@XXY177 以前的茅台更像品牌，更像奢侈品，更像金融资产，这类标的有这类标的的估值模型，现在的茅台更像消费品，现在茅台以消费品模型估值，以前茅台更像比特币，现在茅台更像以太坊，前者是金融资产维度，后者是应用消费品维度