$SOL 上 DeFi 市场正在发生悄然的结构性变化，AMM 的低效率和价差套利空间使其只适合长尾市场，主流市场 CLOB 依然是核心采纳，随着链上延迟的逐步降低，特别是明年 Alpenglow 共识升级的落地，将为大规模 CLOB 的到来扫平最后的障碍。 我们清晰的看到 SOL-USD 市场60%的交易已经通过 Prop AMMs 模式，HumidiFi 和 SolFi 又是 Prop AMMs 的市占率大赢家，当然个人觉得 Prop AMMs 只是不得已为之的两者之间的折衷方案，是 AMM 和 CLOB 之间的平衡，最终目标还是用 CLOB 实现链上纳斯达克的宏伟愿景。 $SOL