Notes
イヤアアアアアア！！！！
多说一句，现货 ETF 的实物赎回，并不代表让散户或者是普通投资者可以将 $IBIT 或者是 $ETHA 等换成 $BTC 和 $ETH ，更多的是为 AP 来使用的，但可以为机构客户提供合规的 BTC 和 ETH 提取服务，是提升流动性和收益能力的重大利好。
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上周五已经是连续第六天 $ETH 现货 ETF 的资金流量超过 $BTC 了，而且超过了3倍以上，当然主要是资金量都不算多，但也验证了我们一直在说的，多数的投资者在目前的情况下仍然在下注 ETH ，而且下注的量已经有六个工作日是超过了 BTC ，看多看空是自己的选择，我能做到了就是公布数据了。
今天吃饭的时候还在和 @jason_chen998 @Murphychen888 @CryptoSociety42 以及 @_FORAB 聊天说到了 ETH ，也从很多方面分析了目前 ETH 的结构和机会，小伙伴们都对于贝莱德的投资者买入这么大量的 ETH 表示关注，也聊了很多贝莱德投资者可能入场的原因，并且我们自己都对于 ETH 还是保持持仓的观点。
从数据层面来看，贝莱德在上周确实有非常大的净流入数据，灰度和富达的净流入数据也不错，从 BTC 的对比数据来看相比上一周大福降低，但是 ETH 现货 ETF 的数据相比上一周只有小幅下降，而且资金量比 BTC 要多出将近一倍。
数据地址：https://t.co/Lc40rk5gM0
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过去一个月，ETF 净流入近 1,000 亿美元，其中贝莱德的 $BTC 现货 ETF $IBIT 以及 $ETH 现货 ETF $ETHA 分别排全部 ETF 的第三和第四名，尤其是 ETHA 后发制人，不到三个月时间挤入前十，甚至是前五。
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虽然今天是第五天 $ETH 现货 ETF 的资金流入量大于 $BTC ，但是贝莱德的投资者终止了连续14天的 ETH 买入，周四的净流量是零，当然一天的数据很难说明什么，还需要更多的关注，但从 $ETHA 的二级市场成交量来看，周四仍然非常的旺盛。
虽然贝莱德和灰度在周四都没有净流入，但富达出现了超过 5.6 万枚 ETH 的流入，这是最近数月以来最高的水平，富达的投资者还是更加偏爱追涨杀跌。
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这篇推文的含金量在继续上升，贝莱德的 $ETH 现货 ETF $ETHA 成为史上第三只在一年内资产达到 100 亿美元的 ETF。虽然成交量有些下滑，但 ETHA 截止到目前的当日成交量已经是 Coinbase 中 ETHUSD 成交量的一倍，是 $BTC 现货 ETF $IBIT 的 70% 。
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iShares Ethereum ETF becomes 3rd fastest ETF to hit $10bil in assets…
3 fastest ETFs to $10bil now all spot crypto ETFs.
We’re talking about an ETF industry that’s been around for over 3 decades & has nearly 4,400 products.
What a chart.
