大家现在应该都在紧张的期待晚上美股开盘之后的走势，毕竟经过黑色星期五的大跌之后无数人还套在山顶等待解救，也有很多人接了飞刀之后在犹豫要不要走，那我们试着从宏观微观两方面入手分析一下。
周五大跌从宏观角度来看完全是由大幅下修非农数据后市场开始交易衰退预期造成的，而美国是否衰退一直是公说公有理婆说婆有理的事。从不同维度看结论是完全不同的，从历史大周期跨度来看，跟2000年黄金时代相比，美国毫无疑问的衰退了。但这个周期维度的叙事对盘面来说没有意义。仅从疫情之后的几年来看，美国物价不断上涨，实体经济确实也在衰退了。但这个衰退周期维度也不是一天两天了，美股仍然一直都在上涨，所以似乎对盘面来说还是太大了。那我们进一步缩小周期跨度，从川普上台之后，其实也就是经历了两三件比较明显的叙事，关税/法案，关税目前基本都已落地，所谓最最最后的期限目前在8.7，也不会有大过4.7的波动。诸多法案通过后，美国的政策储备空间其实也是更大了，外围环境还是要比之前好的多。
虽然从去年开始我们讨论过多次美股闪崩一下对川普来说可能有好处，可以倒逼降息，但这个前提一定是在川普的可控范围内提前安排好的，很显然这次非农数据的大幅下修不是他授意安排的，更多的是草台班子对下面掌控力不足导致的，虽然最终结果是借统计局长人头一用，但整个过程看下来并不像是自导自演的。那么在川普没准备好的情况下，先救回来的概率更大。虽然未来等他准备到位后不排除定向爆破制造更大的危机，大概率不是这一次。
与四月那次下跌时的股债汇三杀不同，这次只有股汇受到了冲击，美债市场非常稳定，只有一些避险资金进入造成了收益率下跌。驱赶资金接盘美债当然是川普乐于看到的事，但如前面所说，这是要在他的控制之下才行。所以现在他要么顺势而为，要么先扳回来准备好再说。从他自己及集团发言来看，确实还需要准备一段时间。但不管是美联储还是劳工部统计局的政治斗争实际上都在削弱川普政府的权威性，后继人选接任后无论是否配合川普降息或者出数据，都会被市场诟病。所以川普其实应该一定程度上放弃赢学逻辑，多拿实惠少占口头便宜，面子上让美联储和统计局过得去私底下配合找补回来要容易太多了。
一般来说，衰退下比特币会走一个先跌后涨的趋势。因为在危机爆发时投资者现金为王，先砍风险资产造成情绪黄金坑。等到大家看清楚市场整体情况后，一旦美联储被迫降息或释出流动性（即便是被动救市），BTC可能快速修复。虽然因衰退而降的抢救式被动降息不如经济向好时的主动降息，但衰退往往促使美联储降息或注入流动性（如量化宽松），这对比特币有利，因为它被视为通胀对冲工具。甚至从长期角度来看，若通胀与衰退并存（滞胀），黄金与BTC可能形成共振上涨。只是比特币类黄金储值性质与真金相比占比较低，会先激发纳指科技属性下跌后才会启动避险逻辑。
而在危机没有真正到来之前，技术性调整是健康和必要的，毕竟先下蹲才能跳的更高。如果事后回看，回调从昨天就算结束了的话，后市甚至会给到一个13-15w的高位。只是越往后追高越需要勇气，操作难度也越来越高，如果平时风险偏好低用现货操作不上杠杆的话其实还是比较好做的。控制好自己的贪欲，战胜人性，只在关键大行情来临时用币本位开多上一些杠杆可能才是杠杆的正确用法。
虽然刚进入8月就开始跌，让人有点“七上八下”的感觉，甚至又有很多声音出来说什么“八月魔咒”，但其实每次月初下跌都有人这么说，这种说法其实没有太大的逻辑可言。而从月线看，上月及本月都还没有出上影线，上涨势能并没有释放完毕，新高的可能性还是很大的。只是现在先去新高还是先去前低要看美股开盘后的情绪调整。如果真的有月线级别回调，极限位置大概在104和28吧。短线反弹目前先看看116100和3660附近的表现。目前行情到底是趋势还是震荡不得而知，不要有侥幸心理，不赌不博，做好“Fangshouyibo”的准备才是必须的。
