全球流动性收紧才是现在一切的幕后黑手，比特币和恒生科技一起暴跌，根本就不是它们自己出了什么毛病，而是宽松的钱大规模跑路引发的系统性屠杀。美联储鹰派到底、美股科技股崩盘式回调、港股资金疯狂外逃，这些宏观大棒一挥，两者跌得节奏、幅度、结构几乎一模一样，哪还有半点独立性可言？ 现在这个阶段，流动性就是王中王，叙事、基本面、技术面全都是配角，配角到连台词都轮不到。钱一紧，高贝塔资产就得跪；谁敢说自己是例外？笑话。 反过来，只要流动性风向一转——美联储被迫降息、降息预期重新点燃，或者南向资金不要命地杀回来——比特币和恒生科技就会一起像坐火箭一样反弹，速度快到你怀疑人生。别指望靠讲故事翻身，流动性不松口，你讲再多故事也没用。 现在别装独立玩家，看流动性脸色才是生存之道。流动性说跌你就得跌，说涨你才能喘口气。认清现实，别再自欺欺人了。