最近刷推总看到有人提 @stbl_official，我也跟这个项目有段时间了，现在越看越觉得这项目和那些 “光说不练” 的不一样 —— 没怎么搞口号营销，倒是实实在在落地了些东西 特别是它 10 月 10 号已经启动的 $USST 铸造，我专门去看了下细节，感觉这步走得挺扎实，在今年 RWA 赛道里算挺实在的操作。 可能还有朋友没太清楚这事，今天我就和大家一起聊聊分享下吧，毕竟这年头，能在 RWA 里沉下心做事的项目不多，10 月这动作，还是值得注意的！ 一、老规矩，先聊最核心的：USST 和我们平时用的 USDT、USDC，有什么差异？ 常见稳定币的底层，多是银行存款或商业票据，而 STBL 这次的做法很实在 —— 直接联合 Ondo Finance，用对方的 USDY 作为抵押来铸造 USST。 可能有人会问 USDY 是什么？ 其实它本质是代币化的短期国债与银行存款组合，本身稳定性就够强。 这样的搭配有两个实际优势： 一是合规层面更让人放心，USDY 的资产不仅质地过硬，还设计了 “优先受偿权”—— 万一出现意外情况，USST 持有者能优先获取抵押品，比仅靠 “口头承诺” 的稳定币更可靠； 二是收益与稳定的边界划分得很清晰， $USST 只专注于稳定币的功能，1:1 锚定美元，不涉及利息部分；而底层资产产生的收益，会通过 YLD 代币分配给合规用户。 既不影响日常使用稳定币，想获取收益的用户也有正规渠道，考虑得很周到。 而且这次合作并非小规模尝试，Ondo 直接给出了 5000 万美元的 USST 铸造额度，相当于为 STBL 初期规模提供了支撑，能明显感受到机构层面的认可。 更值得期待的是，后续还有可能将 BlackRock 的 BUIDL、Franklin Templeton 的 iBENJI 等知名代币化基金纳入抵押资产范围 若能落地STBL 的 RWA 生态不仅 “稳”，还会增加 “机构多样性”，在赛道上的优势会更稳固。 二、再聊聊团队与机构信任： $STBL 的做法不搞虚的，反而有些 “逆势” 当下市场里，不少项目缺钱就靠卖代币周转，STBL 的做法却相反 —— 官方明确表示，团队及投资人未向交易所转入过任何一枚代币 本季度运营仅使用不足 5% 的解锁代币，核心成员甚至自掏资金在二级市场购入部分 $STBL 。 这种 “团队先扛住压力” 的举动，在当前市场环境中并不常见，至少能看出团队没有 “短期套利” 的想法。 更让人觉得可靠的是，巴巴多斯大使、圈内公认的区块链先驱 Gabriel Abed，近期不仅加入 STBL 担任战略顾问，还投入真金白银参与投资。 他曾参与多个国家级区块链项目，兼具行业眼光与资源，此次选择站台，为 STBL 的机构信任度增添了扎实背书，长期来看能助力项目链接更多优质资源。 还有个值得关注的消息：Franklin Templeton、Wave 等传统资管巨头，正考虑参与 USST 的铸造，潜在规模或达 1 亿美元。 虽尚未正式官宣，但能被这类筛选严格的机构关注，本身就说明 STBL 的生态逻辑已获认可，机构层面的信心正逐步提升。 三．代币市场表现：在 RWA 板块里算 “稳得住” 的 不少人会关心 $STBL 代币的表现，目前它已上线币安 Alpha以及Kraken了，这两个平台对项目审核标准不低，能成功上线本身就是一层隐性背书。 近期大盘波动明显， $STBL 的交易量与价格却没出现大幅震荡，在当前 RWA 板块中，这类 “抗波动” 的项目其实并不常见。 不过需要提醒的是，当前大盘整体行情仍不稳定，即便项目基本面较好，也建议谨慎操作，多观察币价筑底信号与市场情绪回暖迹象，再制定决策会更稳妥。 还有个值得关注的数据：STBL 的成交量与市值比（Vol/MC）在行业所有协议中排名靠前，甚至超过不少资深项目。 这意味着，尽管它没有过度 “热门”，但机构与交易者始终在持续关注，未被短期炒作干扰，这种 “有实际交易支撑” 的状态，反而更让人安心。 风险方面也简单提下： 作为创新模式，仍有需要留意的点，比如监管政策变化、后续流动性是否充足、新模块上线后的用户体验适配情况。 不过这些都是行业内新项目普遍面临的问题，STBL 也未回避，后续会发布审计报告、公开链上数据，大家持续关注进展即可。 四、接下来三个月，这几个时间点可以记一下 10 月 24 号，Multi Factor Staking（MFS）模块会上线，到时候能直观看到 YLD 的收益分配方式，这是验证收益机制的关键； 11 月中旬会出 USST 的首期审计报告，抵押资产的真实性，看报告就能清楚； 要是年底能确定富兰克林邓普顿这类机构入局，STBL 的生态基本就稳了大半。 五、最后简单说点自己的看法 现在市场里不缺 “画大饼” 的项目，STBL 这种不做流量炒作，沉心做产品、逐步搭建机构资源的思路，反而让人觉得踏实。 它没说什么要要 “颠覆谁”，只是在 RWA 与稳定币之间找了个扎实的切入点，一步步搭框架、找靠谱伙伴。 对普通用户或长期观察者而言，这种 “稳扎稳打” 的项目，反而值得多给些耐心 —— 毕竟在加密圈里，能把 “基础事” 做扎实的，往往走得更长远 好啦，今天就说到这啦，后面有什么信息再和大家更新！ #STBL #USST #RWA