这事其实在去年就聊过很多次了， $ETH 现货 ETF 的通过对于现有的绝大多数 ETH 的 Staking 和 ReStaking 来说都是利空的，因为质押是不可能用没有监管的，所以去中心化的协议都很难承接，收益的大概率是 Coinbase Custody ，Anchorage Digital 或者是其它合规的交易所或托管机构。
另外说一句，即便是已经开展了质押功能的 RobinHood 都没有办法承接，要成为 BlackRock 的 iShares Ethereum Trust（ETHA）官方质押服务提供商，其需要满足机构级托管资质、全面监管许可、全国覆盖、审计透明等多项高标准，目前也不满足，就更别说别的了。
至于上涨的原因，大概率是很多小伙伴并不知道，这个质押和链上的质押虽然是一样的方式，但并不是谁都能做的，而且还会降低他们的 ETH 存量。比如我，我的 ETH 就一定会变成 $ETHA 然后去质押，因为没风险。
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BlackRock （贝莱德）与 Nasdaq （纳斯达克）于 2025年7月17日（北京时间刚才）共同提交了最新一份 19b‑4 修订版申请，向 SEC 申请在其 iShares Ethereum Trust（ $ETHA ）中加入 $ETH Staking （质押）功能 。
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.@lookonchain 数据：
自5月11日以来，贝莱德旗下现货以太坊 ETF ——
$ETHA 已悄悄增持 21.4 万枚 ETH，累计约 5.6 亿美元；
而这段时间，以太坊价格一直稳稳横盘在 $2500 ~ $2700 区间；
📌 普通人看“横盘”，巨鲸看到的是“建仓窗口”；
📌 散户怕踏空，大机构在默默吃货；
📌 加密市场的“下一幕”，也许已经在无声中展开了。
有句话不知当讲不当讲：大部分涨幅不是用来让我们赚钱的，是用来让我们后悔的； $ETH
NEW: Amended S-1 just dropped for BlackRock's Ethereum ETF -- $ETHA. Looks like the main change is added language around allowing for in-kind creation/redemption when approved by the SEC.
(@EricBalchunas & I expect SEC approval for in-kind at some point this year)
ETH的数据仍然是不好，BTC数据好的时候它不好，BTC数据不好的时候它还是不好，灰度和贝莱德两个大佬又在互相谦让谁才是持仓大户了，灰度减持 6,000 余枚，贝莱德减持 2,000 余枚，许久不动的富兰克林邓普顿都减持了 1,000 余枚，还好，这些和存量相比还是挺少的，大多数的投资者还是处于观望的态度。
ETH没什么太多可以说的了，我觉得在流动性没有恢复前 ETH 能跟紧 BTC 的涨跌就已经不错了。市场对于 $ETH 的关注也在减弱，毕竟和 $BTC 相比差距太大了。
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ETH现货ETF的数据昨天我还忘了一点，今天看的时候才发现，贝莱德的 $ETHA 再次回到了 $ETH 持仓量的第一名，但并不是因为贝莱德的投资者有大规模的买入行为，而是因为灰度的 $ETHE 有更多的卖出，截止到上一个交易日灰度一共卖出了 1,421,775 枚 ETH ，目前 ETHE 还存有 1,181,202 枚。
而贝莱德的投资者一共持有 1,181,933 枚 ETH ，略微的多余 ETHE，不过在上一个交易日中富达的投资者再次有四位数 ETH 的减持，导致富达的持仓量已经和灰度的 Mini ETF 拉开了距离，投资者对于 ETH 的情绪仍然并不友善。
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上周 $MSTR 跌破300美元的时候继续持仓，今天就回来了，MSTR的逻辑已经讲的要吐血了，反正是只要看好 #BTC 就买入 MSTR 是正确的事情，无非就是杀溢价，现在的溢价已经不算高了，Michael 还在继续买 Bitcoin ，最近又开始转优先股，一月份的ATM也差不多了。
我在短线上没有什么天赋，能确定的就是只要看好趋势，逢低买入就行了，然后下跌的过程中补仓了几次，目前的收益还是超过了50%。
跑赢了同一天购买的 $IBIT 和 $ETHA ，虽然 MSTR 又补仓了几次，但是购买成本都是高于10月初同时调仓的，当时果断的把亏损20%的 ASHR （沪深300ETF）切换到 MSTR 然后一直拿着，现在 ASHR 跌成狗了，MSTR 的收益还不错。
