opensea 公告发币到现在已经1整年了，
活动搞了一轮又一轮。
我想起来去年下半年见过他们的一个前员工，我问他为什么sea不赶紧发币，支支吾吾半天，我大概懂了，这是有难言之隐。
很多项目发币都面临这些问题
1、 最早归咎于合规问题
2、业务基本面不支撑，发币即祭祀
3、内部利益分配（VC、老股东、员工期权、投资并购条款里····）
4、创始人都认为自己很屌，想打磨产品，路线要么是最优，要么是没想清楚。
5、历史包袱大的吓人，空投预期太高，怎么发都得罪人，越大的项目越讲究平衡，也怕公关事故，一旦分配不符合任何一个大群体预期，舆论会很难看。
发币时机几乎成了过去几年绝大部分项目成败的关键。
但有时候，又觉得有些项目也挺良心的，穿越牛熊，也不不发币，吃不到，也摸不着。
最近很多背景很硬、融资很大的项目，发币后 市值都非常低的项目，像 Sentient、Zama、Aztec 这种也不例外。
比如Parfin @parfin_io构建的Rayls @RaylsLabs也算是一个。
代币 #RLS 已登陆 Binance Alpha+合约、Coinbase、Kraken 、bybit、Bitfinex等主流平台，按理说，这种级别的项目不至于太差，但FDV 竟然不到 7000万，流通市值低于1000万。
messari梅西@MessariCrypto这份报告挺全面：https://t.co/hXRZDLG2rs
1、Rayls 是一条L1，是一套面向机构上链的隐私合规通道，让机构在保密的前提下把资产带到公链去用 DeFi 的流动性与产品能力，核心目标是同时满足隐私 + 合规+ 上链结算，聚焦RWA 资产资产代币化。
2、获得 Tether 投资
Rayls 背后团队是 Parfin，项目累积融资3200万美金，资方名单里全是Framework、ParaFi 等机构，甚至埃森哲这种传统金融老钱也投了，并且2个月获得Tether 的战略投资。
官方公告说得很直白：推进拉美的机构采用，把其稳定币带进机构结算与资产代币化场景。
我的理解是：Tether 以后不只想吃散户增量，它更想把盘子做到机构采用与结算上，毕竟在交易所端，他们已经是最大份额。而真正要跑出增量，靠的不仅仅是上交易所，而是进入机构的结算链路，既要合规可审计，又要保护商业隐私，还要能承载大额资金流。
打开Tether 的投资版图，投的很多项目都是在为未来的机构结算网络提前修路，而 Rayls 这种混合架构，很可能就是它想要的那种轨道之一。只要这条路跑通，Tether 的战略就会升级成全球机构结算层，旗下稳定币更像金融系统里的默认美元接口。
3、Rayls也采用隐私框架
机构上链最难的就两件事：隐私 + 合规。Rayls 用一套类似前店后厂模式针对性提供服务方案：
后厂（私域）：银行在自家私有节点里把应收、私贷、存款先代币化、内部流转，数据不外泄。
前店（公域）： 把机构产品推向公链，让 DeFi 来承接、组合、做产品。
安检（Enygma）：把敏感信息遮住，但又接受审计，自带隐私与合规功能。
这相当于是一个新资产与收益机会。defi用户可以通过链上产品，参与到过去只在银行墙里流转的那部分机构现金流。以前银行等金融机构不是不想上链，是不敢裸奔，Rayls试图提供一条机构能接受的路，在不泄露商业机密的前提下，把资产与结算搬上链、再把原本只在内部及机构间的利息分给defi用户。
我个人看法：Rayls 这种基建在当下确实不性感，被低估很正常，一条主打合规概念的机构链，重点要看机构的真实结算和真实资产流，能不能持续上链并规模化沉淀，如果 2026 年 Q1 主网上线真能把机构侧资金跑起来，那现在的估值才会开始被市场重新修正。TradFi 上链是大趋势，也相信 Tether 不会乱扔钱，这种背后站着如此强大的金融资源、赛道有资源释放的需求，估值却在地板的标的，各方都在亏钱的情况下不至于就这么结束了。
