「Spark 犹如关公转世，TVL 两个月杀进 Defi前五!」 关公过五关斩六将，所向披靡。若要说今年哪一个 DeFi 项目在排行榜中杀出重围，Spark 是少有的例外 开始前感谢大家支持，我已经来到 #Cookie 月榜第一总榜第三了，明天就结束了到时候给大家发红包！ › ••••••••• ‹ 说个数据，@Sparkdotfi 的TVL两个月直接从百米开外杀进前5，母项目 sky 都在 spark 后面 在 defi 赛道，每前进一名是极其困难，究其原因是行业早已形成马太效应 2021年 Uniswap、AAVE、Compound 等协议在牛市中站上舞台中央，却在牛熊交替中逐步进入了“固化阶段” 三年过去，头部项目市占稳固，创新速度明显放缓，整个赛道陷入马太效应：巨头拥有的用户、TVL 和流动性越积越多，新项目的生存空间越来越小 数据显示，截至 2025 年 6 月，AAVE 以 227 亿美元 TVL 高居第一，Lido 和 EigenLayer 紧随其后，但几乎所有前排协议近一个月都出现了 8~15% 的资金流出，增长停滞已成为常态 Spark 就在这样的背景下实现了突围 5.22 日，Spark 的 TVL 仅为 29.9 亿美元；截至 6 月 22 日，TVL 已攀升至 58.49 亿美元，几乎翻倍，在 DefiLlama 全网 TVL 排行中跃升至第五位，仅次于 AAVE、Lido、EigenLayer、etherfi，并首次超越 Binance Staked ETH、Ethena、Pendle 等明星项目 需要强调的是，在当前大多数项目 TVL 都呈下跌趋势的背景下，Spark 是极少数一个月内实现 +95.54% 增长的协议 Spark 得以强势突围的核心杀器就是今年的热门赛道 $usds ，一家发行稳定币的公司 circle 上市美股，连涨几天目前市值突破 Spark 的核心资产 USDS，表面上是稳定币，实则是链上的美元资产账户 它的核心创新在于“双轮驱动”机制： 一方面，用户可通过 SparkLend 以固定利率借出 USDS，替代传统浮动利率的不确定性 另一方面，持有 USDS 的用户可通过 Spark Savings 获得稳定收益，其背后来源于 Spark 所持的短期美债（RWA）资产与协议收入分配 这种稳定收益机制区别于传统稳定币仅用于支付和转账，而是让用户能在持有过程中获得“美元的复利增长” 代币之外，机制之内：为什么 $SPK 只是开始 6 月 17 日，Spark 的治理代币 SPK 正式上线 Binance，短期拉动了大量 TVL 增量 但真正值得关注的，不是代币，而是围绕 Spark 构建起来的“价值飞轮”：SparkLend 提供信贷、USDS 提供稳定性、Spark Savings 提供利息吸引力、SLL 提供流动性调度，而 SPK 是这一系列金融功能的最终激励与治理承载物 从代币经济模型来看，SPK 总量 100 亿枚，其中 65% 将通过长期质押释放，构建了一个针对存款者、借贷者与 LP 的立体式激励结构。Spark 用制度设计给出了一个解决“吸储难、留人难”的答案 总结，过去三年，DeFi 陷入结构性停滞，创新缓慢，马太效应强化。Spark 却从边缘突围，凭借模块化的稳定币体系、跨链流动性架构和清晰的收益模型，实现了产品级别的跃迁 在一个讲究真实收益、资本效率与结构透明的时代，Spark 是少数真正回答“钱该怎么在链上运转”的项目 #cookie #snaps @cookiedotfun