BP 放到一堆 CEX 里一比，我反而更警惕错过了 很多人只盯着 BP 的空投比例 但我说实话 不对比别的 CEX，你根本不知道这 25% 有多离谱 我先把结论放前面 @Backpack 这套发币结构，在 CEX 里是个“奇葩” 先说空投，BP 这 25% 在 CEX 里是什么水平 BP 这次空投是：Point 24%，Madlads 1% 合计 25% 全给社区。注意，不是活动奖励 不是锁仓挖矿 ，是直接给你筹码你去翻一圈主流 CEX，不管是币安、OKX、Bybit、Gate 他们的平台币，有一个算一个 基本都不是靠“空投”起家的 要么是早期内部定价 要么是投资人 要么是后面靠回购、手续费折扣慢慢撑 CEX 从来不喜欢一开始就把肉分出去 而 BP 是反过来的 一上来就把四分之一直接丢给用户 对散户最好的事没有 VC，没有做市商没筹码 这点我必须单拎出来说。你见过几个 CEX 发币的时候敢说：我不分给 VC我不分给做市商 大部分平台币，盘面为什么难看，不是项目不行是你不知道，你对面坐的是谁 而 BP 这次结构是：团队留一部分，剩下的，几乎全是用户这意味着什么意味着 TGE 之后。你不是在跟机构对手盘，这一点，在 CEX 赛道里，非常罕见 按现在流出来的信息算，全部积分大概 4.2亿，空投池 25% 假设总量 100 亿 假设估值 10 亿 那就是： BP 1 积分 ≈ 0.56 左右美金 你拿这个结果 去对比任何一家 CEX 的“用户激励” 你会发现 根本不是一个量级的东西 CEX 通常是：你交易平台赚手续费然后再返你一点边角料 BP 是：你交易，却可以拿走平台未来的一部分 另外Madlads 只占 1%但反推下来，一个 NFT ≈ 10000 枚 BP≈ 1000 美金 说明他们在设计这套体系的时候，心里是有一杆秤的不是随便给你发点“情绪币”。 把 BP 放回 CEX 赛道再看一眼，传统 CEX 是什么逻辑。我把你当用户你帮我贡献交易量 我给你一点折扣 Backpack 更像是：你是用户，也是合伙人，所以他们才敢：不找做市商，自己搞金库，不急着 TGE，先把盘子铺稳这是想把交易所做成长期生意的玩法 如果 BP 是个普通 CEX，那 25% 空投我只会当噱头 但问题是它把最容易作恶的两块，VC 和做市商，直接从桌子上请走了 很难否认一点在 CEX 这个赛道里，BP 的发币结构，是站在用户那一边的 这种项目，真正危险的不是失败，而是你看懂了 却没参与