我觉得：发币时机几乎成了过去几年项目成败的关键。
流动性差的时候硬上币，就像冬天卖冰棍、暴雨天卖火把，很多时候不是项目没叙事，是市场没钱听故事，市场进入了一个更现实的阶段，项目方什么时候发币往往比讲什么叙事更重要。
我最近也一直在想：除了时机，为什么估值会掉得这么厉害？如果大家都只能拿到这种估值，难受的不只是我们这些链上撸毛用户，项目方自己、团队成员，投资人都会极其难受。还有就是项目发币后估值很低，项目方到底后面咋个搞，哪类项目会长期做实事未来能被价值发现的可能性。
哪类项目的天花板比较高，就搞哪一类吧。
我在马路边买了杯咖啡，做在户外椅上，难得感受下大城市的繁华
打开手机看到@opinionlabsxyz 上了binance的booster活动，tge应该快了，BAalpha其实做的一般，booster对项目方数据是有加成的。
喝咖啡的时候，隔壁的一个大姐一直在打电话，说的关键词都是U，灰产、谈的生意都是6000万，5亿的单子，我滴个乖乖………
V神的意思
1、L2 帮以太坊扩容的单一叙事在失效，
2、对 L2 的新建议：别只卖便宜快，要卖差异化能力
我记得5年前，链上gas授权20+美金，swap一笔50美金～100美金的时候······
那时候我就确信：L2 一定会成为趋势，必须 All in。
回头看，每一次范式转变，都会诞生历史级别的财富机会
感谢 Layer2 ，把高门槛的主网亏gas游戏拉回到普通屌丝也可参与的盛宴。
只是，这场游戏，总要有人买单！
跟踪的项目Citrea上了主网
https://t.co/iQA3r2KBHk
投资背景还可以，FF+Galaxy，Citrea是第一个基于ZK 技术驱动的比特币 Layer 2 网络。
核心是围绕BTC 抵押融入 DeFi 与支付全体系。
Citrea 看点里有原生美元稳定币 ctUSD，由 MoonPay 发行，M0 提供基础设施，1:1 锚定现金及短美债，非跨链资产
推的活动数据只要追踪6个点：跨桥、流动性提供者、交易、出借等defi行为。
btcfi上没赚过啥钱，整个赛道过去都没啥像样的财富机会，自从babylon搞砸之后，整个赛道基本团灭。先关注吧
稳定币赛道看起来格局已定，但实际上巨头都在搞事，火拼才刚刚开始。
USD1市值达到50亿的时候，马上开了USD1积分计划，活动1个月给1200万WLFI代币奖励，价值大约200万美金。
1、需要在活动页点击参与注册：https://t.co/RDcpmzpKWf
2、交易范围：Binance 现货指定 USD1 交易对，
现货累计交易金额至少满 500 美元等值，符合条件的交易对除了BTC ETH这些，ASTER，WLFI 等这些都包含。
3、我们能执行的操作点：持有USD1，交易也用USD1。
4、@worldlibertyfi 他们正在用通过一系列活动提升采用规模，场景、深度、可用性、持续补贴，全是明牌推进。尤其借助币安分发，再叠加年化 20% 左右的 WLFI 奖励，市场很容易形成一个更直接的共识，持有USD1 比拿 USDT 更爽。
WLFI 的当前动作也很清晰：Binance 活动（持有 USD1 分 4000 万美金WLFI）、Buidlpad 这类打新平台把 USD1 做成默认选项、交易侧持续堆深度与成交（比如 Aster、比如 BONK 周 20 万美金奖励的大赛）。
在围绕交易沉淀成真实需求用户，后续大概率打新也是用USD1来，可以肯定的是WLFI有一整套的市场策略。这么牛逼的背景，野心不可能小，不可能屈居小弟。