近期美股确实涨的很多有泡沫化的风险，但从非农的突发性甚至于大A今天的反应来看，临时假摔的可能性比较大。但随着风险的积累，真摔早晚要来，希望我们可以顺利的吃到五浪鱼尾再按计划来吧，突发性行情打乱节奏确实会很烦，要保持好心态留够子弹，只要不爆仓就还有机会。
导读：
1、比特币市值占比跌至62.06%.山寨币指数回升至31;稳定币过去一周总量增加2.3亿,usdt增加3.2亿,usdc流出1.2亿,当前总量2303.7亿;上周美国以太坊现货 ETF 累计净流入 1.543 亿美元, 上周美国比特币现货 ETF 累计净流出 6.429 亿美元
2、川子：将在未来几天宣布一位候选人来填补空缺的美联储理事职位
3、[有利于降低美通胀]OPEC+已原则上同意在9月再次大幅提高石油产量，这将完成此前暂停的220万桶减产措施的全面恢复
4、usde供应量达到93亿美元 ,susde当前市值53亿美元
5、ChatGPT 创始人 Sam Altman 发文表示，新模型、新产品、新功能等或将于未来几个月推出
帮大家打开一下尘封的记忆，其实从去年到今年，下修非农数据一直都在发生，只是这次幅度大才引起市场恐慌。但是2024.8.21号那次规模其实更大，不知道大家是否还有印象。那次市场先是传要下修100万，最后下修了80多万市场欢天喜地。而且那次本来应该10点公布的数据因为神秘原因拖到了10:30，一时被戏称为临时编造。
原先报告的该时期就业新增约290万人，修正后降至约210万人，月均净新增就业从约24.2万下修至约17.4万，降幅近30%。这一修正反映出劳动力市场韧性不如最初数据显示的那样强劲，可能加剧对经济降温的担忧，并影响美联储的政策路径。2024年8月21日，美国劳工统计局（BLS）公布了对2023年4月至2024年3月非农就业数据的初步基准修正，显示就业增长被大幅下修81.8万人，相当于整体就业水平下调0.5%。这确实是自2009年全球金融危机以来最大的年度修正幅度，超过了主流经济学家预期的约50万人下修，也接近高盛等机构的悲观预测（最高可能达100万人）。
作为2025年8月1日的最新视角，最终基准修正已在2025年2月7日与1月非农报告一同发布，下修幅度收窄至59.8万人（-0.4%），较初步的81.8万人温和。这表明初步估计略微夸大了下修程度，但整体趋势仍确认劳动力市场在该时期冷却。 即使修正后，该年就业新增仍超200万人，月均约16.8万，显示增长稳健但不如最初强劲。分析师如RBC的Michael Reid指出，这更多是劳动力市场“正常化”而非恶化迹象，不会显著改变消费、失业率或GDP轨迹。
而且我们现在非常清楚2024.9.19美联储降息了，从这个角度来看，大规模下修非农数据可能是降息的先兆。如果这个逻辑成立，9月份降息的概率就更大了，甚至可以说是十拿九稳。
作为币圈风向标的Coinbase财报出来了，Q2营收15 亿美元（低于预期的 15.9 亿美元），环比下降26%。交易量2,370 亿美元，环比下降40%。也就是说在Q2币价不断创下历史新高的同时，整体交易量是萎靡的，这与韭菜体感也非常像。币圈正在循着美股的路在逐渐去散户化，甚至连标的也越来越向美股靠拢。
币圈原生标的除了大饼以太外可能都竞争不过美股，个人对未来山寨整体前景比较悲观，毕竟山寨除了当赌场以往，论基本面，叙事性，可玩性都比美股差太多。
所以Coinbase未来也准备像Robinhood一样推进美股代币化，显然这块才是增量市场可以做大蛋糕。（这块与大饼以太竞争）
同时也准备像Polymarket一样进入政治、经济、体育等事件押注市场。（这块与山寨竞争）
