Deepseek V4预览版终于发布了，按照去年经验似乎应该做空英伟达了，但是今年Deepseek造成的冲击并没有那么大，直接套用去年的经验裸空可能不太行。 不过英伟达股价现在确实在高位，而且美国整体对中国的芯片封锁迫使国产软硬件替代都在加速，这种政策对英伟达不利，毕竟白白失去了这么大一个市场。 据报道V4完全基于华为昇腾 950PR 训练，绕开了 CUDA 生态。阿里、字节、腾讯已经预订了数十万片昇腾 950PR。国产大模型正逐渐从 CUDA向CANN迁移。 本次发布的DeepSeek-V4 系列包含两个模型，都支持 1M 上下文长度： DeepSeek-V4-Pro：总参数量为 1.6 T，激活参数量为 49 B。 DeepSeek-V4-Flash：总参数量为 284B，激活参数量为 13 B。 “巧合”的是今天OpenAI也发布了新模型GPT‑5.5，对英伟达股价提供了支撑。OpenAI 明确说是用英伟达最新一代系统训练的，直接对冲 V4 的"去英伟达化"叙事。再加上此前发布的Claude Opus4.7，#NVDA 整体护城河依然很深。 总之，目前暂时还不能贸然做空，要看此后DP在舆论上的发酵程度再定。做空 $NVDA 的时间窗口可能选在5月财报前1-2周更好——因为那时候 V4 的舆论发酵已经相对充分，Blackwell Ultra 的预期已经消化，黄教主还没开始下一轮叙事防守，而财报本身就是一个天然的转换器，到时候如果不超预期，再结合现在技术面上的超买，大概就可以开空了。