$CARDS 创纪录的日收入 1.6M 收入可持续么？还有增长空间么？ TCG 市场到链上渗透率能提升到多少？

有时候观察一些现象很有趣：一方面我们对 AI 项目（Cursor/Scale AI/Anthropic/Midjourney/Perplexity）飞速实现 ARR 1亿美金门槛 羡慕不已，另一方面反而对行业内 1亿 美金营收项目视而不见甚至妄自菲薄 诚然这里面的 ARR 有质量/持久性/市场空间的区别，但是我们可以通过压低 PE 来实现，更何况，很多时候你看待问题的视角可能是错误的 耕深入局者千万不要犯了一叶障目的错误：盯着部分污点无限放大而无视大时代的到来 $PUMP the Application Revenue

$SOL 上 DeFi 市场正在发生悄然的结构性变化，AMM 的低效率和价差套利空间使其只适合长尾市场，主流市场 CLOB 依然是核心采纳，随着链上延迟的逐步降低，特别是明年 Alpenglow 共识升级的落地，将为大规模 CLOB 的到来扫平最后的障碍。 我们清晰的看到 SOL-USD 市场60%的交易已经通过 Prop AMMs 模式，HumidiFi 和 SolFi 又是 Prop AMMs 的市占率大赢家，当然个人觉得 Prop AMMs 只是不得已为之的两者之间的折衷方案，是 AMM 和 CLOB 之间的平衡，最终目标还是用 CLOB 实现链上纳斯达克的宏伟愿景。 $SOL

支付市场被高估了么？假如按照稳定币体量 2万亿美金测算利润

TCG 市场确实是一个非常适合 RWA 路径的赛道，有市场，有成长空间，有营收，解决传统痛点，贴近消费市场。 扭蛋机质的泛金融化，NFT 之后的二次开发交互（游戏/DeFi）都为后续进一步拓展利润率和留住用户提供了操作空间。 唯一不好把握的是初期阶段目前竞争有点大，格局不明朗 $CARDS 和 Phygitals 以及其他项目的市场份额之争也会比较有趣。 $CARDS 享受了先发上市优势，团队也比较专业，关键是未来如何把控供应链特别是稀有卡的持有量，需要不断对团队的战略执行进行评估。 还有一点根本性变化是目前专业数据层出不穷，大家尽量用数据说话，而不是一直画饼，过去几年已经被不盈利的项目方喂撑了，谢谢 消费金融发生在 $SOL

$PUMP 所在的市场空间能有多大？ 有什么研报或者参照标的么？

交易/支付/MEME 就是区块链的三大圣杯，如果你的投资业务不是围绕这些方向展开，最终可能一无是处 合约交易又是交易的皇冠（利润占比70%）-Hyperliquid $HYPE 跨境支付是支付的核心利润来源 -Plasma $XPL BTC 就是最大的 MEME，流水的其他 MEME，铁打的MEME 造兵厂- $PUMP

Scoop: Multicoin managing partner Kyle Samani is expected to serve as chairman of Multicoin, Galaxy, and Jump's forthcoming Solana DAT, sources tell me. The treasury company is reportedly looking to raise $1 billion. Full piece on the Blockworks site ⬇️

Bad take IMO HyperEVM is not an "undifferentiated fork". The chains purpose is corewriter - for the first time DeFi apps can directly tap into orderbook liquidity. With this, Siloed systems, e.g Market making strategies, can be automated AND democratized (anyone can deposit

1/9 @PlasmaFDN Community Voting Platform After the success of the Stablecoin Collective Workshop, @0xsyncroot & I were very inspired. We're still researching and asked ourselves: what does users/builders really need next? The answer: build better bridges between builders and

这类市场如何确定哪个能胜出呢？ 护城河如何建立？

秋天结硕果 $SOL

12% of you answered the poll expecting Coinbase perps OI (US + Intl) to flip Hyperliquid's BTCUSD OI within a month. It has now been a month since CB US perps went live, so let's do a tally: Coinbase perps: $95M (US) + $960M (Intl) = $1.055B BTCUSD: $2.907B (HL) Hyperliquid

不到一年时间，Hyperliquid 的现货 VOL 已经仅次于 UNI DEX 的现货Clob市场 正在突飞猛进 $HYPE

This tweet got over 800 comments I went through all of them Here are 7 protocols that could be useful today — or the next big thing tomorrow 👇🏼🧵

Tom Lee 上 CNBC 时候那张床🛏️是故意放的么 以后你们上电视时候记得也放一张😂 @chameleon_jeff @aeyakovenko

只会迟到，不会缺席 $SOL

$SOL could be gearing up for a monster monthly, if it gets its rotation time in the sun after $ETH's big push then alts should experience a breath of fresh air.