本季度净利润14.3 亿美元，但调整后利润仅 3,300 万，表明核心经营盈利能力较弱。
托管资产创新高并仍然继续上升，说明机构对强合规交易所较为依赖，而且这部分资金仍在场内，未来一旦交易活跃度回升，Coinbase有望快速恢复增长。难点在于如何激活用户交易热情。
Robinhood的第二季度财报太NB了，必须得关注一波。总营收同比增长 45% 至 9.89亿美元，远超市场预期不说。加密营收 1.6亿美元同比大增 98%，几乎干翻倍了。尤其是收购Bitstamp并推进代币化资产战略，可以直接吸引原来根本拿不到的优质客户。（比如欧洲30国15万客户）
不过利好之下也潜藏着风险，合规监管是任何金融业者都绕不开的枷锁。Robinhood股票代币化部分目前其实走的是先咬一口的快速布局，合规还在身后追赶。
如果欧洲监管趋严，突然叫停代币化股票业务，增长预期将打折扣。其次像OpenAI 对 Robinhood 使用其股权挂钩代币强烈反对，潜在法律风险。
所以Robinhood能采取的最佳策略是趁着空白期加紧游说，早日拿到牌照，在安全合规的情况下展业。但此过程可能耗时久花费高，可能像Circle一样要付出巨大的合规费用进而影响盈利率。
所以，目前超预期财报是在监管暂时缺位，能快速取得新领域新市场优质客户下取得的。对于能持续多久需要打一个问号。毕竟当前股价已经很高了，追高需谨慎。
如预期一样7月利率没有变化，昨晚太困了没有熬夜看整个降息前后的市场和讲话。早起之后梳理补充一下吧。会议开始前很显然川普知道这次不会降息，所以他提前20分钟铺垫了一下说“鲍威尔今天“可能不会”降息，听说9月要降息”用以对冲市场可能会产生的利空情绪，可以说川子雀食为美股美债市场操碎了心。
FOMC12名票委的投票票型也跟之前预期的一致，沃勒和鲍曼两个川普的“马仔”实在是太想进步了支持降息25BP，但包括鲍威尔在内的其余10人都支持利率不变，少数服从多数，所以这次无法降息。
而且本次美联储声明还有两处变动：
1. 美联储承认美国经济有所降温，将“经济活动继续稳步扩张”表述，修改为“上半年经济活动增长有所放缓”。
2. 美联储修改了对经济前景不确定性的表述，从6月会议的“经济前景的不确定性有所下降，但仍处于较高水平”改为“经济前景的不确定性仍处于较高水平”。
由于鲍威尔没有给9月降息给出明确指引，美股、美债、黄金、比特币纷纷用下跌来表达自己的不满。反而是不降息的预期让美元得以继续保持强周期，所以美元指数有所上涨。
总之，本次鲍威尔的发言没有如预期在川普视察美联储后鸽起来，所以大饼在昨晚11点短时冲高118700附近后先是回到了117700附近等待，随着鲍威尔的发言偏鹰后跌至115700。这种波动可能是短期资金情绪随着市场信息造成的。
导读：
1、BTC市值占比上涨0.2%至61.55%，山寨币指数下降至37；稳定USDT流入1.01亿，USDC流入2.15亿，整体流入2.82亿，当前稳定币总量2300亿；ETF数据:29日BTC ETF流入0.8亿，ETH ETF流入2.19亿。
2、鲍威尔认为距离9月依旧有2个月的缓冲时间，期间还有很多关于通胀，就业的数据，美联储需要更多的观察后续数据才能做出9月是否降息的决定；核心通胀有30-40%来自关税。
3、白宫发布了期待已久的数字资产报告，其中制定了一项国家战略，旨在让美国在区块链、加密货币市场和代币化金融领域占据全球领先地位。并未就政府计划中的比特币储备提供实质性更新。
4、合成美元协议 Falcon Finance 获特朗普家族加密项目 WLFI 1000 万美元战略投资。Falcon 已接受 USD1 作为抵押品。
5、预估下个财富密码在PERP赛道,赌对产品很重要。