Tether这边1 月 27 日官宣上线 USA₮（USAT），该稳定币受联邦监管、美元支持、美国市场专用，按 GENIUS 法案拟定的联邦框架运作。Tether 旗下以后就有2个稳定币：USDT （主导全球离岸市场）+USAT（专攻美国合规市场）
我觉得，未来 12–18个月大概率是稳定币赛道最后的窗口期，胜负不只看合规，更看分发入口有多强，以及补贴耐力能打多久。说实话，真希望他们杀红眼继续大搞补贴，稳定币大战越久、越激烈，我们散户才能跟着吃点肉。
那天 Zakk 老师提到2022年和我的经常call产品反馈，让我想起这些年的亏gas生涯，很是触动，也许经历的人都懂，无以言表。
我记得最开始我给okx提需求，我想要有ftx那样的子账号系统，没有别的原因，像我这样的人有强烈的刚需，那时候给我很多交易所都提过，这个吃力不讨好，及其费人工的事情，只有okx去做了。
之后是搞Web3 钱包，我很清晰的记得@Haiteng_okx 带领产品团队过来请我吃饭·······很是感动。
很多人不知道，ok子账号体系、Web3 钱包等这些okx体系工具带来的效率与便利，确实让我们这一类人走得更快更远。让我们这些撸猫人通过极致的资金周转，消耗无数的gas，贡献了链上无数的高质量tx·····拿到了些许行业结果。
现如今，无论是web插件，还是移动端，取代metamask🦊成为web3er最优先级的必选项，才不过短短数年，做产品真的国人是这个👍
说真心话，心怀感恩，感恩这些推动技术变革的老师，也感恩okx带来的极致体验。
还是那句话，特别感谢okx的认可与支持。
继续把事情做好，比说什么都重要。
sea海老师观察的样本很到位，在 𝕏 上发币圈内容要想受欢迎且比较有流量的：
1、情绪共鸣
2、工具教程
3、撒币空投
4、深度研报
5、亏钱经历
6、擦边抽象
7、当事内幕
8、冲突对立
我个人觉得与其追热点，不如选一个你能长期专注输出，且别人难以复制的领域，或者把简单的事重复做到极致。分享是顺带的，本质是认识更多同频的人带来不一样的启发与共鸣。
学到东西+赚到钱+交个朋友。
昨天我看到@Phyrex_Ni 通宵熬夜教完小妹妹之后，又写了一个大长篇，里面有段话我觉得写的很好，
他说纯粹喜欢分享，喜欢跟美女聊天。
https://t.co/YAhdInCKIn
组了个okx沙滩加密奶子小局，看夕阳。
从中午喝到下午，
酒喝了一杯接一杯，
海浪一浪接着一浪
像一轮又一轮牛熊，
不声不响，但谁都躲不开
聊的是资产、行情、周期、还有那些圈里的人和事。
我忽然觉得，
能在这种时候坐在一起，
本身就是一种难得的共鸣
@Haiteng_okx @BensonTWN @cishanjia @connectfarm1 @thecryptoskanda @qinbafrank @Bitwux @fugui8 @crypto_0xhunter
#OKX年夜饭
奶子哥的以肉眼可见的成长速度，现在的状态无敌，值得我好好学习。
1、修心：专心学投资，每天学各种投资方面的内容，学英文，从各个维度提升自己，奶子哥说，现在任何事情与决策都会问自己：我的优势是什么？，他说要把投资这件事做到极致。
2、坤势，最早奶子哥还是我执状态，现在的形容可以说是厚德、自然做事守正、坦荡、格局大，有自己的本心和底线，行稳致远，这种状态时无形当中“守”住了财富，奶子哥原话是越来越愿意做自己，我个人很喜欢这个点。难怪奶子哥
3、感恩，奶子哥跟我分享一路走来很多老师都有帮助他，他都铭记于心。
4、孝顺，奶子哥跟我分享了他给父母买的各种东西，他说他自己都不舍得用的东西都给老爸老妈买，这正是赚钱的意义所在吧
5、助人，奶子哥说他投且帮助一个撸毛兄弟，不仅仅直接投6万u，甚至会考虑别人是否会有压力……