The Crypto MAG7

Phantom 只需要负责获客，流动性交给 Hyperliquid，然后坐等收入掉落 Phantom=Hyperliquid 的 UI 端，更核心的是，可以有无数个类似 Axiom/Phantom 这样的前端接入 Hyperliquid $HYPE

拥有用户才拥有未来 $SOL 用户在你的链上到底做什么样的活动，才是至关重要 1、SOL-DEX 上用户，60% 在交易 MEME，其次是“稳定币-SOL ”交易对。令人侧目的是，这几年大周期以来，MEME占比一直如此，并没有因为牛熊的转变而发生 MEME 占比大幅降低。“民间的力量，自下而上社区，草根军团，私营部门，白手起家等等”成为代名词 2、核心竞争对手 Base-DEX 用户，"ETH-U"交易兑占比42%，“BTC-U/ETH”占比 24%，MEME 交易占比 20% 3、主链 ETH-DEX 用户 稳定币交易兑占比 39%，ETH-U 交易兑占比 27%，MEME交易占比10% 你竟然对 MEME 支配的恐惧有所忘却？ 撕裂 $SOL

随着 $XRP 的不断新高，市场会形成新的成长预期，非常有助提升整体风险偏好，撕裂一切 另一方面，零售用户也将不仅仅满足于数倍资产，而是会继续寻找百倍千倍的机会，部分 MEME （Spx Fartcoin $Aura ）的迭创新高会起到城门立木的示范作用 “Murad是对的”--榜样的力量是无穷的，链上活动正在慢慢复苏 $Pump the $Sol 很快 我们将见到战壕中 MEME 的卷土重来 很快 我们也将看到东方力量的回归

Hyperliquid has made over $3M every single weekday since Phantom perps launched Over $4M a day every single day this week The new normal is $1.5B annualized buybacks on a $15B market cap $HYPE 🫡

硬生生被涨成低估 $SOL

看了眼 $Pump 交易量 Unit 被大大低估了 Clob 现货市场开始大放异彩 是时候 Farm Unit Hyperunit #Hyperliquid

We’ve been investors in Hyperliquid since Nov 2024 (thanks in part to @cobie) We keep hearing from our tradfi friends that they’d like easier access, so are excited to collaborate on this with Atlas. Hyperliquid

我用了很久才明白 “广告可以抗通胀” 寻找有捕捉仇恨能力的创始人 @a1lon9

Paradigm 跑步进场 Hyperliquid 及其生态 据说还有一箩筐 Clob 在路上

Hyperliquid 的北极星：AWS for Liquidity 相信慢慢会有越来越多的人理解为什么它要成为全球链上资本的 AWS “2006年亚马逊推出 AWS 业务之时，股价是下跌的，分析师都认为这是一个糟糕的举措，因为过去从来没有这样的业务” “Robinhood （UI）+ Citadel VS Hyperliquid+让渡 UI 部分” 随着 Phantom 等各路分销的涌现，Hyperliquid 能将每个前端都变成了他的一个 BD 团队 Hyperliquid

Phantom has already onboarded nearly 3,000 new users to Hyperliquid in 1 day this will end up as one of the most impactful partnerships of this cycle (or ever)

全球链上资本市场正在走进现实 Hyperliquid 假如有空投，导入 HypeEVM 还不如导入Hype Clob 现货市场，完全有能力再造一个 $HYPE Robinhood 的链上美股是会带来很多想象力，不过我反而觉得 Hyperliquid 可以直接跳过美股现货，开辟链上美股合约市场：杠杆率更高，成本更低，资本效率更高，大幅弥补链上优质资产少的窘境 我已经能想象到开着 40倍 NVDA 多单的 Wynn 在推特上的聒噪之音传遍每个角落 打造 Hyperliquid 的第三增长曲线

Robinhood 看着 L2 各种技术路线，笑嘻嘻带着用户和丝滑体验来摘果子，后发先至 让我想起 Jane Street​ 对着 x*y=k 满脸问号“你们币圈弄啥子来？” AMM的创举只适合长尾市场，无法跟高效的 Clob 竞争，这留给市场巨大的空白 #Hyperliquid #MegaETH

“Your $HYPE ——> My Wallet” Hyperliquid 从来没有把去中心化合约交易所当成一个愿景 市场需要更认真的对待它真正想要做的事情

We’re the first public company to add $HYPE to its treasury. Just the beginning. Hyperliquid. $TONY on CSE (Canada) $BGRDF on OTC (USA)

The Coinbase Summit panel was asked “What is an observation you would share with the audience about this space?” Dave Olsen, President & CIO Jump Trading: “for me it’s the emergence of onchain execution this year. Hyperliquids turning a lot of heads, it’s the first meaningful

Hyperliquid 给不少 L1 很大的压力 Robinhood 给了 Hyperliquid 不小的压力 SOL 现在 400 毫秒出块，HyperCore 70 MS， 币安差不多 10-30 MS ？明年 Alpenglow 120 MS Hyperliquid 跟 Robinhood 未来必将打响“顶上战争” Robinhood （UI）+ Citadel VS Hyperliquid+让渡 UI 部分 哪种模式更能胜出？哪种模式更能垄断价值？ 这很有意思

1、正经互联网产品做起来还是很艰难 2、一旦发币，会带来极大的干扰因素，非常有可能早早夭折胎死腹中或者导致来回改动产品方向 3、未来的相当大部分时候我们可能不是没有参与 ICO 的机会，可能是没有辨识优质ICO的眼光：买过，后来又亏本卖了；买过，后来半死不活，谁知道后面那么猛；买过，归零了 4、Pump 依然占据垄断地位，Believe 只能逆水行舟 5、源源不断的在 AI 加持辅助下的独立开发者、小型团队，仍然是可能带来质变的最大资源

BidClub Liquid Investor List To assist post-TGE teams in engaging liquid investors, we have curated a targeted list of institutional investors who actively trade & hodl crypto assets beyond Bitcoin and Majors in the open market (non-OTC) directionally. - Available in Excel

most successful crypto products start off as kind of illegal from coinbase to circle to polymarket to uniswap to hyperliquid if nobody thinks the product is a little illegal, it's probably not that interesting this is only natural - crypto exists to skirt around incumbent