内存行业的强周期在变化，现在能做AI级HBM，还是要看内存三巨头。 GPU再强，传输跟不上，会卡脖子，导致GPU算力浪费。现在AI的核心问题，已经从缺算力，变成缺数据传输。 现在的铜线传输能力已经跟不上AI的速度，功耗和带宽都在接近极限，英伟达也在推进光互联这条路线。 传输越快，对内存的需求只会更高，这也是HBM 会成为这一轮 AI 里最核心的环节之一。