持仓MSTR的策略是一样的，目前是看好再Q1，尤其是三月份以前，三月份以后说不定会怎么样，二月财报季以前，会继续买入 MSTR 和 $BTDR 还有 $Coin 这三支，后两者主要是赌财报的短线。
这不是投资建议。
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其中的 $MSTR 和 $IBIT 是我的 #BTCFi 项目的硬配置，所以短期都没有参与换手的打算，但如果出现了熊市，我会通过做空 MSTR 来获得对冲收益。
矿业中的 $BTDR $CLSK 以及 $MARA 未必会非常长期的拿着，尤其是BTDR的护城河，不知都能维持多久，所以按季度拿着再说。MARA如果转型成MSTR就放弃。
$SMLR 可以缓慢建仓， #BTC 涨的时候 MSTR 就是它的天花板，BTC跌的时候不如去做空 MSTR，SMLR今天的爆发就是最好的例子。但是达到MSTR的水平非常的难，几乎没有可能，只是部分投资者的炒作标的，有龙一就拿龙一，踏空龙一才上龙二。
$Coin 打算只做短线， $NKE 只做牛熊判断的标的。
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这个财报季公布前我的美股配置打算：
1. $MSTR 建仓已经完毕，在找机会继续买入。现在的主要仓位，目前还没有减持打算，毕竟利润足够多。
2. $CLSK 虽然是最看好的矿企，但目前还没有找到合适的建仓时间，准备长时间拿着的，还在观望。
3. $BTDR 近期一定会建仓，本来今天就打算买入的，结果开会耽误了，现在有点不忍心下手，估计周内会开始逐渐买入，最少拿一个季度。
4. $Coin 财报前一定会入手，专门做一次短线，熟悉的小伙伴应该知道我的短线原则，小赚立刻走，大赚出成本，亏本继续拿。
5. $MARA 或者 $SMLR 没考虑好，可能会小仓位建仓，拿过了财报季再说。目前在列表中。
6. $NICK 这次的财报前后可能会开始建仓，作为参考标的。仓位应该不大。
7. $IBIT 和 $ETHA 都已经有底仓了，准备最少分别买一个 #BTC 的量。逐渐加入 IBIT 和 ETHA 的定投。
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吴说获悉，据彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas，贝莱德 ETF 部门负责人 Jay Jacobs 在「ETFs in Depth」会议上的发言表示，目前比特币和以太坊 ETF 仅触及冰山一角，仅有极少部分客户持有 $IBIT 和 $ETHA ETF。他表示，公司将专注于扩大这两类 ETF 的覆盖面，而非推出新的山寨币 ETF。此外，Tidal 的 Mike Venuto 表示，经常接到“比特币+其他资产”组合 ETF 的提议，并预计未来的 ETF 策略将与比特币、英伟达、特斯拉和 MicroStrategy 等资产挂钩。https://t.co/K6hDtErAIO
ETH ETF流入量历史新高，4.34亿美金！
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12/5 Ethereum ETF Net Flow: $ 434.64 m
(Record high inflow of ETH ETF, trading volume remains active)
$ETHA (BlackRock): $298.84 m
$FETH (Fidelity): $113.6 m
$ETHW (Bitwise): $6.6 m
$ETHE (Grayscale): $-15.1 m
$ETH (Grayscale mini): $30.7 m
确实相对于Meme来说，我没有天赋，投了十二个Meme，目前的战绩是八亏三赚一平手，亏的八个中有五个已经归零了，还有三个距离归零差不多了，赚的三个中，两个出本后剩余的价值也快归零了，还有一个目前处于勉强盈利的阶段，成本还没出来，平的一个是昨天投头上车的，投了一个 #SOL ，目前大概还是在一个SOL左右晃荡，而在投Meme的阶段，真的深切的感觉到了什么叫PVP，必须时刻的去盯着盘面的走势。
Meme的钱除了要去拼以外，其实运气也很重要，但对于趋势投资来说，相对就会简单很多，尤其是在每四年一次的大选趋势中，确实可以下更多的筹码来博弈，相对来说趋势的容错率会更高，当认准趋势的时候，提前下注，可能不会买在最低点，但是很大概率会有不错的收益，而且风险要低很多。
如果我是做短线的，今天我就走了， $MSTR 公布购买 #BTC 以后必然是新一波短期的FOMO情绪，能留到多少我不知道，但很有可能会随着FOMO情绪的回落而回调，到时候再加仓都可以，但我因为利润还是挺高的，就没有必要去再短期换手，如果我觉得BTC回调的差不多了，可以直接再加仓就行。
