🔴｜加密市场观察，需要关注的新叙事 ———————————————————— 我认为，加密市场的真正大行情要等到9月之后才会出现。 因为宏观经济压力、夏季流动性不足，以及季度末的市场调整，真正的机会会在8月假期后市场参与者回归时展开。 最近的市场表现显示，除了比特币外，大多数山寨币的上涨都是由空头挤压推动的。 交易者因为之前几次反弹的经验，追逐短期势头，但这次没有真正的“长期持有者”。很多人之前已经被市场“烫伤”，所以大部分短时间内暴涨的代币，很快就迎来了同样剧烈的暴跌。 以太坊意外地出现反弹，而像 AI 和MEME 这样被市场重创的板块，领跑了这次反弹。 相反，那些有实际用途、基本面强大或有回购机制的代币表现更稳健，不仅在市场下跌时抗跌，反弹也更快。比如Syrup、Hype和AAVE就是很好的例子。SPX虽然是迷因币，但它的结构完全不同。从这些现象中，我们可以总结几个关键点： 1️⃣比特币需求真实且持续 传统资本正通过 ETF 等受监管的渠道逐步进入比特币市场。现在支持比特币的资本性质和过去周期完全不同。因此，除非受到宏观经济事件的影响，比特币因为大规模清算（因高杠杆导致的连锁清算）而暴跌的可能性较低。 2️⃣山寨币的分化会越来越明显 未来，资金会回流到山寨币，但不会是全面上涨。只有那些有明确用途和实际应用的代币才能吸引资金流入。这就是为什么我认为以太坊会跑赢Solana。以太坊有监管明确性、DeFi使用量增长、代币通缩结构和质押需求，这些因素形成了一个强大的正向循环。而且，因为以太坊长期表现低于预期，市场边缘还有很多潜在买家。 3️⃣风投支持的代币有结构性风险 代币解锁会持续给价格带来压力。如果市场流动性不足，来自验证者和早期投资者的持续卖压会限制上涨空间。因此，我认为在 CEX 上估值过高的代币不是好的投资选择。特别是Cosmos生态的代币，因为验证者奖励结构，面临持续的卖压。 4️⃣MEME币的结构性优势 迷因币没有风投解锁、采用公平发行、完全靠关注度驱动。这种纯粹的炒作机制在早期市场周期中非常有效，就像第一轮牛市一样。但我认为这个阶段已经结束了。https://t.co/qrTkHO5j8H的代币生成事件和Trump币的推出标志着迷因币热潮的顶峰。此后，迷因币的关注度开始下降。甚至在4月的反弹中，Solana的表现也不如以太坊。如果大家都已经在持有Solana，当迷因币热潮消退时，谁会是下一个买家呢？ 一些迷因币可能仍有表现机会，尤其是那些在Crypto Twitter之外，比如在TikTok或Instagram上，通过KOL传播而走红的迷因币。这些币可能仍然能带来不对称的财富机会。但“可爱狗狗猫猫币”作为投资热点的时代已经结束。只有那些有强大故事和集体信仰的迷因币，才有真正的投机价值。 🔻Web2/3公平发行项目的机会 有趣的是，对风投支持代币的疲惫和怀疑，正为公平发行的Web2/3项目打开了大门，这些项目可能成为下一波创造财富的机会。Keeta就是个很好的例子。但要抓住这些机会，你得深入链上市场。信息不对称时，总是藏着大机会。一旦大家都知道了，机会就没了。 这就是为什么我花更多时间密切观察链上市场。Keeta的成功激发了人们寻找“下一个Keeta”的热情，资金开始追逐类似的公平发行山寨币故事。就像那个靠迷因币交易赚了10位数利润的Bonk家伙一样，关注度引导了资本流动。 如果迷因币热潮结束了，接下来是什么？ 我认为答案是：AI与加密的结合。 ——AI项目的现状 就像DeFi热潮时期，很多早期的AI项目在炒作后死去。但在当前熊市中，真正有实用价值的AI项目正在悄悄构建。我们已经在链上看到了一些这样的项目冒头。 ——资金流向新叙事 随着迷因币的利润空间缩小，市场注意力会自然转向新的叙事。AI因其明确的实用价值，非常适合成为下一个热点。 ——公平发行的AI项目 许多AI x Crypto项目是公平发行的，延续了Keeta的叙事模式。 因此，我在市场平静的这段时间里，专注于研究和提前布局AI x Crypto领域。现在不需要急着全仓，但如果市场迎来下一波强劲上涨，我相信这个领域会带来最大的不对称机会。 总结： 加密市场短期内可能继续震荡，但9月后可能迎来大行情。比特币需求稳定，优质山寨币会跑赢大盘，迷因币热潮退去，而AI x Crypto可能是下一个财富创造的热点。想抓住机会？多关注链上动态，寻找那些有真实价值和故事的项目！ #AI #Crypto 🔹原文编译链接：https://t.co/treWsxiKQt