6、单身，奶子哥也希望有家庭，当下重点是找到归属，你们如果有什么圈外的好看表妹，肥水不要流外人田，懂我意思吧。
好朋友，不需要频繁联络，
但在你人生的不同阶段，只要想到他，
就能看到一束清晰的闪光，指引你，提醒你
彼此学习，互相成就。珍惜这样的缘分。
年纪越大，越能体会
WLFI 熊市给所有人撒钱，这一手按中国五千年的乾坤智慧来看，首开就是乾，先立势。
因为熊市最稀缺的从来不是产品细节，而是势能：注意力、参与者、讨论度、持仓规模······
先把势做出来，市场就会有增量，势一旦成型，后面不管是生态、产品、治理还是叙事，就有承载与扩张的空间。
未来很长一段时间估计都是wlfi的动作，之前用build打新，手上还有些usd1，顺带玩玩。
本次核心要点，币安给所有符合条件的 USD1 持仓用户空投价值 4000 万美元的 WLFI。
1）总周期：01/23 →02/20 ，共 4 周。
2）发多少：每周发 1000 万美元 WLFI，4 周发完，直接发到币安现货账户。
3）怎么参与：在币安以下任一账户里净持有 ≥ 1 USD1 即可。
4）加成：USD1 放在 杠杆或合约作为抵押 → 1.2 倍权重
最近重新在扫我自己的笔记《2025未发币重点项目跟进》
看到笔记里第18个项目 fogo @fogo发了空投，而且 #fogo 还上了 Binance 现货，fdv开盘维持在5-6亿美金。
看到直接上binance等时候还挺意外的，毕竟项目上了 Binance = 项目进入主流流动性体系，
有一说一，这些年 BNB 真的是有吃又拿，光是平台侧的空投体系，官方页面显示每枚 BNB 累积空投价值约 $366，这些年币价还涨那么多倍，妥妥印钞机。
数据来源：https://t.co/uvS6vpyoG1
1️⃣fogo空投
看到公告里说的是大约6%空投份额，第一期给了1.5%份额，1.5亿枚，单枚均价0.055～0.06，空投包大约8-900万美金。
总共给22300个地址发了空投，平均6700枚代币，单钱包大约300-400美金。
说实话在当下的行情下，已经很不错了，能给空投，还给出了具体的用户奖励规则：（https://t.co/nTX2pUSfql）
空投主要给了这3类：
1）Ambient交易、Valiant用户，Pyth 质押用户
2）Wormhole跨链用户、
3）Fogo Fishing钓鱼活动用户
2️⃣：错过
能进我丰密重点项目跟进的笔记，一般都有点东西，Fogo定位为专为高频交易优化的SVM Layer 1，由前Jump Crypto高管量化交易专家构建，Citadel交易员/Ambient创始人做的，我当时的简化笔记里写了概要：
在我印象里，早期参与点比较少，大约7月份出来了测试活动，后来出来了Fishing钓鱼任务。
这次 Fogo 的空投，虽然不是超级大空投，当时的精力应该在其他项目上，但对我来说，它更像一面镜子，在「跟进—决策—执行」这条路上，还有很多值得优化的地方。
我一直强调只做赔率/概率足够高的项目，但也面临一些现实问题，我跟的项目很多，信息密度很高，但执行资源是有限的：时间、注意力、资金、深度跟踪找权重、甚至多号执行的体力与心力·········
反思：把资源平均撒在一堆可能有收益的项目上是很难得， 应该是把精力凡在真的可能改命的项目，集中是所有优势资源形成足够集中的投入，做到足够深、足够重、足够早。最终往往是谁能吃透，谁能谁敢下重注。
我们所有人都应该只押少数几个能改命的项目，我的筛选标准是：
1）赛道够大
2）赔率够高
3）可理解、可验证、可执行的项目机制与权重逻辑
4）能拿到确定性仓位/资格；
5）风险可承受、投入可持续，边际成本最低