趋势性投资的魅力就在这里，抓住机会，能有确定性行情的时候就逐步入场，短线可以再阶段性趋势结束的时候离场，长线因为有足够的收益可以多熬一些，就看对下一阶段趋势的认知就可以了。
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10月22日公开买入了 $MSTR ，这次我几乎是全仓进去了，其实在买入以后的两天还是出现了一些回调。但从10月22日到目前来看不到一个月的时间，219美元的成本价到现在362美元上涨了65.69%，，对比 #BTC 从10月22日到今天上涨了36.35%。
而对比同一时间购买的 $IBIT 来说，上涨了36.9%，IBIT的收益和BTC基本相当，甚至是 $ETHA 也有12.39%的收益。
仍然是MSTR保持领先。
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每天都有很多小伙伴问类似的问题，我还是一样的观点，如果你认为Q4带来的包括美国大选在内，能为加密货币市场提供价格上涨的动力，那么你随时抄底都是合适的，如果你并不认为接下来能走的好，那就不要动。
我个人是相信Q4能走好的，所以我的动作都告诉大家了，包括追高了 $MSTR （间接持仓 #BTC ），追了 $ETHA （间接持仓 #ETH ），加入了 #Solana 的定投 以及 恢复了 $BNB 的定投（将LaunchPool的资产都换成BNB），这些动作我都是一一公布，并且告诉大家我这么做的原因。
而至于结论，只能看自己是不是想明白了，我个人是在买入了，当然并不是什么都买，而是我认为胜率最大的方式，比如买入 MSTR 而不是 BTC ，买入SOL来对冲ETH的仓位，买入BNB来博弈流动性回归后VC币的胜率。
对于左侧交易和右侧交易来说，我个人更喜欢的是趋势交易，在趋势确定的情况下买入或者卖出，而和价格本身没有直接的关系。
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刚刚补了美股的账户上到了准备补 $MSTR 的钱，但是MSTR我的概念是越跌越买，今天不但没有跌，还新高了，所以没有继续补仓，就买了一点 $ETHA 看看会不会有福报吧。 $IBIT 也是有仓位了，今天也涨了，所以就没有继续补。
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小伙伴不说我都忘记了，最近都没有看美股，刚刚看了下 $MSTR 收益不错， $COIN 虽然还是亏损的，但亏损不大，整体盈利情况还不错， $IBIT 一直拿着呢，也没有想过卖，涨的也不错， $ETHA 就是在现货ETF通过那天买的，当作纪念的，结果都是泪。
对于MSTR和COIN的策略我都是财报前评估，然后下场，本来打算都只做短线，结果MSTR一直在赚钱，就拿成长线了，COIN一直在亏损也被迫拿成长线了。主要是总想不成每天就去看的习惯。
美债方面虽然没有截图，但是还是按照之前说的长期和短期互相搭配，可惜了，应该在九月份前就加仓长期美债的，就是一个太谨慎浪费了大量的汇率。不过还好，欧元和日元还是在赚钱的，外汇方面最近两年的收益很好。
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JUST IN: The SEC delayed its decision on @BlackRock's iShares Ethereum Trust $ETHA options, postponing the ruling until November 10.
虽然小伙伴们对 #ETH 非常的不满，但到今天为止七周的时间贝莱德的 $ETHA 净流入资金量已经超过10亿美元，位居2024年所有ETF资金流入榜的第七名，这才是七周时间。
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果然没出意外，昨天的五笔订单除了一月期的美债有点郁闷以外，其它的四支包括 $MSTR $COIN $IBIT $ETHA 全部盈利，目前还在琢磨是现在就离场还是等到下周一再说，先看看情况吧。本身就是打算做的短线。一月期的美债是真不应该，就应该直接两年和二十年
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不出意外的话，这次投机又赌赢了。 $MSTR 和 $COIN 大概率是双丰收， $IBIT 和 $ETHA 就更不用说了，闭盘前已经全部盈利了，周五开盘后看看是不是需要离场一些股票了。
PS：还是那句话，不考虑经济（财报）的情况下涨了看涨，跌了看跌都未必是正确的。
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