《AI背景下电力行业值得投资吗？》 这几天持续投研AI，今天说下电力 电力是很老土的总资产投入的能源行业，有啥好说呢？ 因为最不酷的电力，被最酷的AI算力集群需要了嘛。 去年下半年，AI行业叫唤的厉害的就是缺电。 之所以大家印象中都缺电，那还不是因为美国缺电。 可反直觉的地方在于， 用于 AI（GPU 训练和推理）的电力需求，仅占美国全国总发电量的 1% 到 1.5% 左右。 既然占比这么低，那咋还缺电了呢？ 因为美国的各种制度问题吧 在美国搞新增电力，要经历九九八十难。 西游记经都取完了，电厂还没建起来。 这就导致了服务于美国算力集群的电力行业，有了投资方面的视角。 第一阵营：核电 现货核电，在美国太紧俏了。新增极度困难，新开一个核电站，美国20年搞不成。 同时，核电站呢，还能24小时稳定供电给算力集群 核心的企业就是Vistra+Constellation Energy+Talen 商业模式极其简单，卖地+卖电。 一旦签了算力集群的大单，股票就会上涨。 第二阵营：传统能源巨头 就是些搞风能、光能、天然气能的 这些典型的就是NextEra Energy 和Southern Company 这里面要注意公共事业的部分， 比如Southern Company因为是国企，盈利超过10%就要返还给老百姓。 因此没啥投资价值。 第三阵营：电网升级服务商 这类公司干啥呢，做电网的 因为美国电网老化了，这些公司主要对美国电网修修补补 典型的就是GE Vernova 和Quanta Services 尼玛，纯纯低科技制造业 注意，以上三个阵营，都得是美国资产啊 你问中国，是不是搞AI缺电 简直像笑话 整体而言，电力没啥投资价值。 如果你是AI巨头，是可以收购核电站，保障未来独家电力供应的 但普通散户在人声鼎沸的时候接盘电力，颇不可取。 真要喜欢，还不如铀矿etf，虽然也不够好