具体行动点：优选项目，大部分项目降级处理，严控成本的参与，不再把注意力和执行力浪费在边缘收益上。每个重点项目都定期复扫清单，盯关键节点，找动作机会，卡点执行。。
时刻提醒自己：
真正能改变命运的机会，永远只属于那些敢于集中资源、并且愿意在早期把执行做到位的人。
下钟了，买单吧
谁更靠近用户，谁就更有权力。
看完 Kim 这条「内部小特权」，我有个点特别共鸣：
kim说在币安，拿用户怎么了去说事，很多时候真的能做到跨团队、跨优先级、跨资源的推进特权，跟级别title无关。
客服小何 @heyibinance 会去转那些几乎没人看的吐槽推文，用最简单最直接的方式把问题捞出来去解决。它这种应该不是只做个姿态，而是在给内部所有人立一个标准，把事情做细、做实，用户的问题就是最高优先级。
这种榜样效应，会倒逼整个组织变成全员客服，这一点真的很强，也很有用。
就说最近这个月
丰密自己也有类似感触：
2周前，sisi @sisibinance为了处理一个用户反馈，拉着我打电话聊了两个多小时，直到北京时间凌晨2点多，最后解决好问题。这种效率和态度，真的佩服。
还有一个让我很感动的事：
4周前，平安夜那天，我儿子加密出生，Kim @moonkimbinance第一时间飞过来看望。说真的，很动容，我相信换成任何一个人，都会被这种诚意打动，这不只是工作在线，人也很在线。
很朴素，但很真实。
Sentient 基本就等官宣 TGE。
从代币经济学来看，重点很清晰：
1）最大的看点是社区占比最大，总量里 65.55% 给社区（空投部分在这里），用于多年期生态建设、GRID 网络工作、研发与补贴。
2）空投是TGE全解锁，早期贡献者不知道如何分配，可以期待一下。我觉得上个ba没问题。
3）团队6年超长锁定：团队 22%，先锁 1 年，再 6 年线性释放，团队不好短期套现，只能长期把事做成。
4）代币总量约 343.6 亿（2的35次方），早期流通主要来自社区+生态+公售，团队与投资人前期全锁仓。
5） $SENT 的代币用途核心是用来驱动链、网络以及激励体系，奖励推动开源 AGI 的正向贡献。主要是付费结算+质押+治理。
整体设计看下来是对社区友好的项目，也更偏长期主义。
毕竟Sentient它不是做一个 AI 应用，而是在搭建开源 AGI 的底层基础设施，把智能体、模型、数据和算力接成一个开源智能网络，开放、可验证、可组合、人人可共建。
再加上 Polygon 创始人 Sandeep 牵头、顶尖学术团队加持，整体方向是朝着可验证 AI和 AGI 前进，属于那种硬实力做正事的路线。
这次ba打新完的价格是0.011 ，盘前0.025u，肯定是有利润的，只是如果按照这个价格其实对应的fdv叙事也是不太理想的，这种项目要是换作起来，fdv得嗷嗷叫。
另外我发现，只要项目一上「盘前」，很多利润空间就会被提前定价。而对撸猫人来说，真正的超额收益，往往发生在还没被市场统一定价的阶段。
这个模式虽然透明了，但是总觉得缺少了点啥，
就像跟某些人相处，你也说不上来哪里不得劲，但是总觉得有些不痛快，
按照女人的说法，没那么喜欢吧
市场又多了一个空气币 Gwei
ETHGas @ETHGasOfficial这个项目出来的时候，说实话我还眼前一亮，花了些时间研究到底是怎么个机制。
但，这个空投出来之后，
我可以确定的是：这市场又多了一个空气币。
真正参与链上亏gas的亏友应该知道我想表达什么。
不想说太多了。浪费了这么好的围绕的叙事方向，
行业发展到现在，在主网亏gas的都是些什么人啊，
真正高质量用户，
真正高价值用户，
设计这个空投规则的人水平太一般了。不及格。负分！
别查了，You're not eligible
你不符合资格！
