⚠️ 简单粗暴，美国财政部已完成有史以来规模最大的单次回购—— 美国财政部这周回购了 150 亿美元的债务，超过上周的 147 亿美元，美债收益率继续下跌。 财政部已经变成半个做市商了，这回购在以前并不是常规动作： 上一次常规买回国债还是 2000 年前后； 2018-2023这5年期间一共就7笔buyback，额度都只有百万级别； 2025年有接近50笔，到了2026年直接单周百亿。 最麻烦的地方在于，美国现在不是单纯的债很多，而是新债发得快，旧债又要不断展期，而且展期成本还在抬。 财政部都已经做到这种地步了，美联储还剩下多少空间？ 流动性的弹药库快空了吧，再不降息，西北风都没得喝了。