新的美联储主席出来了，不出所料，是凯文沃什。 即将上任的美联储主席凯文·沃什什么来头： 1. 2008年金融危机期间，他是美联储历史上最年轻的理事 2. 表示美联储在2022年加息的时间太晚了 3. 表示美联储在新冠疫情后过度刺激经济，导致其信誉受损。 4. 上述量化宽松政策助长了资产泡沫，加剧了不平等现象。 5. 主张支持以规则为基础的美联储，而非自由裁量权的政策制定 6. 希望美联储缩减资产负债表规模，更加注重价格稳定。 大概率，货币政策新时代即将到来。 7，这个沃什的履历就是标准的精英路线，斯坦福本科，哈佛法学博士，他跟现任主席鲍威尔一样，都没有经济学博士头衔。 大学毕业后去了摩根士丹利，后来又去当小布什的幕僚，2006年被任命为美联储理事，当时35岁。这不就赶上2008年金融危机了吗？当时的对策就是大放水，但沃什对这个非常有意见，后来就辞职了。 8，那他是怎么被特朗普看上的呢？ 最关键的一点，他强烈支持降息。而且他有华尔街、央行和学院三重背景，他的老岳父还是特朗普的老朋友。 但你看他的主张，又很矛盾，他是既支持降息，但又反对大放水。一般理解，降息不就是放水？所以他的政策其实就是左右互搏，一边大降息，一边大缩表。 9，咱们具体讲讲他的降息+缩表思路。 降息就是要满足特朗普的需求，美债38万亿，利息越高，政府还的钱越多，特朗普要减负，然后降息还能把股市刺激起来，还有一个好处就是能对冲高关税带来的负面影响。 但老鲍打死也不干，硬顶着，他要保持独立性，美联储最最核心的目标就两个：就业和通胀，老鲍觉得数据都不错，说明经济没问题，为啥要降？俩人彻底闹掰。 因为传统里，一降息，钱就多了，通胀就按不住了，像2020期间，美国大放水对待疫情，但通胀飙到9%，目标是2%，高得没谱。 沃什要是大降息，他也面临搞不定通胀的问题，他的对策就是大缩表，缩减政府的资产负债表，各种债就不要玩命买了。 所以，他其实就像搞了个对冲，一手做多，一手做空，既满足特朗普的愿望，也能满足美联储的目标，即降了息，但又通过缩表管理流动性，不会形成大放水的局面，通胀也能被顺带控制住。 10，该怎么评价呢？ 从理论上看，确实是高手，满足了老板的大降息需求，但又避免了美元的大幅下跌，进而满足了美联储就业、通胀、利率稳定三大目标。 这个对美国的影响非常大。 高关税的影响，通过降息抵消了； 美债利息能少付不少； 降息利好股市，但缩表收回流动性，结果就一定是慢牛的局面； 不过像非常热的黄金和白银，之前大涨有三大推动力，各国央行的购买、地缘冲突和美元下跌，现在美元下跌的空间小了，金银价格失去一大动力，还能冲多高主要看打不打仗了。 沃什肯定是特朗普最中意的美联储主席，但他的这些主张还都处于纸上谈兵的阶段，实际上要看具体的政策怎么推。