《AI什么时候见顶？》 这几天研究AI，在琢磨美股AI的顶点会在什么地方。 关于AI啥时候见顶， 市场上知名的分析师和机构，意见非常驳杂，难以统一。 比如美国银行（BofA）： 警告2026年会出现一个“气穴”（Air Pocket），即投资持续但回报滞后，导致股价短期剧烈修正。 而高盛呢， 认为AI资本支出可能向上触及7000亿美元，这与90年代电信泡沫的峰值GDP占比持平，目前仍有扩张空间。 傻哥怎么看呢？ 1、美股的确高估了，处在高位。巴菲特都在重防守了。 2、美股的核心看AI，AI在应用层营收做不做的起来，决定整个AI股票会不会崩。 华尔街整体到了验利润的时候了。但从迹象上看，应用层做起来是有困难的。 3、算力集群的铺设，增速今年H1就是顶点了。 但从大模型的token销量看，整体还处在正常区间。销售额其实没有账面显著增长。 4、综合考虑，AI股票，看牛市后期。 5、考虑到SpaceX可能在26 Mid 要上市，AI股票的布局可以在其上市前全部退出。 但傻哥在美股的功力还是比较浅，边学边思考吧。