和Base等12条链，已处理超1250亿美元交易量，2025年8月月交易量达70亿美元，TVL超数亿美元。项目于2025年4月从ParaSwap重塑，9月16日推出新代币$VLR（取代$PSP），TGE后首日交易量超2500万美元，TVL达数百万美元。融资历史包括Blockchain Capital和CoinFund等支持，总额超数百万美元。$VLR总供应未公开，FDV参考5000-8000万美元，实用性包括治理、staking和收入分享。项目契合意图-based DeFi和跨链叙事，社区活跃（X粉丝11.5万），但需警惕MEV风险和竞争。投资建议：短期布局$VLR staking，中期关注TVL增长至10亿美元，目标回报3-5x。 1. 项目概述 1.1 项目背景 Velora成立于2019年4月（原ParaSwap），总部位于全球分布式团队（基于X和官网数据）。项目由Mounir Benchemled（创始人）领导，核心使命是“构建最全面的跨链DeFi交易协议”，通过意图-based架构简化交易、聚合流动性并防范MEV攻击。Velora从ParaSwap的DEX聚合器演进，2025年4月重塑为完整协议，支持个人交易者和机构（如银行、经纪商）。截至2025年9月，平台处理超3000万笔交易，集成170+协议，月活跃用户超1.8万，显示强劲PMF。地域焦点为全球，Ethereum生态为主，社区以英文用户为主。 1.2 核心产品与技术 Velora的技术栈围绕意图-based架构构建，使用ERC-7683标准和Portikus网络协调代理，提供端到端跨链执行。主要产品包括： - **Delta v2.5**：意图驱动交易引擎，支持无gas跨链swap、限价单和Super Hooks，聚合100+ DEX（如Uniswap、Curve）和RFQ系统，实现最佳路由和MEV保护。 - **Onchain RFQ**：实时聚合KYC验证的市场做市商报价，支持机构级大额交易。 - **Yield Optimizer**：优化借贷协议（如Aave、Morpho）的收益率，提供链抽象swap。 - **API与集成**：专业API支持dApp/钱包集成（如OISY Wallet），包括批量拍卖和实时监控；集成Pendle等协议，支持RWA和衍生品。 - **Emekli Airdrop**：社区激励，76人参与，基于交易量分发奖励。 平台采用非托管架构，智能合约经领先审计公司审计，使用TEE确保安全，支持12条链（Ethereum L1/L2）。当前TVL超数亿美元，累计交易量1250亿美元。 1.3 团队与融资 团队：核心成员10+人，由ParaSwap创始人Mounir Benchemled领导，经验丰富于DeFi聚合和跨链技术；其他成员来自量化交易和区块链实验室。 融资：历史总额超数百万美元，包括种子轮由Blockchain Capital、CoinFund领投；2025年无新轮次，但DAO主导Project Miró重塑。合作伙伴包括Balancer、PancakeSwap、Binance Wallet、KuCoin和BingX，提升流动性。 2. 市场分析 2.1 市场机会 DeFi聚合器市场2025-2030年CAGR超40%，TVL预计达5000亿美元。意图-based子赛道爆发，TAM达90-100万亿美元（跨链交易量+机构流动性）。Velora针对痛点：碎片化路由和高MEV损失，提供零gas工具，目标用户包括散户（日常swap）和机构（大额执行）。当前月交易量70亿美元，18K MAU，显示早期PMF。地域以北美和欧洲为主，受益于稳定币增长（2300亿美元市值）。 2.2 竞争格局 Velora与1inch（聚合器）、Jupiter（Solana-focused）和Matcha竞争。其差异化在于意图架构+跨链代理（支持12链 vs. 竞争者平均5-8链），以及$VLR的收入分享机制。优势：历史交易量领先（1250亿 vs. 1inch 800亿），但需提升TVL以匹配Uniswap等巨头。 2.3 代币经济学 $VLR代币于2025年9月16日TGE，总供应未公开，分配平衡：社区（70%+通过airdrop和staking）、团队/投资者。实用性包括： - 治理：DAO投票协议更新。 - Staking：统一在Base上，提升奖励倍数和费折扣（取代sePSP）。 - 排放：基于协议收入分发（非通胀），费用1-5%进入国库，支持回购。 从$PSP迁移无gas，早迁移获额外奖励；FDV参考5000-8000万美元。Points系统（如Road to Velora）激励用户，1 Point ≈ 部分Token。 3. 发展里程碑与最新进展 - **2019 Q2**：ParaSwap上线，Ethereum聚合器启动。 - **2025 Q1**：Project Miró启动，重塑品牌和技术。 - **2025 Q2**：Delta v2.5发布，支持意图-based交易，集成12链。 - **2025 Q3**：$VLR TGE（9月16日），首日交易量2500万美元，TVL达数百万美元；上市Binance Alpha、KuCoin GemPool、BingX和PancakeSwap。 - **2025 Q4**：扩展机构API和RWA集成，Emekli Airdrop分发。 最新进展：9月18日与OISY Wallet集成，提供多链swap；9月17日Balancer加权池上线，staking $VLR+$WETH赚取奖励；迁移活动活跃，早期staker快照已取，奖励即将发放。 @cookiedotfun