💰伦巴第 Lombard @Lombard_Finance 估值 4.5 亿，代币打新还冲不冲？ 我还是沿用之前写 Buidlpad严选 Solayer、Sahara 的思路，说说我的观点。 打新基本信息 • 筹资额度：675 万美金 • 分发占比：1.5% • FDV：4.5 亿美金 • 平台：Buidlpad @buidlpad • 解锁：100% • 单号额度：50-5000 美金 • 时间：9.1-9.4 • KYC：需要 1、建议 没啥建议，无脑冲，毫无疑问会有好结果。 2、FDV 4.5 亿，贵不贵？ ➤ 单纯从 BTCFi 协议对比看，确实不便宜 1、赛道大哥 Babylon 融 9600 万，FDV 5.55 亿，二级表现一路拉胯，还带崩了整个 BTCFi。 2、我跟不少老哥聊过，大家都对此看不懂。 3、其他 BTC 大项目也大多在十亿上下 FDV，很多 BTCFi 协议 FDV 更低。 所以，单横向只看融资和fdv及btcfi视角来看，Lombard 4.5 亿像是溢价。 ➤ 但换个角度看，也能说得通 1、Lombard 旗舰产品就是 $LBTC ，是目前全网最大 BTC 生息代币，市占率 57%，供应量仅次于 WBTC、BTCB、cbBTC，是最大的 BTC 质押资产，重点是 LBTC 自带收益的资产。 2、它不是比特币的 Layer2，也不是单纯的质押协议，而是一个全栈基础设施，把 BTC 资金和 DeFi 应用直接打通，已覆盖 ETH、Base、Sui、Solana、BNB 等 12 条链，并整合进 Aave、Pendle、Morpho、Spark、https://t.co/BETaSooBGp 等头部协议，累计了引导 20 亿美元比特币上链，Vault 的 TVL 超过7 亿美金，成为唯一与 Aave 等顶级协议合作的比特币流动性供应商，LBTC已经被100多个defi协议支持，生态与集成方面做的非常好。 3、就像当年 Tether/Circle 把美元稳定币带入区块链，改变了整个行业，如今Circle 的市值超过300亿美金，主要原因是它们控制了稳定币的基础流动性。Lombard 正在做同样的事，只不过对象换成了比特币，把比特币从“冷存储”拉出来，变成链上的生息资产。那我们可以看到它不是一个简单的质押协议，而是 BTC 流动性入口，未来如果能持续扩大份额，成为BTC流动性之王，那它就更像是 BTC 的 Circle的存在。 4、对比 Ethena，Ethena 在稳定币市场里，靠一个能生息的 USDe+ 金库机制，一路拉到百亿美金市值。如果把Lombard 的 $LBTC 看作是 BTC 版的 USDe，背靠的是 2.2 万亿美金的 BTC 市场，天花板是不是也挺好，当然这个资产甚至更干净，因为它是完全 BTC 背书的、并且能直接作为 DeFi 抵押物使用。 5、对标 stETH ，stETH是通过Lido抵押的ETH，在结构上，在我看来，都是同一套思路，质押核心资产之后生成可交易的代币，然后做收益增值，DeFi整合，$LBTC 的定位就是比特币的 stETH，但带收益，且跨链+机构级别安全护航，如果 BTC 的质押赛道能走出 ETH 的那条路，那么 4.5 亿的 FDV其实就不贵。 6、在我看来，看估值要看「角色位」+「生态位」，Lombard 做的是BTC流动性基建。 为什么我偏向冲的还有一层原因是平台背书 + 投资者矩阵，Buidlpad 连续两期严选成功，这和创始人 Erick 的履历高度相关，前 Binance 高管、现 Nomad Capital 管理合伙人，并亲自主导 Buidlpad 的产品与筛选机制，Lombard 种子轮 $16M 由 Polychain 领投，Franklin、Nomad 、OKX、Robot 、Mirana、Foresight、dao5、HTX 、Babylon 等参与，随后又获YZi Labs 战略支持。这个些机构的背书算是非常顶的。如果未来TGE之后有了代币加持，协议表现好的情况下，很有可能在融资方面会有更大的融资。 LBTC去年8/9月正式开启，当时印象比较深刻的是有人直接存了1000个BTC，我个人也是长期的积极参与者，推文也有分享如何参与Lombard，当时主要是把BTC换成LBTC，去撸babylon，berachain，satlayer，morpho，symbiotic，收益目前其实表现一般般，当然主要作用是拿住了BTC，能让LBTC做资产抵押提升资金效率。在去年babylon香港小范围的活动上，我见到过创始人jacob @JacobPPhillips，一个精神小伙，期待团队能在继续强化产品与技术，做好生态与集成，加强TradFi 机构合作的同时，给积极支持LBTC的持仓人满意的回报，空投能给力一点。 🤑参与打新： 1、网址https://t.co/7d026QItVX 2、如果你之前写过Lombard相关的内容，在8月25日前，提交至此页面：https://t.co/7d026QItVX，因为项目方把 10% 的预售份额留给了内容创作者。 3、正常打阶段，持有 Lombard 的 LBTC 资产或 Lux 积分的钱包，网址里说了有更高的贡献限额和更高的优先分配额度。 4、关于kyc的问题，懂得都懂，没有钱解决不了的问题。一次使用，终身受益。