Robinhood的第二季度财报太NB了，必须得关注一波。总营收同比增长 45% 至 9.89亿美元，远超市场预期不说。加密营收 1.6亿美元同比大增 98%，几乎干翻倍了。尤其是收购Bitstamp并推进代币化资产战略，可以直接吸引原来根本拿不到的优质客户。（比如欧洲30国15万客户） 不过利好之下也潜藏着风险，合规监管是任何金融业者都绕不开的枷锁。Robinhood股票代币化部分目前其实走的是先咬一口的快速布局，合规还在身后追赶。 如果欧洲监管趋严，突然叫停代币化股票业务，增长预期将打折扣。其次像OpenAI 对 Robinhood 使用其股权挂钩代币强烈反对，潜在法律风险。 所以Robinhood能采取的最佳策略是趁着空白期加紧游说，早日拿到牌照，在安全合规的情况下展业。但此过程可能耗时久花费高，可能像Circle一样要付出巨大的合规费用进而影响盈利率。 所以，目前超预期财报是在监管暂时缺位，能快速取得新领域新市场优质客户下取得的。对于能持续多久需要打一个问号。毕竟当前股价已经很高了，追高需谨慎。