Nick开始引导预期，预热美联储这次发言内部会有矛盾了，如果是这样的话，连九月降息预期甚至都会受到影响
目前泰国柬埔寨已经在中美调停下在马来西亚会谈后暂时停火了，两国冲突其实也不偶然，泰国文官政府和军方矛盾一直很大，他信更加亲华，军方更加亲美。柬埔寨洪森传位给有非常深西方教育的儿子洪玛奈之后，柬埔寨从东向西转也很正常。
可以说这两国都跟巴基斯坦类似，在中美两国之间骑墙保持平衡。具体到本次关税战大背景下。两国都面临美国高额关税，但说是受到美国挑唆故意制造事端似乎也不合理。毕竟各国关税都是独立事件，更多的应该是他们之间的双边关系上的爱恨情仇，更多的是区域和本国因素考量，而跟中美博弈关系并不大。毕竟他们的经济体量和战略价值一般，都属于比较落后的基础产品原材料出口国。
泰国与柬埔寨的冲突表面上发生在中美大博弈背景下，但实质更多是区域历史矛盾 + 各自内部政治调整的结果。它们像巴基斯坦一样保持平衡，但因战略价值有限，不会成为中美竞争的核心战场。
7月29日，苹果中国官网显示，位于大连百年城的Apple Store 店将于今年8月9日20：00停止营业。
中国市场销量下滑的话，7.31号苹果财报可能不大好看啊。
数据显示：苹果在中国市场的销量（主要以iPhone为主）从2023年的高峰后连续六个季度下降，但2025年第二季度出现转机，主要驱动因素包括价格策略和AI功能（如Apple Intelligence）的预期推广。不过，竞争压力持续存在，华为市场份额已升至18-20%，苹果需依赖新品发布来维持势头。
今年9月即将发布的iPhone在产品线上做了更加细致的划分，造型也有了较大改变，相信Q4时销量会有较大幅度反弹。
中国市场对苹果财报有显著影响，因为它占苹果总收入的约17%，是iPhone销量第二大来源。如果中国销量持续不好，会直接拖累整体营收和利润
大家都知道这周的FOMC不会降息，但从Nick的话里也很清楚的看出来了其实美联储票委们心理也做好了降息准备，尤其是川普视察完美联储，当面敲打完鲍威尔之后。但Nick也近乎明牌说了票委们在等“证据”，而证据就是本周即将公布的数据，那么既然都准备降了，数据一定是为配合降息铺路并量身定制的。
本周真正应该关注的焦点在于会议之后鲍威尔的发言，毕竟他现在既面临外部川普集团的持续施压，内部面临沃勒鲍曼等着接手美联储主席位置的虎视眈眈。
但在川普任内不论谁接任了主席一职，都免不了市场对于美联储独立性的质疑。但是话说回来，美联储可能从未真正独立，所谓的独立中立也是要看站在谁的立场而言的。到底是站在民主党为代表的金融资本一侧是独立还是站在共和党本土工业资本一侧是独立恐怕更多的是话语权和利益之争罢了。我们只用关注放水带来的流动性有多少通过你选择的标的流进了你的钱包即可。
导读：
1、山寨币指数当前40,BTC市值占比上涨0.60%至61.40%;稳定币流出3.30亿,usdt流入0.22亿,usdc流出3.96亿,当前总量2298.1亿;ETF数据:缺失贝莱德数据7月28日BTC ETF流出0.21亿,ETH ETF流出0.67亿
2、7月28日，中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。并未公布之前宣称的贸易协定推迟90天
3、根据彭博爆料，特朗普媒体集团 DJT 投入了 3 亿美元，买入了与比特币相关证券挂钩的看涨期权。
4、VAPE和 10X Capital 在 YZi Labs 的支持下宣布进行 5 亿美元私募，以建立全球最大的公开上市 BNB 财务公司。
5、币安理财全新推出RWUSD：申购并赚取美债等级的收益，最高享4.2%年化
6、linea提到了跨链到linea,并锁定重要一周,可以考虑做跨链,之前做过任务的可以考虑跨链